国际金价回落调整黄金投资正逢时

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发布时间：2010-10-29 19:37:39

摘要：国际金价回落调整黄金投资正逢时

本报通讯员肖雄华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者季小舟北京报道

   近段时间以来，由于美元的持续疲软等多重因素的影响，国际金价有如脱缰野马一路狂奔上涨，三个月内国际黄金价格就从1182美元/盎司飙涨到1387美元/盎司，涨幅高达17%。尽管黄金价格高企，但是丝毫不影响市场上投资者购买黄金的热情。
    国庆节期间，到商场购买黄金首饰、金条的客流量比同比增长了一倍，菜百黄金的销售额同比增长了70%左右。一些炒房者纷纷拥入黄金市场，投资金条、金币等。上周，黄金从1371美元/盎司跌至1314美元/盎司，又从1314美元/盎司回升至1345美元/盎司，上演了过山车行情，很多投资者趁这次金价大幅度调整时，趁低吸纳，场面十分壮观。
    到银行购买实物黄金的投资者同样络绎不绝，民生银行多家分行趁机推出了买实物黄金送保险箱活动，民生银行的实物黄金业务火爆热销中。
    民生银行理财师表示，实物黄金的投资流动性相对于纸黄金和黄金T+D业务流动性较差，比较适合中长期投资；投资者购买实物黄金最好选择银行或者权威的发行机构，认清发行机构是否具备授权和认证；以投资为目的购买实物黄金，最好确认购买的实物金是否可以回购，有的黄金制品属于工艺品，如黄金首饰等并不适合投资。

国际金价依然看好
    自国际金价上升到1387美元/盎司的历史高位后，一周内金价都处于向下调整的趋势，10月21日金价更是跌至1314.65美元/盎司的两周低位。但是10月25日G20会议后，美元并未获得支撑，金价顺势上涨。高盛近期预测美联储将花费2万亿美元提振经济，黄金再次获得美国重启量化宽松政策预期的推升。许多分析师表示，美联储量化宽松规模要达到1万亿美元才会支撑金价上扬，而高盛的预计则远超专家预计，因此，宽松传言一出，金价迅速回升至1340美元/盎司附近。
    分析师认为，中国加息等一系列利空的因素对黄金的影响已经逐渐减弱，而美国的经济状况依然令人担忧，11月美国还将迎来美联储议息会议和中期选举，市场对美元的态度依然是看跌，因此利好金价稳步回升，黄金价格在未来依然看好。
    前IMF的首席经济学家格罗夫表示，美联储疯狂印制钞票、美元走弱不可避免将对金价非常利好，而各国维持低利率的政策也将助推美元上涨。
    美国贵金属顾问公司总经理Jeffery Nichols认为，近期金价的下跌并未令投资者丧失信心从而看跌黄金，而量化宽松的预期一直是支撑金价的关键。
    不过市场上对于黄金投资也有不同的声音，股神巴菲特日前接受美国媒体采访时表示，现在黄金供应过多，价格也十分昂贵，黄金市场泡沫非常大，已经不适合再进行投资。巴菲特表示，如果把历来开采的所有黄金收集起来，可填满巨大的空间，以目前金价来看，这些黄金能买下美国所有农地，另可再买下10家埃克森美孚Exxon Mobil公司，以及尚有1万亿美元的随身现金。
全球黄金需求量激增
    世界黄金协会在近期的一份报告中指出，黄金在很多方面与其他类别的资产不同。例如，根据世界黄金协会对1987年1月至2010年7月的黄金走势得出如下结论：当投资回报为负时，其波动性比正回报时低。这也就意味着黄金的避险能力较强。此外，黄金和绝大多数资产之间很低的关联度决定了其能够充当很好的风险管理工具。
    世界黄金协会指出，中国放宽对黄金进口的限制可能会提高其在黄金交易的影响，中国黄金需求今年可能增加几个百分点。调查显示，中国过去几年经济增长量没有下降，对首饰买需发挥有利影响，中国首饰需求每年以5%至10%的速度升高。黄金需求增长表示供需缺口将进一步扩大。数据显示，中国去年供需缺口为144吨。
    分析人士称，虽然中国已经成为了全球最大的黄金生产国，而且近几年消费和投资需求的增速也远超其他国家，但由于中国目前依然没有黄金的定价权，所以人民币升值对国内金价的实际影响应主要从两个方面来考虑，即人民币升值的幅度以及国际金价上涨的幅度。
    目前，中国是最大产金国及第二大黄金消费国，也是去年黄金首饰消费唯一获得增长的国家。六部委早前发表《关于促进黄金市场发展的若干意见》，鼓励内地商业银行发展更多黄金业务。如果人民币升值，也会增加消费者买金的欲望。因此世界黄金协会预计中国黄金需求在10年内会增长一倍，这将对金价有推动作用。
黄金饰品不适宜投资
    说到投资黄金，普通投资者看着金价噌噌噌地往上涨，也想着投资一些黄金，而不少投资者以为不管是金条、金币，还是黄金饰品，都属于投资黄金。黄金作为传统的避险工具，在家庭财富的投资组合上，应该占有5%-15%的投资份额，通常的投资比例应该在10%左右。
    民生银行的理财师表示，黄金饰品、黄金工艺品等并不适合投资。由于黄金饰品附加了工艺费用，有很高的附加值，基本上有30%的溢价。黄金首饰价格高于实物黄金的价格，而黄金首饰的销售价格和回收价格相差也比较大，因此黄金价格不断上涨，而黄金首饰的投资回报率是比较低的。
    对于投资者而言，黄金投资需要关注其流动性，最好的实物黄金投资品种就是投资性金条，如各家银行发售的上海黄金交易所Au99.99金条，这些标准金条的加工费用低廉，附加值也不高，且流通性比较强。

民生银行非凡资产管理黄金投资1号理财产品
年化收益率创2008年以来市场新高

    近期，国际黄金价格快速上升，民生银行发行的非凡资产管理黄金投资1号理财产品（以下简称“黄金投资1号”）按照合约约定，分两次全部提前终止，黄金投资1号提前终止，产品最终年化收益率高达47.38%和46.46%。
    该款产品在较短时间内能够帮助客户获得较高收益，主要基于两点原因：
    第一，产品设计理念清晰，收益结构简洁，收益分配模式富有特色。
    与市场中占据主流地位的挂钩型产品不同，该款产品属于黄金投资型产品，主要投资标的为上海黄金交易所AuT+D合约。根据合约约定，产品运行期间，若标的合约盘中价格与建仓价格相比涨幅超过10%，即满足触发条件，银行变现所有黄金资产，向客户分配现金；若投资期限内未满足触发条件，则银行向客户分配与其认购数量相等的金条。这种黄金上涨获得现金收益，黄金下跌获得实物金条的产品模式创新，能够更好地帮助客户锁定收益、对抗风险。反观市场上的黄金挂钩型理财产品，普遍具有交易结构复杂，获取高收益概率低的特点。
    第二，投资管理团队精准地把握了黄金市场节奏，显示出良好的专业能力。
    该款产品是我国商业银行第一款自主研发的黄金理财产品，由民生银行金融市场部自主投资、自主管理。投资管理团队对黄金市场研究深入，对黄金价格走势研判准确，建仓时机、平仓时机把握得当。该产品的建仓成本价格不足256元/克（加各种成本后建仓价约为259.33元/克），基本是本轮黄金价格调整的最低点。在标的黄金价格达到触发价格时，又迅速平仓出局，为客户保住胜利果实，显示了投资管理团队卓越的产品管理及市场研究实力。
    国内多家银行曾经在2007年以“打新股”理财产品创造了理财产品收益率神话，但随着新股发行制度的改革，这种制度性的套利机会已不复存在。银行如何利用自身的投资能力、管理能力为客户开发、设计具有可持续性的高收益理财产品，是每家银行理财业务发展都必须面对的新课题，民生银行在黄金市场的探索为市场提供了一个新的样板。

非凡财富民生金

    实物黄金是财富与地位的象征，是抵御国际经济、政治、金融局势动荡，实现资产保值、增值的避风港。“非凡财富-民生金”是中国民生银行自行设计的自有品牌实物黄金产品，成色为Au99.99，带有“中国民生银行”标识，由中国民生银行委托经上海黄金交易所认证的大型国有黄金精炼企业铸造，并由该黄金精炼企业提供品质保障。
    产品分类：
    “民生金实物金条”共有50克、100克、200克3个规格，能满足您投资、馈赠、收藏等多种需求。中国民生银行为客户提供“民生金实物金条”的购买、保管、回购、质押贷款的全套服务。
    产品亮点：
    1.价格透明：售价与上海黄金交易所Au99.99合约实时价格挂钩；2.价格优惠：每克仅在上海黄金交易所实时价格上加价10元；3.品质可靠：成色为Au99.99，由上海黄金交易所认证的黄金精炼企业铸造；4.投资方便：投资者只需持现金或民生银行借记卡，在指定网点购买即可；5.种类多样：共有50克、100克、200克三个规格，能满足您投资、馈赠、收藏等个性化需求；6.融通便利：在满足民生银行规定的条件下，民生银行提供回购、质押贷款等服务，为您解除黄金投资的后顾之忧。
    温馨提示：
　　（1）“保管”：是指民生银行已开展保管箱业务的分支机构为您提供“民生金实物金条”的有偿保管服务；
　　（2）“回购”：是指民生银行代理与民生银行签订协议的回购公司，向个人客户回购由该公司代加工的“民生金实物金条”的业务；
　　（3）“质押贷款”：是指个人客户以“民生金实物金条”为质押，向民生银行申请借入人民币的业务；
　　（4）上述“保管”、“回购”、“质押贷款”是民生银行向客户提供的“民生金实物金条”配套服务，详询中国民生银行当地分支机构；
　　（5）投资者应充分认识此项业务所蕴含的黄金市场价格波动风险。建议投资者在购买前对国际黄金市场有较充分的认识，并熟悉中国民生银行关于“民生金实物金条”购买、回购及质押的规则。

投资贴士TIPS
黄金纯度表示方法

    1.黄金的重量计量单位
　　计量黄金重量的主要计量单位为：盎司、克、千克（公斤）、吨等。国际上一般通用的黄金计量单位为盎司，我们通常看到的世界黄金价格都是以盎司为计价单位。
　　1盎司＝31.103481克
　　目前在中国国内一般习惯于用克来做黄金计量单位，国内虽然采用的是公制，但中国国内这个黄金计量单位与国际市场约定俗成的习惯计量单位“盎司”是不同的，国内投资者投资黄金必须首先要习惯适应这种计量单位上的差异。
　　2.黄金的纯度计量
　　黄金及其制品的纯度叫作“成色”，市场上的黄金制品成色标识有两种：一种是百分比，如G999等；另一种是K金，如G24K、G22K和G18K等。我国对黄金制品印记和标识牌有规定，一般要求有生产企业代号、材料名称、含量印记等，无印记为不合格产品。国际上也是如此。但对于一些特别细小的制品也允许不打标记。
　　3.用“K金”表示黄金纯度的方法
　　国家标准GB11887-89规定，每开英文carat、德文karat的缩写，常写作“K”含金量为4.166%，所以，各开金含金量分别为括号内为国家标准：
    12K=12×4.166%=49.992%
500‰
    18K=18×4.166%=74.988%
750‰
　　24K=24×4.166%=99.984%
999‰
    24K金常被人们认为是纯金，但实际含金量为99.98%，折为23.995K。
    4.用文字表达黄金纯度的方法
　　有的黄金首饰上或金条金砖上打有文字标记，其规定为：足金——含金量不小于990‰，通常是将黄金重量分成1000份的表示法，如金件上标注9999的为99.99%，而标注为586的为58.6%。比如在上海黄金交易所中交易的黄金主要是9999与9995成色的黄金。