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火眼金睛帮你辨别真假量化基金

作者:邵彦程

来源:华夏时报

发布时间:2013-09-06 17:20:00

摘要:8 月16 日,光大证券爆出A 股有史以来第一次乌龙指事件,让世人再一次高度关注高度依赖电脑程序化交易的量化投资及其潜在的巨大风险。在中国基金业十几年的创新中,量化投资算是普及率较高的一项。遗憾的是,现有的量化基金总体上投资收益不尽如人意,国内第一只采用量化对冲策略交易的券商集合理财产品-“金益求金

816 日,光大证券爆出A 股有史以来第一次乌龙指事件,让世人再一次高度关注高度依赖电脑程序化交易的量化投资及其潜在的巨大风险。在中国基金业十几年的创新中,量化投资算是普及率较高的一项。遗憾的是,现有的量化基金总体上投资收益不尽如人意,国内第一只采用量化对冲策略交易的券商集合理财产品-“金益求金”,甚至还没有过周年纪念日就被迫清盘。

 

有钱人的游戏:最低门槛50

量化产品门槛较高,少则50 万,多则上千万,让不少投资者望而却步。在国外,量化基金的门槛同样很高。像美国的“大奖章基金”,这只行业内的标杆,主要也是针对富有阶层,至今没有对个体 开放。

“量化基金之所以是富人的游戏,是因为富人比较容易接受这种产品,他们往往受到的教育比较好,对这种新东西愿意尝试。大众一般没有时间来接受新事物。如果有一天量化基金成为大众化的产品,它的超额收益就不会那么明显了。大众的东西肯定不是最好的,这是基本的经济学原理。”中国量化投资学会理事长丁鹏如是说。

期货行业资深人士沈先生告诉《CM 华夏理财》记者,量化期货产品,在相当一段时间里,起步门槛都会以百万型的居多,机构客户甚至要上千万。期货是个高风险高收益的金融衍生品,在选择客户需要时候需要考虑“适当性”,需要有合适的投资者来参与合适的投资产品。有经济基础、有风险担当和成熟的交易理念的客户是比较理想的。

 

13 只“元老”:业绩相差330%

2012 年之前最早出现在中国市场的13 只量化基金,在中国市场跌跌撞撞,摸爬滚打那么些年之后,一些已经越来越好,走上了轨道,但更多的却是找不到方向,投资业绩惨不忍睹。

13 只基金中,只有上投摩根阿尔法、光大保德信、华商动态阿尔法,从成立到现在的回报率是正的。其中,上投摩根阿尔法成立9 年来,其累计净值一直比比较基准要高。累计份额净值增长率与业绩比比较基准收益率平均要超过100%。成立以来回报率达294.25% 稳居榜首;华商动态今年的收益率达到了41.89%。是今年以来盈利最大的。

与那些做得比较差的基金相比,上投摩根、光大保德信和华商动态阿尔法三只基金的共同点是权益类投资都保持在75%-80%,另外的资产大部分都在银行存款和固定收益类投资里。而垫底的几只,都把超过80%.

 

 

BOX:量化基金四大优点

1.可以在投资决策过程避免了人的主观臆断和情绪影响。

2.易于发现隐藏很深而又复杂的数据规律,可以快速地发现和

利用其他市场参与人有时不容易察觉的交易机会。

3.数量化投资的交易速度快,运作效率大大提高。在同等运行规

模下,运营成本大大低于人工决策和操作,从而可有效地降低基

金管理人的运营成本。

4.在一定程度上减少了对所谓明星交易员的依赖性,使得管理人的核心优势不会因为人力资源的变动而瞬间消亡,有利于投资人收益的长期稳定性。


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