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后浪推前浪!这类基金占据权益新发基金50%,多家基金争相转型

作者:胡金华 耿倩

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-22 22:39:23

摘要:数据表明,今年6月以来,新成立的持有期基金超17只(截至6月22日),其中仅在6月14日一日之内,就有四只持有期基金成立。从基金发行规模上看,持有期基金占据权益类基金市场份额在逐年增多,今年更是占据新发权益类基金的50%。

后浪推前浪!这类基金占据权益新发基金50%,多家基金争相转型

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 耿倩 上海报道

6月20日,中银基金、山西证券相继发布相关公告,提议将旗下定期开放基金转型为持有期基金。中银基金旗下一年期定开转型后,将由“封闭期和开放期滚动的方式”变更为“契约型开放式”。

对于拟将旗下一年期定开基金转型为持有期基金的原因,《华夏时报》记者以投资者身份致电中银基金,公司相关负责人对记者表示,此次转型提议合法合规,同时也为了更好满足投资者利益。只有后续投票通过,该基金才会正式生效。单从赎回的便捷性上看,此次转型对投资者来说更有利。

今年以来,起步较晚的持有期基金无疑成为权益类基金主流。从发行数量上看,持有期基金受到基金公司青睐。数据表明,今年6月以来,新成立的持有期基金超17只(截至6月22日),其中仅在6月14日一日之内,就有四只持有期基金成立。从基金发行规模上看,持有期基金占据权益类基金市场份额在逐年增多,今年更是占据新发权益类基金的50%。

为何今年持有期基金成为权益类市场亮眼“黑马”?持有期基金有何特点?又适合哪类投资者呢?

中银基金拟将旗下一年定开拟转为一年持有期

6月20日,中银基金发布《关于以通讯方式召开中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金(FOF)基金份额持有人大会的公告》,提议将成立于2019年5月8日的“中银安康稳健养老目标一年定期开放混合型基金中基金(FOF)”变更为“中银安康稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)”。

公告显示,只有当提交有效表决票的基金份额持有人或其代理人所持表决权的三分之二以上(含三分之二)通过后,以上提议才能有效。

据了解,提案生效后,该基金的运作方式、投资范围、投资策略、收益分配原则、赎回费用等都将进行变更。

对投资者来说,最大的区别是基金运作方式的改变。基金转型后,将由“封闭期和开放期滚动的方式”变更为“契约型开放式”,也就是说投资者可以更加灵活地操作基金,以前基金开放期只有一年封闭期后的5到20个工作日,转型后投资者在一年封闭期结束后的任意工作日均可以进行赎回。

对于拟将旗下一年期定开基金转型为持有期基金的原因,中银基金在公告中称,是为了更好地满足基金份额持有人的投资需求。

排排网旗下融智投资基金经理胡泊在接受《华夏时报》记者采访时表示,相较于开放式基金和封闭式基金,持有期基金结合了以上两者各自的优缺点,既有一定的锁定赎回期,又能开放申购。另外,持有期基金主要秉持了长期投资的理念,能够有效纠正大部分很容易被市场情绪带动的散户投资者,为了追求短期热点以及因情绪变化导致的非理性申赎的不利行为,因此有助于投资者获得更加确定的收益。

但同时,转型后该基金的自动终止赎回条款门槛也降低了。公告显示,此前若“连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的,基金管理人应当终止《基金合同》,并按照《基金合同》的约定程序进行清算,不需要召开基金份额持有人大会。”转型后,该时间缩小为50个工作日。

虽然相较定开式基金来说,持有期基金要更加灵活,但个人投资者依然要警惕背后的风险。胡泊提醒广大投资者:“持有期基金存在流动性不足的缺点,对于有一定能力的专业投资者来讲,持有期基金可能相对来说不并不便利,尤其是有比较长赎回锁定期的持有期基金,对专业投资者来讲,有一定的流动性风险。”

值得注意的是,就在同日,山西证券也发布相关公告,提议将旗下的“一年定期开放基金”转型为“一年持有期基金”。

持有期基金发行火爆

今年以来,起步较晚的持有期基金无疑成为权益类基金主流。

从发行基金数量上看,持有期基金受到多数基金公司青睐。数据表明,今年6月以来,新成立的持有期基金超17只(截至6月22日),其中仅在6月14日一日之内,就有四只持有期基金成立。

从基金发行规模上看,持有期基金占据权益类基金市场份额在逐年增多,今年更是占据新发权益类基金“半壁河山”。Wind数据显示,截至2022年6月20日,持有期权益类基金发行总规模(统计纳入持有期公募FOF,份额合并计算)已经达到1.35万亿元,而2019年-2021年发行规模分别为118亿元、3981亿元、8333亿元。此外,今年以来,年内持有期权益类新基金销量1100多亿,占今年新发权益类基金的50%。该比例甚至超过了开放式基金。

星图金融研究院研究员黄大智对本报记者表示,持有期基金指在持有至约定期限后即可随时赎回的基金。该基金的特点是平常可任意申购和定投,但投资者买入后在一定持有期内不可赎回,只有过了持有期后才可随时赎回。市场上,常见的持有期基金固定期限为半年、一年、三年、五年等。

持有期基金以上这种特点,在一定程度上解决了投资者频繁进行买卖的问题。黄大智认为,今年不管是资本市场还是权益类基金,表现都不尽如人意。市场净值波动过大会导致投资者持有体验较差,同时也会对投资者产生焦虑感。在这种情况下,持有期基金能够在一定程度上规避以上劣势。

胡泊分析,近期基金公司多偏向发行持有期基金,主要希望通过长期投资的方式来熨平短期的波动。

“一方面,持有期的产品更利于基金经理进行配置和管理。相对而言,基金本身就是一种需要长期配置的产品,如果基金拥有一定锁定期,基金经理就能从更长远的角度进行布局和配置;另一方面,在熊市时开发一些能够短期内进行封闭的新产品可以很好的避免投资者进行频繁交易,这对于投资者来讲也是一个更好的事情。”谈及持有期基金受到基金公司青睐时,黄大智表示。

黄大智同样认为,持有期基金发行火爆离不开监管的鼓励和政策的支持。4月26日,证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,其中明确鼓励行业机构开发各类具有锁定期、服务投资者生命周期的基金产品。根据5月份公布的《机构监管情况通报》,具有封闭锁定期产品被列入鼓励基金管理人开发的产品类型。

对于持有期基金未来发展前景,胡泊持谨慎态度。他认为:“长期来看,持有期基金只是一段时间的产物。对于缺乏专业知识的个人投资者来说,通过持有期这种长期投资的理念来强制锁定基金份额会更加有利。但未来随着A股市场的逐渐成熟,专业投资者的逐渐增加,散户投资者可以通过基金或者投顾等形式来投资市场的时候,持有类的基金未必是基金业的长期形态。”

黄大智表示,持有期基金更适合交易频率较低,对产品有一定认知,且对资金流动性要求较低的投资者。在对持有期基金进行投资的时候,从申购和赎回期限的角度上看,投资者不能盲目地选择持有期基金,要综合自身因素和资金流动性来选择适合自己的产品。比如,有的投资者资金固定期只有一、两年,这类投资者就比较适合选择持有期六个月或三个月的产品,有的投资者手中持有资金时效较长,他们就更适合购买持有期为三年或五年的基金。

同时,投资者选择基金也要综合基金经理的投资能力、专业素养和人品。胡泊表示:“持有型基金其实是在基金经理的投资行为上增加了流动性的困难,有助于基金经理投资,但是对于投资者来说,其实是增加了投资者的流动性风险。所以持有期基金需要更好的投资收益来补贴投资者的流动性风险。”

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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