财报季：美股的下一个驱动
摘要：不管美股业绩如何，美国股市的最大的稳压器——分红，总是能在关键时刻带给投资者信心。
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 包涵 北京报道
“财政悬崖”暂时化解所带来的涨势正在消退，美股投资者开始寻找新的市场兴奋点。截至目前，唯一可靠的动力只剩下第四季度的财报了。
1月8日，和往常一样，“风向标”美国铝业又成为第一家公布财报的道指成份股公司，并宣布扭亏为盈。随着该公司公布财报，美股企业新一轮财报季的大幕再次揭开。
在市场人士看来，标普500指数成份公司的获利能超预期，是因为很多分析师之前已大幅下调了对财报的预测。
分析师们普遍预计，标普500指数成份企业在去年第四季度整体获利将成长2.8%、营收将增加1.9%，但这远低于去年10月时预期的获利成长9.9%。悲观的原因是欧洲市场的萧条。目前，标普500指数中已发布四季度财测预警的25家公司里，有一半对笼罩欧洲的不确定性与该区疲弱的经济展望感到忧虑。
此外，去年10月末的一场桑迪飓风，也给保险业等行业的四季度业绩带来沉重的打击。
也许正是因为上述原因，在新年伊始标普500指数触及5年高位后，随着财报季的到来，美股本周也开始了连续收跌。1月9日凌晨，道琼斯工业平均指数下跌55.44点，报收于13328.85点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌7.00点，报收于3091.81点，跌幅为0.23%；标准普尔500指数下跌4.74点，报收于1457.15点，跌幅为0.32%。
但值得一提的是，不管美股业绩如何，美国股市的最大的稳压器——分红，总是能在关键时刻带给投资者信心。数据显示，刚刚结束的2012年，标普500指数公司派发的股息再创纪录，同比增长达到17%，
美铝扭亏：一个好开始？
美国铝业带来的是好消息。
9日，美国铝业公布了最新一个季度的财报。数据显示，公司在四季度成功扭亏为盈，净利润为2.42亿美元，每股收益21美分，这一业绩大大好于去年。在上个财年的同期，该公司还净亏损1.93亿美元，每股亏损18美分。
对这次扭亏，美国铝业给出的解释是：受益于成本削减努力的成效。
事实上，美国铝业公司近期业绩因为铝价的持续低迷表现而严重受创。作为应对措施，美国铝业在过去一年持续降低产能，同时将业务重点转移到汽车和飞机用螺栓和车轮等在金属价格下跌时受影响较小的高利润率产品。目前来看，这些措施都很见成效。
虽然美铝的业绩基本符合华尔街的预期，但评级机构对公司的努力却似乎并不买账。穆迪去年12月宣布将该公司的信用评级列入降级观察名单，称铝价的持续低迷可能导致公司的债务保护措施受损，并导致其债务评级跌入垃圾级。
美铝的好消息能否给财报季带来一些好兆头？美国企业的业绩增速又如何？
事实上，金融危机过后，美国企业的盈利有了较好增长。然而，去年三季度开始，这种增长表现出乏力的态势，财报的集体黑脸，令美国上市公司在去年三季度只获得了2.4%的增长。日前，IQ资本预计，美国去年第四季度企业业绩增长不会超过3.3%。
“我们仍坚持认为，直到2013年一季度，美国经济都会处于相对疲软期，消费者收入的受损将对消费不利。此外，政府支出削减的不确定性将继续，还可能导致弱势持续到第二季度。”渣打银行表示。
飓风或致保险业
出“最惨财报”
可以预见的是，在这一财季，不会有哪个行业的财报会比保险业更惨。
去年10月的桑迪飓风给交通、电信和航空公司等很多行业带来巨大损失。但这些行业跟保险业比起来仍然是幸运的。在美国，一场灾难过后，保险公司不仅要负担企业和个人的损失，还要承担联邦政府的救灾费用。
而日前，惠誉国际最新表示，截至目前桑迪的损失报告已经有160亿美元到170亿美元，预计飓风桑迪将为保险行业带来200亿美元以上的亏损。
由于桑迪的规模和性质，保险索赔中更大份额来自商业领域而不是个人索赔。有大规模东北地区灾难保险风险敞口的承销商将会蒙受最大规模的亏损，再保险商会有规模相对更小，但是也非常显著的亏损。
根据摩根大通的调查，受桑迪飓风影响最大的保险公司是StateFarm，因为美国灾区11.4%的责任险都由该公司承保。相信该公司的业绩将会随着赔偿的开始而迅速恶化。
“200亿美元的亏损估算，意味着保险行业的亏损规模将在第三方灾害评估机构提出的保险损失估算范围的最上端。这种大规模和严重的风暴灾害，其损失评估过程将会非常复杂，特别是在进行洪水冲击和商业活动受干扰的索赔评估时，这类索赔也是保险总损失规模评估中的不确定因素。”惠誉有关人士称。
美国保险业在2012年已承受得太多，记者了解到，在桑迪飓风之前，保险公司刚刚为美国的夏季旱灾偿付100亿美元以上的赔款。
美股分红创纪录
尽管股市不济可能会带来亏损，但美国投资者总有另一种保障，那就是分红。分红也是美国投资者入市的主要目的。
2013年，美国投资者开年就迎来福音：过去一年的美股分红再创历史新高，而且这种趋势有望在今年获得延续，美股或连续两年创下新的股息分派纪录。
“预期所有板块的股息都将增长，几乎没有板块会下降。这将导致2013年股息创下新的纪录。”标普道琼斯指数公司的分析师表示。
来自标普道琼斯指数公司的数据显示，2012年标普500指数公司派发的股息达到创纪录的2815亿美元，增长17%，并且比2008年的“前纪录”还高出14%。目前，标普500指标股的股息率维持在2.3%，相比之下，10年期美国国债收益率在1.9%附近。
创纪录的不仅是分红额，还有分红的公司总数。去年标普500指数中，有403家发放股息，创下1999年11月以来的最高纪录。其中还有14家企业从去年开始发放常规现金股利，其中包括戴尔、苹果等公司。
而为分红新纪录立下汗马功劳的正是去年的特别股息分派。数据显示，上个月企业宣布的特别股息比1955年以来的任何一个12月份都多。
为什么美国的上市公司如此热爱分红？市场人士分析，美国上市公司之所以愿意分红，是因为分红的环境已经形成。大方的分红能让投资者对上市公司的现金流与未来的经营水平抱以更大的信心。
有投资者的信心，加上美国暂时跨过财政悬崖，华尔街似乎没有理由不看好2013年的美国股市。不少华尔街人士对美股未来12个月的表现展望积极，预计标普500指数在12个月内有望达到1550点。
“财政悬崖”暂时化解所带来的涨势正在消退，美股投资者开始寻找新的市场兴奋点。截至目前，唯一可靠的动力只剩下第四季度的财报了。
1月8日，和往常一样，“风向标”美国铝业又成为第一家公布财报的道指成份股公司，并宣布扭亏为盈。随着该公司公布财报，美股企业新一轮财报季的大幕再次揭开。
在市场人士看来，标普500指数成份公司的获利能超预期，是因为很多分析师之前已大幅下调了对财报的预测。
分析师们普遍预计，标普500指数成份企业在去年第四季度整体获利将成长2.8%、营收将增加1.9%，但这远低于去年10月时预期的获利成长9.9%。悲观的原因是欧洲市场的萧条。目前，标普500指数中已发布四季度财测预警的25家公司里，有一半对笼罩欧洲的不确定性与该区疲弱的经济展望感到忧虑。
此外，去年10月末的一场桑迪飓风，也给保险业等行业的四季度业绩带来沉重的打击。
也许正是因为上述原因，在新年伊始标普500指数触及5年高位后，随着财报季的到来，美股本周也开始了连续收跌。1月9日凌晨，道琼斯工业平均指数下跌55.44点，报收于13328.85点，跌幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌7.00点，报收于3091.81点，跌幅为0.23%；标准普尔500指数下跌4.74点，报收于1457.15点，跌幅为0.32%。
但值得一提的是，不管美股业绩如何，美国股市的最大的稳压器——分红，总是能在关键时刻带给投资者信心。数据显示，刚刚结束的2012年，标普500指数公司派发的股息再创纪录，同比增长达到17%，
美铝扭亏：一个好开始？
美国铝业带来的是好消息。
9日，美国铝业公布了最新一个季度的财报。数据显示，公司在四季度成功扭亏为盈，净利润为2.42亿美元，每股收益21美分，这一业绩大大好于去年。在上个财年的同期，该公司还净亏损1.93亿美元，每股亏损18美分。
对这次扭亏，美国铝业给出的解释是：受益于成本削减努力的成效。
事实上，美国铝业公司近期业绩因为铝价的持续低迷表现而严重受创。作为应对措施，美国铝业在过去一年持续降低产能，同时将业务重点转移到汽车和飞机用螺栓和车轮等在金属价格下跌时受影响较小的高利润率产品。目前来看，这些措施都很见成效。
虽然美铝的业绩基本符合华尔街的预期，但评级机构对公司的努力却似乎并不买账。穆迪去年12月宣布将该公司的信用评级列入降级观察名单，称铝价的持续低迷可能导致公司的债务保护措施受损，并导致其债务评级跌入垃圾级。
美铝的好消息能否给财报季带来一些好兆头？美国企业的业绩增速又如何？
事实上，金融危机过后，美国企业的盈利有了较好增长。然而，去年三季度开始，这种增长表现出乏力的态势，财报的集体黑脸，令美国上市公司在去年三季度只获得了2.4%的增长。日前，IQ资本预计，美国去年第四季度企业业绩增长不会超过3.3%。
“我们仍坚持认为，直到2013年一季度，美国经济都会处于相对疲软期，消费者收入的受损将对消费不利。此外，政府支出削减的不确定性将继续，还可能导致弱势持续到第二季度。”渣打银行表示。
飓风或致保险业
出“最惨财报”
可以预见的是，在这一财季，不会有哪个行业的财报会比保险业更惨。
去年10月的桑迪飓风给交通、电信和航空公司等很多行业带来巨大损失。但这些行业跟保险业比起来仍然是幸运的。在美国，一场灾难过后，保险公司不仅要负担企业和个人的损失，还要承担联邦政府的救灾费用。
而日前，惠誉国际最新表示，截至目前桑迪的损失报告已经有160亿美元到170亿美元，预计飓风桑迪将为保险行业带来200亿美元以上的亏损。
由于桑迪的规模和性质，保险索赔中更大份额来自商业领域而不是个人索赔。有大规模东北地区灾难保险风险敞口的承销商将会蒙受最大规模的亏损，再保险商会有规模相对更小，但是也非常显著的亏损。
根据摩根大通的调查，受桑迪飓风影响最大的保险公司是StateFarm，因为美国灾区11.4%的责任险都由该公司承保。相信该公司的业绩将会随着赔偿的开始而迅速恶化。
“200亿美元的亏损估算，意味着保险行业的亏损规模将在第三方灾害评估机构提出的保险损失估算范围的最上端。这种大规模和严重的风暴灾害，其损失评估过程将会非常复杂，特别是在进行洪水冲击和商业活动受干扰的索赔评估时，这类索赔也是保险总损失规模评估中的不确定因素。”惠誉有关人士称。
美国保险业在2012年已承受得太多，记者了解到，在桑迪飓风之前，保险公司刚刚为美国的夏季旱灾偿付100亿美元以上的赔款。
美股分红创纪录
尽管股市不济可能会带来亏损，但美国投资者总有另一种保障，那就是分红。分红也是美国投资者入市的主要目的。
2013年，美国投资者开年就迎来福音：过去一年的美股分红再创历史新高，而且这种趋势有望在今年获得延续，美股或连续两年创下新的股息分派纪录。
“预期所有板块的股息都将增长，几乎没有板块会下降。这将导致2013年股息创下新的纪录。”标普道琼斯指数公司的分析师表示。
来自标普道琼斯指数公司的数据显示，2012年标普500指数公司派发的股息达到创纪录的2815亿美元，增长17%，并且比2008年的“前纪录”还高出14%。目前，标普500指标股的股息率维持在2.3%，相比之下，10年期美国国债收益率在1.9%附近。
创纪录的不仅是分红额，还有分红的公司总数。去年标普500指数中，有403家发放股息，创下1999年11月以来的最高纪录。其中还有14家企业从去年开始发放常规现金股利，其中包括戴尔、苹果等公司。
而为分红新纪录立下汗马功劳的正是去年的特别股息分派。数据显示，上个月企业宣布的特别股息比1955年以来的任何一个12月份都多。
为什么美国的上市公司如此热爱分红？市场人士分析，美国上市公司之所以愿意分红，是因为分红的环境已经形成。大方的分红能让投资者对上市公司的现金流与未来的经营水平抱以更大的信心。
有投资者的信心，加上美国暂时跨过财政悬崖，华尔街似乎没有理由不看好2013年的美国股市。不少华尔街人士对美股未来12个月的表现展望积极，预计标普500指数在12个月内有望达到1550点。
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