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华晨债券暴跌 1200多亿负债引发市场关注

作者:王瑞斌 翟亚男

来源:华夏时报

发布时间:2020-08-28 10:14:44

摘要:熟悉债券的人都知道,调整交易方式的目的是限制散户交易,防止散户大量抛售而引起价格进一步下跌。

华晨债券暴跌 1200多亿负债引发市场关注

华夏时报(chinatimes.net.cn)记者 王瑞斌 北京报道

尽管华晨汽车的存在感不强,但其也不想以“债券暴跌“的负面成为汽车圈热点。

负债惊愕业界

华晨这次登上热搜,源自于其债券的暴跌。8月12日,19华汽01下跌28.65%,18华汽01下跌19.93%,18华汽02下跌18%,18华汽03下跌17.16%。

为缓和市场情绪,华晨汽车集团控股有限公司发布债券调整交易方式的公告,交易方式仅采取报价、询价和协议交易的方式进行交易。

熟悉债券的人都知道,调整交易方式的目的是限制散户交易,防止散户大量抛售而引起价格进一步下跌。

华晨的缓兵之计并未打消市场的顾虑,8月14日,上述债券再次出现下跌。19华汽01在上交所固收平台显示最新成交价为43.000元/张,成交总金额为83万元;18华汽03显示最新成交价位51.500元/张,成交总金额为611万元。

债券价格的异动,引发业界注意。与此同时,华晨的负债也“惊愕”了外界。根据最新财报显示,截至2020年3月末,华晨汽车集团资产总额为1754.37亿元,负债总额1226.75亿元,资产负债率由2017年的74.11%降至69.93%。

值得一提的是,华晨发布财报的时间是3月底,也就是说负债1200亿并不是什么新闻,而且较2019年末下降15.27%,降幅的原因主要系偿还一年内到期的债券及长期借款所致。

对于持续下跌状况,华晨汽车相关负责人表示,“存在部分债券持有者跟风现象,影响公司的债券价格。一方面,“华晨集团的实际控制人为辽宁省国资委,最大的股东也是省国资委,所以目前的债务问题都不是问题。”另一方面,目前财务状况一切正常,未发生欠息、拖欠工资的情况。”

据相关媒体报道,华晨汽车集团控股有限公司债权银行债委会已经成立,由光大银行为主要牵头行,目前处于让各家债权行上报债权阶段。对此,公司回应称,成立债委会主要是协调相关债权方不要抽贷、压贷、断贷,继续给予公司金融财务上面的支持,并非企业自身破产重整。

据天眼查APP信息显示,华晨汽车集团及其子公司存量债共15只,其中1-3年到期债券规模超过100亿元。现存6笔银行借款,总金额为9.62亿元。这意味着,公司短期债务规模大,存在短期集中偿债压力。

此外,自2020年4月份以来,华晨汽车累计新增16条被执行人信息,执行法院皆为沈阳市大东区人民法院。累计执行标的总额为77482916元。

需要说明的是,为了偿还债务,今年5月和7月,华晨集团已经先后两次将旗下上市公司华晨中国的6亿股股份(约12%股权)出售给辽宁交通投资集团。

截止目前,华晨汽车集团及其子公司存量债共15只,债券评级均为AAA。

宝马依旧是唯一吸金来源

华晨与北汽有相似,也有不同。相似之处为,两家企业均为当地最大国企,同时都有一个吸金能力超强的豪华品牌。不同之处在于,北汽的转型明显好于华晨,不盈利的企业北汽会立即止损,亦或者打包处理或者进行重组整合。而华晨更像是经营上的恶性循环,对于旗下亏损单元,鲜有进行止亏操作。

据天眼查APP信息显示,目前华晨集团共有6家整车生产企业,4家上市公司(华晨中国、上海申华、金杯汽车、新晨中国动力),此外还有160余家全资、控股和参股公司。虽然业务涉及零部件、汽车金融、新能源等领域,但其主要的营收和利润仍是来自于整车制造与销售。

而华晨汽车旗下三大自主品牌华晨中华、华颂、金杯的发展,与其合资品牌华晨宝马几乎呈现出两极分化的态势。

乘联会数据显示,2019年全年,华晨集团乘用车卖出了72.18万辆,其中仅华晨 宝马就占到了54.55万辆,贡献率高达75%。

今年受到疫情叠加影响,华晨自主品牌的表现更是十分惨淡,上半年华晨中华累计销量仅为3000余辆。而宝马在华销量近33万辆。

回顾华晨发展历程,其也有高光时刻。2002年的华晨中华售价超过10万元,其凭借不错的综合产品力,取得了不错的销量,更是成为了自主品牌里唯一挑战合资品牌的产品。而在当时,长安、吉利、奇瑞还挣扎在6万元经济车型市场。可见,当时的华晨底子并不薄弱。

外界认为,后期的华晨将更多精力放在了合作伙伴——宝马之上。在与宝马合资之后,华晨努力引进了诸如3系、5系、X1、X3,而在2025年左右,宝马X5都要进行国产。对于合资品牌的倾斜,自主品牌的发展自然受到限制,这导致缺乏核心技术支撑的自主品牌,在市场竞争中逐渐处于下风。

2010年金杯客车市场保有量一度突破100万辆,市占率占到75%,但在上汽大通、江铃等竞争对手的不断赶超下,金杯经营状况开始每况愈下,为了缓解亏损,最终被华晨以1元价格将49%股权卖给了雷诺。

华晨近几年的市场表现,虽淡出了市场视野,但久病成疾的现状,让外界重新审视这家企业的问题。

众所周知,华晨和宝马集团签署的协议一旦开始生效,2022年前宝马将从华晨汽车收购华晨宝马25%的股权,届时宝马的持股比例将会提升至75%,并且不再纳入华晨汽车合并范围。

责任编辑:于建平 主编:赵云





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