投连险灰头土脸遭“炮轰”

投连险灰头土脸遭“炮轰”
3年收益率各账户表现参差不齐

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 高和平 北京报道

   近期投连险有些灰头土脸。
    日前，有投保人在微博上讲述了自己购买投连险9年的惨淡收益，引起了投资者对投连险理财能力的质疑。
    而在5月份资本市场大幅下挫的大背景下，投连险连带着受到牵连，收益率也大幅缩水。
9年投入回报极低
    在微博上炮轰投连险的这位投保人称，他投保9年的一款投连险产品，在当初购买时，保险代理人称，年收益率可以达到14%，也就是说，如果持续缴费20年，只需投入12万元，就可以拿到42万元。
    在这位投保人缴纳了9年的保费5.5万元后，发现账户里只有5.8万元，相当于购买投连险9年后拿到的收益只有3000元左右，简单算下来，每年的收益率不到1%。就算与银行的定期存款收益进行简单对比，这款投连险的收益也不禁让人“汗颜”，更别提与保险代理人当初许下的14%的年收益率存在天壤之别。
    记者查询到，上述投保人购买的这款投连险产品，数据显示，从2002年3月到2011年3月，累计收益率达到130%以上。一方面是产品对外公布的高收益率，一方面是投保人拿到的低回报，两者差距为何如此之大。
    平安寿险北京一保险理财师告诉记者，投连险收益率的高低，首先是跟资本市场有密切的联系，尤其是高风险高收益、股票等权益类配置比例比较高的指数型和激进型投资账户；其次，收益率的高低也与投保人自身的操作有关系，一般来说，一款投连险产品，都有四个不同类型的账户，风险程度和权益类产品的配置比例逐步降低。简单划分为激进型、稳健型和保守型。
    “投保人应该对资本市场以及自己购买的投连险产品有一定的了解，在对市场未来一段时间的走势有了基本判断后，要及时对投资账户进行资金调配。如果对资本市场比较看好，就要转入激进型账户，如果判断市场走势偏弱，就要把资金调入保守的货币型账户或者是债券型账户，以减少股票市场波动带来的投资损失。”在上述保险理财分析师看来，投连险收益率的高低与投保人的操作有一定的关系。
    某券商投连险分析师也告诉记者，投连险产品和纯粹的投资型产品相比，有很大的差别，首先在费率安排上，投连险产品要先拿出一部分资金进入保险账户作为风险保障，这导致进入投连险投资账户的资金就会相对减少。
    据了解，投连险一般会附加重大疾病等保险产品，投保人选择的保额越高，进入保险账户的资金也就越多，而进入投资账户的资金也就相应越少。
    其次，从精算角度来说，每年还要从收益中拿出一定比例，这对高风险、高收益的激进型账户来说，如果当年的收益率比较高，对投保人获得的投资收益率影响就不大。不过，这对于低风险的投连险账户来说，对收益率的影响就比较大了，“本来一年获得的收益就不高假设有5%，再拿出2%的话，如果投保年限比较长，长期对复利的影响很大。”
    此外，记者了解到，购买投连险还要扣掉一些初始费用。一般来说，年缴保费越多，初始费用扣除的比例越低，相对的，年缴保费越少，扣除的初始费用比例就会越高。
    以某保险公司旗下的投连险为例，如果年缴保费在6000元以下，第一年初始费用扣除比例为50%，以后逐年降低，第二年为25%，第三年为15%，到第六年及以后只有5%。如果年缴保费在6000元以上，第一年初始费用的扣除比例只有5%。
3年回报率权益类很受伤
    根据华宝证券对投连险各类账户近3年来的收益率统计，从2008年5月到2011年5月，在5个指数型投连险账户中，收益全部为负，表现最好的是太平洋安泰指数成长型，回报率为-18.68%，最差的是中英指数增强型，回报率为-33.75%。
    在47个激进型投连险账户中，有29个账户收益率为正，超过六成，其中表现最好的是泰康进取型，回报率达到了126.37%，最差的账户回报率为-18.10%。
    在59个混合型投连险账户中，有47个账户收益率为正，占比近八成，其中表现最好的依然是泰康人寿旗下产品——泰康平衡配置型，回报率达到了30.64%，最差的账户回报率为-21.38%。
    债券型投连险账户收益率表现四平八稳，计入统计的27个账户，3年来的回报率全部为正，表现最好的泰康稳健收益型，回报率达到20.26%，最“差”账户回报率也有4.23%。
    货币型投连险账户收益率也是如此平稳，计入统计的23个账户，3年以来的回报率在1.97%-11.42%之间。
    各家保险公司的投连险产品收益率存在差异，这固然与各家公司的投资能力有关，不过，在上述券商投连险分析师看来，投资人不能将产品进行简单对比，需要界定在同一时间段内，“毕竟每家公司的产品设计、激励机制等都有不同，相对来说，合资保险公司的投连险产品在设计上有些死板，市场反应不够灵活。”该人士告诉记者。
    在投连险的投资理念上，保险理财师一般建议要长期持有，才能获得比较好的收益。
    中央财经大学保险学院教授郝演苏告诉记者，投连险一般都是在股市表现好时热卖，业务员为了拉到更多客户进行投保，会拿某一时间段内投连险的高收益率作为利益演示，这也就是很多投保人在购买了一款投连险产品几年后，发现收益率与当初购买时代理人说的相差甚远，觉得上当受骗的原因。实际上，代理人在推销投连险时，说的都是过去的收益情况，金融产品的未来收益率是无法确定的。而现在大部分投保人购买投连险，并不是考虑到保险的风险防范、保险保障功能，而是为了获得更高的投资收益，将投连险看成是一个投资类产品。
    在他看来，虽然保险代理人有责任提醒投保人，在资本市场发生变化时，要及时调整投连险的账户以防范风险。不过，投保人自己也要有意识，明白所购买的是什么样的产品，在签订保险合同时，要认真了解各类账户情况，如同炒股在何时买入卖出，时间点都要由自己来把握一样。

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