半导体板块爆发！相关主题基金单日净值大涨超9%，基金经理提醒理性看待其波动性

来源：Wind，截至2021年6月17日

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 喻莎 胡金华 上海报道

6月17日，A股半导体芯片股全天大涨上演涨停潮。国证芯片指数大涨8.17%，创该指数发布以来单日最大涨幅，通达信半导体指数大涨8.31%创历史新高。

在此背景下，不少重仓半导体板块的主动偏股基金或相关被动基金获益匪浅，其中以重仓半导体出名的诺安成长再度引起大众关注，不过，从6月17日的基金净值来看，诺安成长并不是涨幅最大的，《华夏时报》记者梳理发现，诺安成长当日基金净值涨幅为8.31%，而银河创新成长净值涨幅为8.39%，长城久嘉创新成长净值涨幅更是超过9%，单日大涨9.19%。

长城久嘉创新成长基金经理尤国梁接受《华夏时报》记者采访时指出，目前的半导体行情是在业绩持续增长的基础上，由市场风格切换带来的估值修复过程。半导体板块是一个值得长期投资与深入挖掘的方向，科技创新是其最核心的推动力，相信国内未来也将涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，在这个过程中将产生大量的投资机会。

重仓半导体基金净值大涨

6月17日，A股半导体芯片股集体爆发，掀起涨停潮。申万二级行业中，半导体行业指数中的46只成分股全部飘红，38只成分股涨逾5%，其中，芯海科技、聚灿光电、全志科技、台基股份以20%涨停，三安光电、兆易创新、新洁能、北方华创、斯达半导、露笑科技等以10%封板。

受此影响，不少重仓半导体板块的主动偏股基金或相关被动基金也获益匪浅。Wind数据显示，6月17日有52只基金净值日涨幅超过5%。其中，诺安成长、诺安和鑫、诺安创新驱动、长城久嘉创新成长混合等主动偏股基金，以及国联安中证全指半导体ETF联接、国泰CES半导体芯片行业ETF联接等半导体相关的被动基金当日净值涨幅均超过8%。

记者注意到，长城久嘉创新成长和银河创新成长，单日涨幅超过最近市场热度较高的诺安成长，分别上涨9.19%、8.39%。其中由郑巍山管理的银河创新成长在业内成名已久，基民们称之为“银河战舰”，其在2020年年初科技行情中的表现也颇为火热，2020年一季度，该基金规模不足60亿元，到了2020年四季度，其规模已经突破180亿元。

而当日涨幅排名第一的长城久嘉创新成长由基金经理尤国梁和龙宇飞管理，近一个月涨幅23.53%，今年来涨幅15.23%。

从基金一季度末的十大重仓股来看，与诺安成长类似，银河创新成长、长城久嘉创新成长重仓股几乎清一色都是半导体信息技术股。长城久嘉创新成长前十大重仓股中，17日三安光电、新洁能、斯达半导和兆易创新4只个股涨停，还有华峰测控、景嘉微两只个股涨幅超10%，18日斯达半导、三安光电、兆易创新、新洁能延续涨势。

6月18日，基金经理尤国梁及时现身支付宝基金讨论区，发布《国梁在努力，在半导体科技赛道中，国梁也希望能拥有名字》一文。他表示：“我们都需要认知到的既定事实是，以半导体为主的科技板块是高波动的代名词。因此，国梁希望在精进自己的投资专业水平的同时，还能帮助大家理性客观的看待这个板块。”

理性看待半导体的高波动性

近期芯片股的爆发，半导体产业链的走势和投资价值引发讨论。

鹏华芯片ETF基金经理罗英宇表示：“芯片体板块经过去年7月以来的横盘调整，随着行业盈利能力的不断提升，整体估值水平已经有了明显下行，从高峰时期的175倍回落至70余倍，整体估值趋于合理，处于历史平均水平偏下。结合行业增速来看，部分公司甚至有所低估，整体投资价值和风险比凸显。”

对于半导体板块的投资机会，在诺德基金经理潘永昌看来，相关科技产业创新与景气共振，中长期成长动能强劲。比如半导体领域短期需求强劲叠加供给紧张：下游需求旺盛（比如汽车芯片）→抢占产能引发超额订单→产能进一步挤压→原材料涨价&芯片涨价→引发下游囤货，进一步下超额订单以维持经营→进一步激发下游需求。短期的供需失衡的逻辑与中长期的国产替代的逻辑共振，可能引发半导体板块的景气度上行。

尤国梁表示，半导体板块是一个值得长期投资与深入挖掘的方向，科技创新是其最核心的推动力。国内半导体产业的发展同国际先进水平还有很大差距，而这个差距也给国内半导体公司的发展留下了广阔的空间。相信国内未来也将涌现出一批具有国际竞争力的半导体公司，在这个过程中将产生大量的投资机会，特别看好功率半导体等细分方向。

“具体而言，过去十年间，随着智能手机的快速发展，手机产业链推动半导体产业出现了飞速增长，目前手机出货增速虽有所放缓，但其他智能设备的创新仍然层出不穷，在此过程中将给很多非手机链上的半导体公司带来新的增长点。”谈及具体的投资方向，尤国梁向记者表示，汽车未来也是智能终端之一，汽车的电动化与智能化已经形成趋势，新能源汽车持续快速放量，汽车对半导体的用量大幅增加，这有望成为推动半导体发展的又一重要力量。特别是电动汽车中的核心部件功率半导体，会因此出现巨大的新增需求，而这一部件同样存在巨大的国产替代空间，同时也是第三代半导体的重要发展方向，相关公司有望在此过程中持续受益。

不过，尤国梁提醒，半导体板块波动特别大，所谓的有所择时指的是更应该在它大跌之后开始定投，并且在跌幅大的时候把仓位提高，增大定投的量，这是对于波动特别大的偏行业基金的投资关键。假设投资者的持有期限已经超过两年甚至更高，可以根据目标收益率进行止盈，但如果是近期开始关注这类产品，过分短期的止盈操作会有比较大的交易成本在里面。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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