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CPI攀升至6.4% 理财产品整体跑输外资行产品包揽收益前十

作者:季小舟

来源:

发布时间:2011-07-15 19:31:27

摘要:CPI一骑绝尘攀升至6.4%的三年新高,整体收益率成绩平平的银行理财则难以望其项背。

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 季小舟 北京报道

   CPI一骑绝尘攀升至6.4%的三年新高,整体收益率成绩平平的银行理财则难以望其项背。
    据Bankrate出具的报告显示,2011年上半年理财产品中,投资期限小于一个月的理财产品平均预期收益率为3.5%,高出去年同期1.5个百分点;1至3个月的理财产品平均预期收益率为3.6%,高出去年同期1.2个百分点;3至6个月理财产品平均预期收益率为3.9%,高出去年同期1个百分点;6个月至1年平均预期收益率为4.5%,高出去年同期0.4个百分点;1年以上投资期限理财产品平均预期收益率为5.6%,比去年同期低1.4个百分点。除了1年期产品外,中短期产品均涨幅明显,但相比6.4%的高度,绝大多数产品只能认输。
理财产品完败CPI
    这次加息后,一年定期存款的利率已经达到了3.5%,相当于上半年短期理财产品的平均预期收益率。由于6月份CPI已经高达6.4%,因此银行存款的负利率已经高达2.9%。
    为了对抗通胀,普通投资者在上半年购买银行理财产品的热情不断升温,银行理财产品的发行也出现井喷的趋势。据西南财经大学信托与理财研究所的监测数据显示,2011年上半年银行理财产品的发行数量达8497款,发行规模约为8.51万亿元,已经超过2010年全年的总规模;在6月30日之前到期的7731款理财产品中,能跑赢6月份CPI6.4%的银行理财产品仅有52款。99%以上的理财产品完败给了CPI数据。
外资行产品居前十
    根据Bankrate出具的《银行产品市场半年度分析报告》显示,2011年上半年实际年化收益率的前十名均被外资银行所包揽:东亚银行的“如汇通”投资产品-系列1以32%的高收益拔得头筹;渣打银行的理财产品则在前十位排名中所占席位最多,共有7款产品挤入前十名,而且均为QDII产品;另外恒生银行有两款股票型产品位列前十名榜单。
    Bankrate理财分析师指出,这10款产品均为结构性产品,与海外股票、票据挂钩。此外,有14款零收益和负收益的理财产品同样也是结构性产品,挂钩于海外指数、基金、股票和票据等;有15款产品与预期收益率偏差过大且实际收益过低,其中有7款产品的挂钩标的为大宗商品,可见作为抗通胀概念来宣传的大宗商品并不一定能够跑赢通胀。
    在中资银行收益前10名中,建行的利得盈2009年第1期现金选择权产品以8.7%的实际年化收益率名列榜首;前10名榜单中有7款产品均为北京银行的理财产品,另有两款光大银行的产品。这10款产品中有4款信托类产品和3款结构性产品。
    Bankrate理财分析师表示,从上半年到期产品的收益率表现来看,虽然结构性产品占有明显的优势,但是零收益、负收益及最低收益产品中也大多数为结构性产品,因此结构性产品具有极大的不稳定性,建议投资者首选投资于债券市场、货币市场的稳健类理财产品;再者今年年内已经上调了6次存款准备金率和3次贷款基准利率,通胀调控的效果将会在下半年有所显现,预计下半年实施货币政策的频率会降低,投资者可以适当配置中长期产品。
高收益产品真相
    尽管上半年到期的银行理财产品99%未能跑赢CPI,但投资者却发现,近期到期的超短期银行理财产品却能轻松地与CPI抗衡,收益率极其吸引眼球。
    如7月2日-8日一周到期的银行理财产品中,某银行的人民币14天SHIBOR挂钩理财产品分别获得了7.99%和6.71%的高收益;另一家银行的三款高净值客户专属人民币理财产品,投资期限分别是两只3天一只7天,均获得6.5%的年化收益率。
    据Bankrate的统计数据表明,今年6月份一个月期限以下的超短期理财产品发行数量猛增至592款,比前一个月增加了101款;平均预期收益率也飙升至4.46%,较前一个月提升1.06个百分点。
    “当然是因为银行年中考核。特别是6月下旬大量发行很高收益的超短期银行理财产品,平时这些7天、14天的产品收益率哪会这么高啊,一般都是3%、4%左右。”一位股份制银行财富管理中心相关人士告诉记者,“现在年中考核过了,哪里还有收益这么好的超短期理财产品发行。”
    给客户这么高的收益,银行倒未必会吃亏。某银行电子银行部的相关人士向记者透露,7天、14天的超短期理财产品到期后,款项并不是立刻就能打到客户的账上,银行一般会有3-5天的结算时间,这期间客户的资金在银行里面放着一般是不计任何利息的。有时候虽然网银上面显示资金是6月30日已经到账了,但实际上7月1日才会到账。而这些小猫腻一般投资者很容易忽略掉。
    J.D.Power近期发布的2011年中国零售银行客户满意度研究显示,中国零售银行服务的客户满意度显著下降。J.D. Power and Associates全球金融服务副总裁Rockwell Clancy认为,不主动事先告知客户,如银行的各种收费项目等,是导致客户对零售银行满意度下降的主要原因。
融资类产品或将叫停
    由于银行理财产品数量的不断增加,竞争十分激烈,但产品同质化严重,理财产品市场秩序混乱,部分销售人员为了增加业绩,向投资者片面夸大产品收益、隐瞒产品风险等。为此,银监会于6月底发布了《商业银行理财产品销售管理办法(征求意见稿)》,在宣传销售文本、理财产品风险评级、客户风险承受能力评估等方面进行了全新的规范。
    不仅如此,近日还有消息传出银监会内部已经决定禁止融资类资产进入理财资产池,融资类资产包括信托贷款、委托贷款等,这些资产的投资回报率通常都比较高。
    巴克莱资本中国银行业首席分析师颜湄之表示:这项规定是对表外资产深入监管的一个步骤,以防止不受监管的信贷增长的风险转移到高风险的行业或者项目中。由于银监会要求银行在2010年下半年把纯银行信托产品纳入资产负债表,各银行已经从资产池的方式转向发行理财产品。一季度银行发行的大约3万亿人民币“滚动”理财产品中,大约有27%可能与这个新规禁止的“融资类资产”有关。突然中断融资,可能会对借款人和贷款人都造成风险。因而即使“叫停”可能也不会采取突然的方式,而是会给予宽限期。
    一旦监管部门严格禁止融资类资产进入金融资产池,那么当前收益率较高的短期银行理财产品将会受到很大影响。如果没有了委托贷款、信托贷款等高收益资产,短期银行理财产品的收益率将大幅度跳水,恢复至3%左右的水平。
    Bankrate理财分析师指出,银监会加强银行理财产品投资方向的规范以及商业银行理财业务的管理,下半年理财产品发行数量可能会出现走低的情况。
    据普益财富的监测数据显示,7月份第一周银行理财产品的发行量就比6月最后一周减少了71款,其中债券类产品的市场占比就达到了56.78%。

投资贴士Tips
理财产品PK定期存款

    银行加息之后,一年期定期存款利率达到3.5%,不少投资者转而选择定期存款,而部分银行的理财产品也闻“息”而动,将其年化收益率上调0.1%-0.3%。
    如中行的现金管理类产品“日积月累”日计划(T+0)产品将预期年化收益率提升至2.1%;上海银行的“易精灵”,目前每天的年化收益率多数都能达到4%以上,相比0.5%的活期存款利息和1.49%的7天通知存款都有明显的优势。
    建行近期发行的“乾元-共享型”理财产品的预期年化收益率达到4.9%,此前这一系列产品的预期年化收益率一般在4.6%-4.8%之间。
    市场人士预计,下半年还将有一到两次的加息机会,部分银行的理财产品推出了加息保护的措施,一旦央行提高存款利率,则受加息保护产品的预期收益率也将随之提升。不过需要注意的一点是,一般来说有加息保护措施的产品,其原本的预期收益率都会比同类型产品低。
    不过,部分投资者担心下半年监管部门将加大对银行理财产品的监管,高收益理财产品将难觅其踪,因此开始风险极低的定期存款。尽管相比6.4%的CPI选择定存将承受2.9%的负利率,不过选择银行理财产品未必能跑赢CPI,且必须要承担一定的投资风险。
    一些储户对于加息十分敏感,每到银行加息时就会将原本的定存取出重新存,银行的工作人员表示,其实这样做未必就实惠。一笔定期存款是否适合转存,可以用公式进行计算:360天×所选存期×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)=转存临界点。一年期定期存款的转存临界点是:360×1×(3.5-3.25)÷(3.5-0.5)=30天,如一年期定存存入的天数大于30天再进行转存,就不划算了。季小舟

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