不死神话坚守12年 *ST中华A年关难过

作者：梁裕

来源：

发布时间：2011-12-16 19:36:26

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摘要：不死神话坚守12年 *ST中华A年关难过

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者梁裕深圳报道

   说起*ST中华A的十年沉浮，在整个资本市场里也算得上是一个传奇，这只有着“不死神话”之称的个股，在过去十年时间里先后经历了华融、聚隆盛、国晟能源等机构的重组，却依旧没能摆脱“披星戴帽”的结果。
法院驳回破产申请
    *ST中华A今年三季报显示，公司报告期内实现营业收入2.31亿元，同比增长4.91%；实现净利润2188.3万元，同比扭亏135.64%。其中，第三季度实现营业收入9458.54万元，同比下降5.11%；实现净利润为-433.01万元，同比减亏55.25%。
    此次能够实现前三个季度的扭亏为盈，其主要原因是在今年上半年，法院裁定公司债权人广东盛润集团股份有限公司重整计划执行完毕，公司调减账面原先预提债务和预计负债。
    然而即便如此，公司仍然面临着近19亿元的巨额债务。已然“披星戴帽”的*ST中华A，即便在今年能够实现扭亏为盈，未来的道路也会相当坎坷。
    针对*ST中华A的三季报，深圳市鹏城会计师事务所出示的审计意见为：“本公司已严重资不抵债，无法获取充分、适当的审计证据以确证本公司能否有效改善公司的持续经营能力，因此无法判断中华自行车公司按照持续经营假设编制的2010年度财务报表是否适当。”
    类似的评语，已经连续多次出现在*ST中华的财务公报中。
    去年1月，大股东国晟能源曾以不能清偿到期债务且资不抵债为由，向深圳市中院提出对*ST中华A进行破产重整申请。同年12月28日，深圳市中院以国晟能源未能按要求提交与税务部门协商解决并形成双方认可的解决方案等材料为由，将公司进行破产重整的申请驳回。
    今年3月17日，*ST中华A的第二大债权人深圳市东泰兴科技有限公司再次向深圳中院提出了破产重整申请。而深圳市中院在今年10月25日，又再一次以与去年同样的理由将破产重整的申请驳回。
股价暴跌进入“2”时代
   上半年，*ST中华A的股价表现还算坚挺，今年4月13日还一度冲高至6.74元的高位。年中两市整体疲软，但5月至9月，*ST中华A的股价大部分时间都维持在5元附近，在7月下旬到9月底大盘暴跌的过程中，*ST中华A的股价还在9月22日创下了5.53元的阶段性高点。
然而，重组收紧政策的出台、重组申请驳回的意外、董秘的离开，以及债台高筑的风险，*ST中华A的股价在时近年关之际，终于扛不住了。
从9月22日到10月21日的一个月时间里，公司股价开始出现缓慢的下滑，整体跌幅近19.92%。随后的一个月，公司股价一直处在4.44元的位置横盘。从11月16日至今，*ST中华A的股价持续暴跌，其间多个跌停，最终在上周以连续三个跌停态势，进入“2元”时代。

Q&A

Q=《华夏理财》
A=国元证券高级投资顾问曹向宇

Q：证监会声称要严格限制“壳资源”，但其实很多政策还都流于表面，您有何看法？未来对于ST个股在二级市场上的表现，投资者又该怎么把握？
A：自从证监会近期推出六大监管举措后，ST股全线下跌。从六大举措中看,虽然还是举重若轻，但未来ST公司重组门槛会越来越高，从审批制向注册制转变的大趋势来看，将来借壳会越来越难，因此二级市场的壳资源也会越来越不值钱，炒作这类股票风险也越来越大。

Q：时近年关，部分壳资源的个股又一次迎来了大考，比如有着“不死神话”的*ST中华A，最近跌得极惨，在ST壳资源当中也相当抢眼，这类股票的未来，您怎么看待？
A：*ST中华A自2000年开始重组，历经十年，先后换过华融、聚隆盛、国晟能源等控股股东，直到2011年1月份纪汉飞通过协议收购的方式,以7000万元的对价受让国晟能源100%的股权之后，纪汉飞及一致行动人成为了*ST中华A的新一任实际控制人。但从年初到现在，他们并没有实际重组动作，同时公司第二大债权人东泰兴并不是真心重组,拿破产重组当儿戏，市场都称其为“不死神话”。由于证监会新规的出台，未来借壳会越来越难，投资者对这类股票还是要回避。