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保本为王 银行理财产品机遇风险大起底

作者:季小舟

来源:华夏时报

发布时间:2009-01-10 22:09:00

摘要:保本为王 银行理财产品机遇风险大起底

保本为王 银行理财产品机遇风险大起底

 

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 季小舟 北京报道

    在进入牛年之后,投资者最为关心的是,哪些理财产品在新的一年中会有翻身回暖的机会?
    金融分析研究机构Bankrate银率网最新统计数据表明,2008年各商业银行共发行各类理财产品5000多款,年增长率超过100%。其中保本保收益类型产品从8月开始发行数量稳步增长,占总产品数的42.7%,说明投资者避险意愿逐步增强。因此在新的一年中,银行理财产品仍将是“保本为王”的策略。
    “进入2009年,银行理财产品的发行从数量上难以持续前几年的100%左右的高速增长率,但仍将稳中有升,毕竟理财产品对于其中间业务利润的贡献是很大的。2009年期限较长的稳健型理财产品值得投资者关注。” 金融分析研究机构Bankrate银率网金融分析师赵瑞昆在接受采访时对记者表示。

信贷理财产品:
收益始终比定存利率高

    ■正方观点:收益率高于定期存款,其收益稳定,风险适中。
    ■反方观点:降息通道下加大了产品提前终止的风险。
    ★投资建议:注意利率风险、信贷风险和提前终止风险,多选择短期产品规避降息风险。

    进入降息通道以来,信贷理财产品的收益率不断下滑,产品平均收益率从年中的6.2%降低到4.02%,而进一步降息的话将会继续影响信贷产品的收益率。银行发行信贷理财产品的数量也从去年9月份开始逐步下滑。
    “进入2009年后,目前我们银行信贷类产品都还没推出。”招商银行客户经理余凡告诉记者,“虽然收益率在进一步下降,但是收益始终比定期存款利率要高,一旦推出的话还是会有市场。”

债券类理财产品:市场越动荡越受青睐

    ■正方观点:股市走熊债市走牛。
    ■反方观点:提前消化央行未来降息的利好,债券市场泡沫增大。
    ★投资建议:配置期限在3-6个月左右的债券类产品。

    “债券类理财产品的预期收益率随着基准利率的下滑而不断下降,但此类产品风险低,收益平均比同期限定期存款高出0.5%-1.5%左右。
    “如果未来其他市场依然没有回暖迹象,那么资金依然会扎堆债市,2009年债券市场有望继续走强。”中信银行理财经理李扬告诉记者。

结构型理财产品:表现两极分化

    ■正方观点:保本型或者保证最低收益结构型理财产品或将在市场低迷状态下,成为投资者博取高收益的工具。
    ■反方观点:尽管一些结构型产品获得高收益,但2008年的20余款零收益产品均为结构型产品,结构型产品发行数量仍在萎缩。
    ★投资建议:1.购买此类产品一定要熟悉了解其投资标的,不熟悉的产品投资方向不要进行购买。2.资产配置中低配,10%至20%。

    年末盘点,投资者惊奇地发现在“零收益”中饱受指责的结构型理财产品,居然完全占据外币理财产品年化收益率的前20名。西南财经大学信托与理财研究所研究员李要深认为,鉴于目前市场持续低迷,中国理财市场需要新的突破,不少能承受高风险的投资者又重新将目光锁定在了结构型理财产品身上。
    “某些产品取得了较高收益,但也出现了很多零收益产品,”赵瑞昆指出,“2009年‘零收益门’事件将重现。”

QDII产品:暴跌后机会显现

    ■正方观点:QDII在2008年经历了暴跌的痛苦后,投资机会逐渐显现。
    ■反方观点:QDII设计上存在部分漏洞,不具备分摊风险的作用。
    ★投资建议:此类产品风险高,资产配置比例控制在10%-15%较合适。

    无论是成熟市场还是新兴市场,去年一年股市的跌幅已经抵消了过去5年多的累计涨幅,海外主要市场从历史市盈率来看均处于市场低位。“QDII产品在2009年面对更多的投资机会,2009年资产配置中可配置强势货币的QDII产品。”赵瑞昆认为。
    但大部分专家认为2009年QDII产品回本的机会不大。“QDII的设计存在很多缺陷,”一位中资银行的理财经理告诉记者,“QDII产品过多地集中于投资大宗商品和股票,很多产品都只盯住了国外某一只基金,在市场行情单边下跌时,根本就没有对冲或者补救的机会。”

 

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