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结构性行情下分化明显 公募基金积极布局ETF细分领域

作者:喻莎 胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2021-01-15 21:37:23

摘要:展望2021年,不少业内人士普遍认为,国内ETF供需两旺,一方面,基金投顾等业务为代表的新业态零售资金将为ETF市场带来潜在的配置需求;另一方面,指数基金指引发布后监管发行审批或将提速,ETF行业仍能实现稳定增长。

结构性行情下分化明显 公募基金积极布局ETF细分领域

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 喻莎 胡金华 上海报道

站在2020年这个权益基金辉煌的高点上,2021年基金投资可能是较难的一年,近日,多位明星基金经理公开表示,2021年要做多元化基金配置,降低收益率预期。

近期,在“十六年十六城”ETF高峰论坛鹏华基金专场会上,上交所产品创新中心副总经理叶武表示,上交所对ETF市场的定位是“ETF让投资更加便捷”。从第一只上证50ETF成立至今,上交所ETF发展已有16年。从单一到多元,ETF方兴未艾,已成为惠及大众的投资工具。

鹏华基金量化及衍生品投资部副总经理陈龙向《华夏时报》记者表示,ETF相比个股具备明显的优势,首先,在注册制背景下,ETF作为头部公司的替代具备基本面优势;同时由于做市商机制的存在,ETF具有充裕的流动性,交易成本也更加低廉。

2020年可谓是ETF的“丰收年”,各类行业主题ETF大热,基金公司ETF规模也水涨船高。Wind 数据显示,截至2020年12月31日,我国ETF已成立342 只(不包含货币型,以下同),占全部被动指数型基金总数的38.05%,全年资产规模达8428.56 亿元,这一规模已创下历年新高。

展望2021年,不少业内人士普遍认为,国内ETF供需两旺,一方面,基金投顾等业务为代表的新业态零售资金将为ETF市场带来潜在的配置需求;另一方面,指数基金指引发布后监管发行审批或将提速,ETF行业仍能实现稳定增长。

结构性行情下ETF分化明显

2021开年,A股市场开门红,投资者情绪持续火热,低成本、仓位透明的指数基金产品,延续火爆势头,成为资本市场的“宠儿”。

但结构性的行情愈演愈烈,在主要指数创新高,却只有20%左右的股票在上涨的情况下,白酒、新能源车、军工、光伏等机构“抱团”板块前期大涨,近日似乎有不断松动的迹象。伴随着市场热点持续轮动,在此背景下,行业主题ETF成为把握市场机会的工具之一,ETF产品分化也愈发明显。

作为前期“抱团股”的代表,白酒概念股在开年以来,陆续创新高后,本周纷纷步入调整。以鹏华旗下酒ETF为例,据Wind数据,截至1月8日,酒ETF规模达到近38亿,较一个月前的近16亿实现规模翻倍,从成交额的角度看,酒ETF今年以来单日成交额稳定在5亿以上。

1月15日盘中,白酒股走低,相关ETF也展现颓势。鹏华中证酒ETF一度居股票型ETF跌幅榜前。午后,随着指数整体回暖翻红,饮料制造板块虽然依然领跌,但跌幅明显收窄,上述ETF最终以2%左右收跌。

而从近期市场表现来看,半导体类ETF领涨,其中鹏华国证半导体芯片ETF、广发国证半导体芯片ETF、华夏国证半导体芯片ETF涨幅居前。2020年以来,受半导体板块行情表现强势影响,半导体类ETF基金规模迅速扩张。

与此同时,一些缺乏关注度的行业主题ETF备受冷落,长期呈资金净流出状态。其中央企改革主题ETF普遍呈资金净流出状态,从2020年全年来看,博时中证央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF、易方达中证国企“一带一路”ETF等多只ETF净流出金额排名居前。

“对基金公司来说,眼下发行各种行业和主题性的ETF已经发展成为一种趋势,但相对而言,头部公司发行的ETF可能更有市场号召力。”私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《华夏时报》记者采访时表示,判断行业轮动是相对来说比较难的事情,随着消费和新能源板块整体估值越走越高的情况下,这两个板块未来的波动可能会显著加大,个股选择难度会更大,对应行业或者主题ETF的波动也会随之加大。

基金公司积极布局细分赛道ETF

对于投资者而言,挑选行业主题ETF,需要敏锐的行业轮动判断能力。那么,2021年哪些行业主题ETF更有机会?而对于基金公司而言,也正在产品端发力,头部公司对行业类ETF的布局力度也在加大。

“当前市场对于消费板块的稳增长、高景气度仍具备共识和预期,经历了上半年预防性储蓄后,居民人均消费性支出开始出现拐点,在消费倾向逐步修复的背景之下,加上海外订单回流,消费板块盈利有望超预期。特别是食品饮料板块,细分食品指数16年涨幅超33倍,年化收益率达25.6%。虽然板块整体市盈率处于相对高位,但食品饮料盈利能力强,长期、持续、稳定、成长的能力突出,净资产收益率长期维持在15%以上,即使今年受疫情影响有所波动,但仍取得较好的增长,食品饮料在众多资产的比价中仍然具备优势,预计今年基本面仍较稳健。”华夏基金相关负责人在接受《华夏时报》记者采访时表示。

上述负责人向本报记者表示,2020年华夏基金已发行食品饮料ETF、纳斯达克ETF、科创50ETF、黄金ETF9999、新能源车ETF、芯片ETF等8只ETF,产品类型涵盖A股行业主题、科创板、美股、商品等。截至12月底,华夏基金权益ETF总规模突破2200亿元(含子公司),连续16年行业第一。值得一提的是,华夏基金积极布局科技类产品,除了在5G、芯片、新能源车、人工智能AI等领域有所布局外,在科技创新类企业较多的创业板中,于2019年布局创蓝筹、创成长两大Smart Beta ETF创新型产品。

"预计2021年流动性大幅宽松的可能性不大,权益市场短期很难再出现上半年估值显著抬升的这种情况,盈利的影响权重将进一步扩大,盈利驱动+估值匹配将成为市场的主线。科技、消费短期受估值压制,波动加大,但中长期看科技、消费作为长期核心赛道仍值得持续关注,逢跌仍是布局机会。“上述负责人进一步补充道。

华宝基金则表示,目前华宝基金已经在券商、科技、银行、电子、医疗、食品、军工等细分行业板块,均布局了相关ETF产品,行业龙头ETF矩阵愈显壮大。后续公司将继续在主题、行业、Smart Beta类ETF等ETF细分领域上,顺应产业发展方向,为投资者提供优质可靠的资产配置工具型产品。

鹏华基金表示,2020年,伴随着鹏华传媒ETF、鹏华高股息龙头ETF、鹏华半导体芯片ETF等数只产品相继发行并推进上市交易,鹏华旗下主题ETF产品线进一步完善,日渐成为投资者把握市场各类机会的有力投资工具。

目前,鹏华ASHARE指数品牌下既有沪深300、中证500、创业板等主流宽基指数,也不乏国防、酒、银行、证券保险等传统行业以及信息技术、移动互联网等新兴产业的行业指数,广泛涉及周期、成长、金融、消费等众多主题领域。据公开披露季报数据显示,截至三季度末,鹏华基金旗下被动权益基金份额规模达410.13亿元,相较于去年末的325.54亿元,实现了超25%规模增长。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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