机构扎堆交流共识招商证券大客户引领做空

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 梁裕 深圳报道

   2011年上半年对于许多企业来说是相对较为悲惨的一段时间，不仅高管减持的事件频频发生，许多游资和机构也对股市的动向集中看空，集中减持的现象屡见不鲜。为此，记者实地走访了交易量较大的招商证券位于深圳的几家营业部。
    坐落在深圳益田路免税商务大厦9楼的招商证券大本营，占据了整个楼层，走出电梯间，分别位于南北两边的招商期货和招商证券赫然在目，气派的办公场所，豪华的大户间，都彰显着时常出入这些房间主人的身份。在这里,招商证券益田路免税商务大厦营业部投资顾问徐传豹接待了记者的来访。
大空头的交流共识
    数据显示，在今年1月至7月期间，在深交所公布的大宗交易榜上，招商证券深圳益田路免税商务大厦证券营业部以及公司深圳益田路江苏大厦证券营业部多次上榜，其中包括鹏博士、广汇股份、圣农发展、蓉胜超微、国统股份、川大智胜、华丽家族等股票，一次性减持金额最高达到近7000万元。
    “今年上半年机构与游资集体做空应该说是一种市场共识，这是一种典型的羊群效应。”招商证券深圳益田路免税商务大厦证券营业部投资顾问徐传豹肯定地告诉记者。
    “其实不仅仅是私募，包括我们和许多大客户之间都常常会有一些交流，真理是越辩越明，你给出你的观点，我来进行辩驳，最后达到一种统一的共识，这样往往就会出现对某些行业和个股集中看空、减持的情况。”徐传豹认为。
    他还强调，在这当中公募基金又会牵涉到一个排名的问题，对于公募基金来说，排名的先后是非常重要的一件事，这也使得许多公募基金哪怕再不想减持，为了排名不靠后，也被迫进行了减持。
    广东斯达克投资管理有限公司的总经理黎仕禹表示，“就今年上半年来说，央行货币政策收紧非常严重，地方融资平台风险加剧，对于许多企业而言，经营性活动就变得非常困难，其中以中小板块的企业尤甚，这样的情况下，机构一定是会进行减持的，银行业和机械行业表现得较为明显。”
    “而对于一些企业高管而言，他们持股的成本本身非常低，再加上许多高管并非从事金融业，这方面的知识也相对欠缺，所以减持起来往往不计手段，不管市场高低，能尽快卖出就算达到了目的。”黎仕禹坦陈。
下半年态度两极分化
    在采访中记者发现，目前许多机构对于下半年股市的态度并不一致，尚未达到一种“交流共识”，既有看多的，亦有看空的。一部分看多的机构认为，中国人勤劳，国家对经济控制能力强，在消化了内外多种不利因素后，必将带领全球经济复苏。
    而看空的机构则表示，中国在经历长达30年的经济高速增长时期之后面临着很多问题，货币战争、地方融资平台风险再加上房地产泡沫等一些其他因素，今年下半年的情形仍不容乐观。
    徐传豹认为，两者的观点在逻辑上都是成立的，“就我们的看法而言，对于下半年的市场看法还是持有较为乐观的态度，但投资风格上会有一定的转变，结构性机会将会变得较为重要。对于以往的投资来说，大市值的权重股投资都是自上而下的，而未来新兴产业、节能环保、必需品消费、重组并购等自下而上的投资机会将会变得更为明显。”
    他还透露：“从目前的信息来看，对于下半年看多的一些机构都是今年上半年做得非常优秀的机构，而看空的一些机构虽然在今年上半年的成绩并不理想，但以往也都有着斐然的战绩，所以两者的观点都不能忽视。”
做空机构喜欢扎堆
    记者统计发现，深圳市内时常登陆大宗交易减持榜的证券营业部，往往集中在几个地区，其中包括以市中心CBD地区为主，不仅有上交所提到的招商证券的两家营业部，还包括了国信证券深圳福中一路证券营业部、国泰君安证券深圳益田路证券营业部、广发证券深圳彩田路证券营业部、广发证券深圳民田路证券营业部等。
    华强北地区的国信证券深圳振华路证券营业部、国泰君安深圳华发路证券营业部、国信证券深圳深南中路证券营业部也时常在榜。此外，车公庙地区的东方证券深圳深南大道证券营业部，以及著名的国信证券深圳泰然九路证券营业部自然也是榜上常客。
    从机构来看，国信证券除上述集中地区的几家营业部外，分布于深圳其余地区的“散户”营业部同样常常登榜，其中以国信证券深圳红岭中路证券营业部为最，无论是在交易额还是在上榜次数均遥遥领先于其余机构，而招商证券、广发证券、国泰君安证券等几家知名的机构则平分秋色。

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