QFII游资合捧高送转华平股份半月暴涨70%

作者：梁裕

来源：

发布时间：2011-02-18 21:06:15

摘要：QFII游资合捧高送转华平股份半月暴涨70%

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者梁裕深圳报道

   2011年1月底，华平股份公布了公司2010年业绩报告，其营业收入与净利润与去年相比，基本处于持平状态。然而就是这样一份业绩平平的答卷，却让华平股份在二级市场上股价飞涨，自2011年1月下旬开始，公司从最低不足70元的股价一路飙升至128.5元的股价，在短短十余个交易日内暴涨幅度超过70%，并多次亮相于异动榜。
高送转再造疯狂
    华平股份2010年年报显示，公司全年实现营业收入为1.03亿元，同比增长了1.71%；实现净利润4840.65万元，同比增长了10.29%；扣除非经常性损益的净利润为4118.6万元，同比减少了2.19%；每股收益为1.32元，同比降9.77%。
    就早前一些机构的预测情况来看，华平股份的业绩明显低于市场上的预期，同时公司的营业收入也未能达到行业内的平均水平，作为创业板当中的企业，其高增长的能力令人质疑。虽然公司的业绩没有任何出彩的地方，但二级市场上华平股份的表现却足以傲视两市当中任何一只个股。
    自今年1月19日，华平股份股价创下了69.69元的最低点之后，便开始一路疯狂上涨，上周四凭着128.50元的股价再创新高，最近17个交易日内的区间涨幅高达70.61%，振幅高达84.39%。这一股价在目前整个创业板当中，已经足以威慑到前三甲的位置。
    华平股份从去年4月27日上市至今，除上市首日曾突破百元大关以外，就再也没有过任何突出的表现。而近日华平股份疯狂的表现在众多业内人士看来，都是高送转题材炒作的结果。资料显示，公司拟以总股本4000万股为基数，向全体股东每10股转增15股派发现金红利10元，其送转比例在整个两市当中名列第二，仅次于五洲明珠。不过值得注意的是，虽然高送转是目前市场上炒作的焦点性题材，华平股份这样涨幅的个股却是仅此一家。
野村证券潜伏候“红包”
    年报显示，截至去年底，公司十大流通股东几乎全部为新进成员，其中华夏优势增长与华夏复兴在去年第四季度分别加仓63.62万股和10.49万股，分列第一和第六的位置。中信证券和西南证券两家证券公司，分别持有23.22万股和13.3万股，位列第二和第五。
    此外，高送转题材是今年QFII重点关注的对象，日本第一券商野村证券旗下的两家QFII对华平股份也显得极有信心，野村中国投资基金和野村证券株式会社分别以18.65万股和9.88万股的持股量，在公司的流通榜上排在第三和第七，静候华平股份的这份“大红包”。
华平股份不仅给上述机构送出了10转增15派10的大红包，二级市场上的表现也令这些人赚得满盆满钵，以公司四季度70元的股价来计算，野村证券旗下两家QFII目前在二级市场上净赚已经超过1500万元。
    深交所资料显示，华平股份近期的活跃，使得公司今年以来已经五次亮相于异动榜，其中机构共卖出了近6000万元，以当时股价来计算，约68万股。
    有分析师表示，从技术上来看，公司未来的市场还是比较宽泛的，空间较大，排除市场竞争等因素的话，他们的产品只需要公网就可以传输，不需要单独拉线，这是其独到之处。但从价值发现来讲，华平股份确实不应该这么猛，许多同行机构早前预测的价格都在80元-90元之间，而该股现在已经飙升到了快130元。
记者发现，目前许多针对该股的研究报告均纷纷下调了评级标准，其原因全部归结于公司股价走势较强，未来面临的回调压力过大，且未来业绩存在一定的不确定性。“主要受到大客户及大订单的影响太大了。”上述分析师称，“业绩能不能放得开，还是要看前端的情况，同时这一行业盈利模式显得有些不成熟，所以谁都说不好，不确定性很大。”

Q&A

Q=华夏理财
A=华平股份董秘奚峰伟

    Q：公司日前推出了10转增15的高送转预案，是出于怎样的考虑？
    A：公司目前的注册资本为4000万，考虑到公司在业务招投标时更好地体现资本实力和公司形象，故将注册资本提高至1亿。
    Q：视频行业在我国正处于高速发展时期，产业链逐渐完善，但就目前而言，盈利模式仍不成熟，公司作为行业龙头，如何看待今年的情况？
    A：我们认为视频通信行业在今年仍会保持较快的发展，中国的视频通信市场仍有较大的发展空间。
    Q：早前业内对于贵公司从属的领域是十分看好的，但今年的业绩却稍低于许多人的预期，是什么原因造成的？
    A：公司在短期内的业绩仍依赖于大客户，目前公司的大客户仍然较少，一旦在大客户订单上得到突破，公司的业绩将会稳定地增长。

券商说

股价被高估回调压力大

日信证券 TMT行业研究员张广荣
    对于视频会议领域，目前较为成熟的盈利模式多在硬件厂商上面，例如宝利通、思科网站系统等，而华平股份是以软件起家，对大客户依赖性较强，盈利模式单一。从长期来看，公司的产品和前景还是不错的，但短期内不会有所表现。
    去年公司大客户拓展情况不理想，业绩表现平平，未来可以在盈利模式上有所延伸，例如可以向运营方向进行转换，也可以面向中小企业搭建视频会议服务平台，收取服务费。
    我认为公司的合理股价应该在80元附近，近期受到高送转题材的炒作，股价已经被严重高估，股价回调面临巨大的压力。就基本面而言，短期内建议投资者进行减持。预计公司未来两年内的EPS分别为2.09元和2.91元。