*ST炎黄重组再生波折 失败可能性较大

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 梁裕 深圳报道

    暂停上市5年之久的*ST炎黄（000805）在今年4月底筹划了第二次重组，南方报业集团欲借壳该公司重组上市。然而本该是5月底就完成的重组计划，目前却被延期。
    记者从有关渠道了解到，*ST炎黄此次重组失败的可能性较大。
炎黄复牌路坎坷
    自2006年5月15日*ST炎黄暂停上市以来，一直处于一种无主营业务状态，同时也一直为重组恢复上市而努力，然而公司在重组的道路上却一直困难重重。
    调查发现，2009年初，*ST炎黄的股东大会通过了股权分置改革方案，称由S*ST炎黄变更为*ST炎黄，后在3月因涉嫌违反证券法律法规而被立案调查；同年8月，公司拟向润丰集团和自然人股东林宝定发行19090万股，购买两者共同持有的北京润丰房地产开发公司100%的股权，以此希望借房地产业务再次重组，当时因宏观调控，房地产业务暂时禁止注入上市的缘故被搁浅。
    与此同时，原任公司董秘的卢珊挑起了*ST炎黄的烂摊子，身兼公司总裁、董事长以及董秘三个职务，这一现象在资本市场上甚为罕见。
    今年4月28日，南方报业集团拟将其经营性核心资产注入*ST炎黄的消息，为被套牢了5年之久的投资者带来了一丝希望，公司承诺将于30天内按照相关规定的要求披露重大资产重组预案。
    一个月后，*ST炎黄在重组进展公告中多次强调的“重大不确定性”变成了实实在在。公司以“未取得主管部门的批文”为由将资产重组进行了延期，*ST炎黄又一次原地踏步。
    值得注意的是，就在延期公告发布的同一时间，身兼总裁、董事长以及董秘三职的卢珊辞去了总裁一职，市场纷纷猜测与重组有关。
    记者从南方报业集团内部人士处了解到，目前*ST炎黄在重组过程中出现了一些问题，重组是否成功尚不得而知，但具体原因该人士没有透露。“集团上市已经说了好多年，也准备了很长时间，但从来都是只说不见动，难得有了动作结果还不理想。”
    某券商分析师告诉记者，南方报业集团借壳*ST炎黄上市对于双方而言是一个双赢的举措，由于传媒业多属于地方性媒体，所以地方政府的态度占了主要因素，目前有关部门对于报业上市持鼓励的态度，应该说是没什么阻碍，此次*ST炎黄延期问题不该是南方报业集团方面的原因。
南方报业急借壳
    近年来，出版传媒类企业借壳上市的事件屡见不鲜，如浙江日报报业集团借壳*ST白猫、江西出版集团借壳鑫新股份、湖北长江出版传媒集团借壳*ST源发等。据统计，目前全国有近百家出版传媒类企业在为上市努力，当中大部分企业选择了借壳的方式。
    资料显示，南方报业集团目前旗下拥有11份报纸、6家刊物、3家网站以及一家出版社。2010年，南方报业集团凭借24.5亿元的收入，在全国报业集团中总排名位列第四名，业绩增长速度为全国之首。
    今年3月19日，南方报业集团通过公开挂牌的方式在南方产权交易所出售旗下的《21世纪商业评论》杂志社的41%股权以及北京商旅人广告有限公司，价格分别为141.8万元和2000元。据了解，这两家公司在近三年内出现了连续亏损，其中北京商旅人广告有限公司亏损尤为严重，2009年亏损额度超过267万元。南方报业此举是为上市清理道路。
    第一创业分析师任文杰表示，借壳与否只是个形式，报业集团上市要面对读者、面对市场化竞争，对整个行业来说，是向复杂化转变的一个过程，由于采编类禁止上市，所以经营类在上市之后如何与采编建立一个沟通机制将会是报业集团上市后所面临的一个重要问题。
    他还强调，由于网络的飞速发展，平面媒体在上市之后，受到传统盈利模式的限制颇多，在未来如何进行改变也是一个不可忽视的所在。

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