首页证券正文

预期回暖或引发基金结构性赎回

作者:高和平

来源:

发布时间:2009-04-11 18:16:00

摘要:巨亏绑牢基民,2008年开放式基金赎回金额同比下降近两成


 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 高和平 北京报道

   虽然2008年基金净值大幅缩水,但根据基金公司发布的2008年年报测算,2008年开放式基金的赎回金额同2007年相比减少了17.54%。其中,个人投资者赎回金额占比为67.47%,较2007年的85.66%大幅下降。
    业内人士表示,2008年股市的单边下跌使得部分基民损失惨重,而这部分基民多数是在2007年下半年基金“疯狂”发行时进入的。一般来说,被深度套牢后反而不会引发大规模赎回。需要注意的是2009年,在市场预期回暖后,部分基金净值回到1元附近,可能会引发部分赎回。


亏损抑制赎回
    从基金公司发布的2008年年报中不难发现,2008年60家基金公司旗下的424只基金累计亏损额接近1.5万亿元。
    德圣基金研究中心研究员肖峰告诉记者,2008年,中国A股市场单边下跌,其中沪深300指数下跌65.9%,受此影响,国内424只基金中有316只基金出现亏损,亏损面达到74.5%,其中股票型、混合型和封闭式基金是亏损的重灾区,亏损合计达到了惊人的1.4637万亿元。保本型基金2008年也亏损了14亿元。2008年盈利的基金只有货币型基金和债券型基金,两项合计收益149亿元。
    而几只出海的QDII基金也损失惨重。受金融危机的影响,QDII2008年累计亏损达到了505亿元,平均每只亏损额为56亿元。
    正是这样的巨额亏损,将基民牢牢绑住。“2008年市场的巨幅下跌,导致基金净值严重亏损,2008年全年,开放式基金投资者赎回量和赎回率有所下降。全年开放式基金赎回金额为17910.18亿元,较2007年减少了17.54%。”肖峰称。


基民持基待涨
    “多数投资者都是在2007年下半年购买基金后,被深度套牢的,亏损幅度最高达到了60%左右。”国海富兰克林基金研究总监潘江认为。被深度套牢之后,投资者已经无力赎回,只能期待市场转暖后再进行操作。
    从2007年下半年开始,大盘从4千点一路飙升,最高到6千点,而这个时期也正是新基金发行的井喷期。基金摇号申购、一基难求的情景经常出现。天相统计数据显示,2007年58只基金总共募集了6001.88亿份,平均每只基金发行规模为103.48亿份。而2008年发行的99只基金,虽然数量超过2007年,但平均首发规模只有17.7亿份,累计募集资金仅有2000多亿元。
    “国内基民的投资习惯是不设置止损点,亏损之后问的最多的是,什么时候净值能回升。”酷金财富基金研究员张洁告诉记者,以融通动力先锋、中邮核心精选等基金为例,2008年的亏损都在60%左右。


今年或现结构性赎回
    “目前国内基金以个人投资者为主,个人投资者熊市时往往选择持基待涨,而一旦基金净值出现大幅反弹,或将引发大规模赎回,因此,2009年才是基金警惕赎回潮的一年。”肖峰称。
    潘江认为,从技术上来说,如果部分资金对2009年的市场前景感到绝望,确实存在赎回的可能。一般来说,暴涨暴跌的市场情况下,最容易引发赎回潮。但在潘江看来,2009年的市场行情应该是逐步回暖,过程会被拉长。
    张洁也持有同样的观点,如果2009年年中有一波大的反弹行情,让被套牢的基民收回成本,可能将引发一场大规模的赎回,但从市场情况看,这种暴涨的可能性很小。对于多数投资者来说,2009年市场向上的趋势已定,这种温和的上涨会产生类似于温水煮青蛙的效应,不会带来大规模赎回潮。
    但经过了2007年的暴涨、2008年的暴跌,基民的投资经验丰富后,会更愿意投资那些在牛市、熊市中业绩表现都很好的基金,个人资产配置发生变化,可能会引发小幅度的结构性赎回。“资金流向那些牛市获利、熊市抗跌的基金,如华夏红利、兴业趋势等这些表现优异的基金。”


获利大于风险
    2009年市场又将上演怎样的戏码?记者从多家基金公司了解到,对于2009年的市场行情,主流看法还是逐渐复苏、稳步向上。基金公司明显喜大于忧。
    “2009年的行情应该是介于2008年的大跌和2010年恢复的中转阶段。世界银行也预测,2010年全球经济将开始复苏,股市作为反映经济的一个晴雨表,今年就会呈现向上的趋势。”张洁称。
    基金兴华的观点是,由于本轮经济下行中的中国企业有相对较好的库存管理和财务保证,中国政府也及时推出了强有力的财政刺激方案,中国经济具备率先复苏的可能性。
    银河稳健基金经理表示,继2008年大幅下跌后,A股整体估值的系统性风险已经得到了基本释放,2009年A股市场继续单边下跌趋势已经结束,股票资产吸引力相对提升。在基本面、资金面、政策面以及外围市场的交互作用下,2009年A股市场宽幅震荡筑底出现结构性机会可能性较大。
    “经济最困难的时候正在逐步过去,国内资本市场仍然以震荡为主,市场情绪也将在乐观和悲观中不断交替。”上投阿尔法基金经理在年报中表示。


 

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

0
ArticleMeta Object ( [_new:CActiveRecord:private] => [_attributes:CActiveRecord:private] => Array ( [id] => 4304 [article_id] => 4306 [source] => [allow_comment] => 0 [show_column] => 0 [editor] => yutao [url] => [remark] => [create_time] => 1239466560 ) [_related:CActiveRecord:private] => Array ( ) [_c:CActiveRecord:private] => [_pk:CActiveRecord:private] => 4304 [_alias:CActiveRecord:private] => t [_errors:CModel:private] => Array ( ) [_validators:CModel:private] => [_scenario:CModel:private] => update [_e:CComponent:private] => [_m:CComponent:private] => )