洋眼观市：决策者应为低迷的欧洲经济负责

  如果欧元区把银行系统整顿好，那么其经济增长早已经回到了危机前的轨道。

        1999年至2007年期间，欧元区国家平均GDP增速是2.3%，这段时间的前十年间，基本上也是同样的经济增长速度。危机前欧元区的经济趋势相对稳定，经过计算，真实GDP仍有12%的差距（今天的真实GDP与如果按危机前的趋势增长所获得的真实GDP 之差）。这是令人难以置信的。

        即使你是一个乐观主义者，也可能会认识到，2015年之前，想要回到危机前的经济水平是不可能的。1990年以来，日本曾经历的政策性错误差点让其永久地脱离正常轨道，而这却是欧洲正在发生的事。但是，长远来看，如果能够避免可怕的经济政策的出现，欧洲经济仍将重回正常轨道。如果我们从整体角度看待欧元区，而不是只看某个单一的国家时，会有雾散天晴的感觉。如果欧元区在2008年像美国所做的一样将银行系统整顿好，深度衰退或许仍不可避免，但是至少到目前为止，它应该已经在通往复苏的路上了。相反的，欧元区追求紧缩，2012年把财政赤字降低1.5%，今年更进一步降低0.75%，似乎离真正的复苏越来越远。持续的信贷紧缩和信用收紧带来了大规模的结构性损害，并且直到现在仍然伴随着我们，这种损害将不会终止，除非欧元区整顿其银行系统。

        我过去总是不愿去玩这类谴责性的游戏，比如五年前全球金融危机爆发时，也没有提出任何批评的言论。但是，对于给经济产出以及就业率带来的不必要的损害来说，政策制定者是唯一的应受责备者。

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