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“喝酒吃药”行情卷土重来 机构人士建议:坚持长期投资

作者:胡金华 喻莎

来源:华夏时报

发布时间:2020-10-16 22:35:27

摘要:机构普遍认为,长假之后,在众多利好政策的推动下,A股市场一改颓势,众多主流板块轮番放量上涨,新一轮上涨行情呼之欲出。白酒、医药经历此前一个月的震荡调整,现在三季度业绩即将披露,叠加年底消费旺季到来、新冠疫苗及药物研发等影响,预计又将迎来一波行情,细分龙头景气或将延续。

“喝酒吃药”行情卷土重来 机构人士建议:坚持长期投资

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 喻莎 上海报道

今年以来,白酒板块涨势迅猛,但是过去两个月稍显颓势,北向资金不断卖出白酒股。而受益于中秋、国庆长假催化,节后消费回暖,白酒板块重获市场关注,在三季度一度抛售白酒股的北向资金近期重返白酒板块。

同时,受国内外部分地区疫情反复影响,医药板块也迎来上涨。10月16日,老牌医药蓝筹股白云山涨停,香雪制药、新光制药、阳普医疗、吉药控股等也涨停,一批医药股跟风而上,涨势良好。

机构普遍认为,长假之后,在众多利好政策的推动下,A股市场一改颓势,众多主流板块轮番放量上涨,新一轮上涨行情呼之欲出。白酒、医药经历此前一个月的震荡调整,现在三季度业绩即将披露,叠加年底消费旺季到来、新冠疫苗及药物研发等影响,预计又将迎来一波行情,细分龙头景气或将延续。

“喝酒吃药”行情再现,相关主题基金还能上车吗?10月16日,诺德基金基金经理顾钰在接受《华夏时报》记者采访时表示,白酒和医药行业今年涨幅较大,但由于行业的空间大以及竞争格局相对较好,因此龙头公司业绩的可预测性和可持续性都较强。从中长期来看,白酒和医药行业基本都会有不错的投资价值,行业内的龙头公司大概率会实现超越行业的成长。如果是中长期的时间维度,医药、白酒主题基金也还是具备长期投资价值。

节后白酒表现亮眼

白酒板块近日重获市场关注,10月12日,白酒板块涨幅达到4.59%,从个股看,13日洋河股份一度涨停,收盘涨幅达到8.97%;14日鬼酒股价破百,成为A股第七只百元白酒股,此外,水井坊、山西汾酒、等二线白酒股继续上涨,出现了节后三连阳的走势。

值得注意的是,在三季度一度抛售白酒股的北向资金近期也重返白酒板块。东方财富数据显示,7月初至9月底的沪港通和深港通前十大活跃成交股中,北向资金净卖出五粮液超164亿元,净卖出洋河股份11.99亿元,净卖出贵州茅台2.61亿元。而在10月9日和12日,贵州茅台分别被净买入6.73亿元和7.57亿元;五粮液分别被净买入3.75亿元和9.85亿元。

对于白酒节后强势反弹的原因,顾钰向本报记者表示:“从逻辑上讲,由于新冠疫情的影响,今年上半年的走亲访友等聚会需求顺延到中秋国庆旺季。节后渠道的反馈也验证了这一判断,白酒动销情况改善明显超出预期,高端白酒的批价相对坚挺,疫情的影响逐渐消散,整体景气度向好。”

优美利投资董事长贺金龙在接受本报记者采访时表示,白酒板块节后重获资金青睐主要原因是外围疫情消息加重,受到双节以及秋季糖酒会的影响,资本和市场情绪有回到“吃药喝酒”防御板块的情绪,白酒板块率先得到修复。

私募排排网未来星基金经理胡泊也表示,流动性缓解,权益类市场政策暖风不断,双假期间消费超预期、白酒价格上涨、三季报业绩等因素成为近期白酒反弹的主要原因。

展望后市,胡泊进一步指出,现在白酒板块已经处于历史估值的相对高位,对于其未来走势应该以相对谨慎乐观的态度来对待。

顾钰则表示,中长期逻辑来看,白酒行业受益于经济的复苏和消费升级,同时行业内几乎没有海外竞争对手,也很难有新品牌入局,价格分层好,行业有较好的竞争格局。龙头公司品牌优势明显,业绩成长具有确定性和持续性。营销和渠道能力强的区域名酒,也值得重点关注。

“有统计显示2015年6月12日以来,虽然上证指数下跌34.94%,但酒类指数逆势上涨192.6%。目前中证白酒指数回调,也是超涨修复估值的一个正常过程。在明年节前消费指数尤其是白酒均有大涨的行情,且消费氛围基本恢复,预计四季度的白酒板块依旧保持良性势头,推荐业绩确定性高的次高端龙头的低估值修复机会。”贺金龙进一步分析道。

医药股行情有望延续

一起复苏的还有医药生物板块,“吃药”行情再起。10月16日,老牌医药蓝筹股白云山涨停,香雪制药、新光制药、阳普医疗、吉药控股等涨停,一批医药股跟风而上,涨势良好。

同时,三季报已经进入到披露窗口期,业绩成为大家关注的焦点。而已披露三季报业绩预告的64家医药生物公司中,38家预喜占比59.38%。

对此,顾钰认为,从全年的角度看,新冠疫情的影响很复杂并且持续时间较长,国内存在点状复发的可能性,海外尤其欧美仍持续蔓延以及反复,还未见明显拐点,因此医药股的行情有望延续。今年医药行业整体估值水平有所提升,但估值会被业绩增长所消化,同时医药行业的马太效应很显著,核心资产维持高估值很可能将成为常态。

森瑞投资董事长林存对《华夏时报》记者表示,在目前已披露的三季度业绩预告医药公司中,部分受益于疫情,另外一部分非受益于疫情的标的三季度也都恢复得还不错,医药行业是刚需行业,随着国内疫情的控制,疫情受损股会逐渐恢复增长。

展望后市医药行情发展,顾钰表示,从中长期来看,受益于庞大的本土市场、人口老龄化及经济发展带来的人均诊疗费用提升,医药行业的需求旺盛且确定性强;从结构上看,医保控费将资金结余用于临床急需和创新药,非医保医疗产品市场有望持续扩容。

林存表示,短期受益的一些疫情股可能会分化,因为国内基本控制,如果需要维持业绩的话主要还是看出口。长期来看,一些成长型的企业在后期会更有潜力。目前业绩披露的标的不多,后续市场应该会随着三季报的披露,一些恢复不错的成长企业会有所表现。

坚持长期投资

中原证券指出,国庆长假之后,在众多利好政策的推动下,A股市场一改颓势,众多主流板块轮番放量上涨,新的一轮上涨行情已呼之欲出。

白酒、医药两大公募基金抱团重仓的板块也带给市场无限遐想,“喝酒吃药”行情再现,后续是否会持续上涨?现在上车还来得及吗?

“白酒和医药行业今年涨幅较大,但由于行业的空间大以及竞争格局相对较好,因此龙头公司业绩的可预测性和可持续性都较强。从中长期来看,白酒和医药行业基本都会有不错的投资价值,行业内的龙头公司大概率会实现超越行业的成长。如果是中长期的时间维度,医药、白酒主题基金也还是具备长期投资价值。”顾钰向本报记者表示。

贺金龙接受记者采访时表示,今年第三季度,医药板块股票整体上有一定幅度的回调,但从前三季度来看,今年医药板块股票整体上仍然录得非常大的涨幅,估值依然处于历史中高位置,依然看好医药行业未来的发展,中长期来看,医药行业仍然是一个非常值得投资的好行业,会不断出现新的未被满足的临床需求,但也会伴随着行业内的结构性分化。因此,在医药板块寻找业绩预喜,前期回调的低估值企业股票依旧可以获得较好的投资回报。

“‘吃药喝酒‘历来是A股市场长线牛股的集中地。特别是在经济下行的困难时期,医药和白酒板块表现更为抢眼。在熊市中也更能抗跌。而在医药板块中,生物制药则是医药板块中最有可能成为高价股的股票,因为生物医药的技术难度大,一旦研究成功技术壁垒高,商用价值大,拥有较高的价格制定权。因此,由于外围因素不稳定的环境下,防御板块的资产配置是必需的,在选择基金的时候,投资者依旧可以选择一些以生物制药为主,预期好的股票持仓为主的基金去上车。在消费板块,适逢节前消费氛围大涨,股市价格表现会提前兑现预期,消费板块依旧是中长期资产布局的优质赛道。”贺金龙进一步补充道。

不过也有专业人士对上述板块短期持谨慎态度,胡泊就表示,近期市场又出现了周期股以及银行保险等权重股的上涨迹象,所以行业的轮动有可能发生,需要进一步的观察。

“虽然医药和白酒短期配置的性价比不高,但基于医药和白酒的成长性和业绩增速的确定性,内需刺激下,白酒和医药依旧可以作为长期投资的重点配置品种。”胡泊向本报记者进一步分析指出。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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