退市警钟再响而股价一路狂飙，*ST文化收深交所关注函

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 齐萌 张智 深圳报道

自1月20日以来，*ST文化（300089. SZ）股价一路狂飙，累计上涨达到 65.22%。2月6日，公司收到了深交所下发的关注函，要求上市公司结合债务重组、金融工具确认和计量相关会计准则的要求，说明业绩预告相关数据是否准确；以及公司是否存在通过信息披露影响公司股价等问题。

值得一提的是，当日，*ST文化就对深交所关注的问题给出了答复，表示“公司不存在通过信息披露影响公司股价的情形”。7日，*ST文化又发布公告，提示公司股票存在可能被终止上市的风险，截至2月8日收盘，公司股价也因此下跌了12.65%。

值得注意的是，*ST文化在十天内已发出两次终止上市风险提示。如何挽救退市危局？促成债权债务抵偿/豁免事项成关键。*ST文化与深圳市高新投集团有限公司（下称“高新投”）、新余智趣资产管理合伙企业（下称“新余智趣”）、安卓易（北京）科技有限公司（下称“安卓易”）签订的协议生效后，预计分别会增加公司净资产88431129.99元、39840683.17元及21810699.61元。

一位不具姓名的业内人士对《华夏时报》记者表示：“通过信披影响公司股价可能带来诸多风险，包括投资者的权益受损、误导公众、影响市场公正性。同时，当触发监管机构调查时，会对公司形象和信誉造成严重损失。”

盘古智库高级研究员江瀚向本报记者进一步解释道：“是否通过信披影响股价的关键在于这个信披是真是假。”

股价狂飙，四季度营收大涨

关注函显示，2023年1月20日至2月3日，公司股票价格累计上涨 65.22%，与同期创业板指数涨幅偏离较大。深交所要求其说明，公司董监高人员、主要股东近三个月内是否存在买卖公司股票或者通过他人账户买卖股票的情况，公司是否存在通过信息披露影响公司股价的问题。

对此，*ST文化回应，公司不存在通过信息披露影响公司股价的情形。

据了解，自2021年*ST文化被实施退市风险警示后，公司经营表现不佳，股价持续下跌，2023年1月19日达到历史最低价的1.38元/股，迫近“1元/股”的红线。

值得注意的是，此后*ST文化的股价开始飙升。深交所指出，2023年1月20日至2月3日，公司股票价格累计上涨 65.22%。

有观点认为，其股价的上涨可能与业绩预告有关。据*ST文化1月30日晚间发布的2022年度业绩预告显示，去年公司预计归母净利润为盈利2.9亿元—3.2亿元，其中预计非经常性损益对公司净利润的影响约为3亿元—4亿元，主要系受债务豁免等事项影响。

对此，上述业内人士对记者表示：“股票大涨是否反常取决于多种因素，包括市场情绪、公司业绩预期、财务状况、监管规定等。不能仅基于某个因素来判断是否反常。”

江瀚也认为，“股价的大涨是因何种原因导致的，其实是一个未知数，无法有足够信息来验证。”

同时，关注函指出，公司 2022 年前三季度仅实现 0.58 亿元营业收入，而公司2022年度业绩预告显示，预计全年营业收入为1亿元—1.45亿元。对此，深交所要求公司结合主要客户、产品类别说明第四季度营业收入占比高的原因。

债券债务抵偿/豁免成关键？

在关注函中，深交所主要关注的问题是高新投和安卓易债务豁免条件在资产负债表日尚未成就。

公司前期相关公告显示，*ST文化有两项债务豁免的条件未成就，分别为高新投对公司1.76亿元为限的债务豁免因重整未被受理导致豁免条件未成就，以及安卓易以股权转让款金额3231.4万元的85％为限的债务豁免因尚未裁决或调解或双方自行和解导致豁免条件未成就。深交所要求公司结合债务重组、金融工具确认和计量相关会计准则的要求，说明业绩预告相关数据是否准确，若不准确，请及时进行修正，并向投资者充分提示公司因此存在的终止上市风险。

*ST文化对此回复称，在剔除高新投、新余智趣、安卓易目前未生效的债权债务抵偿/豁免事项的影响后，公司业绩预告披露的净资产将从410万元至600万元修正为-14999.92万元至-14799.92万元。

如净资产为负值，*ST文化将触及“最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值”之财务类终止上市的情形。如何挽救退市危局？促成债权债务抵偿/豁免事项成关键。

*ST文化与高新投、蔡廷祥先生、潮州市名源陶瓷有限公司、潮州市枫溪区锦汇陶瓷原料厂签订《债权豁免协议》约定，目前该协议虽已成立但目前条件未成就，但一旦生效，实际可能抵偿的债务金额为176358381.11元，以前年度计入损益的信用减值损失将相应作转回处理，预计会增加公司净资产88431129.99元。

然而，这一协议的生效以法院裁定受理公司司法重整为先决条件。此前，公司被高新投申请预重整与重整，广东省潮州市中级人民法院已终结本次预重整程序，且不予受理高新投提出的重整申请。

对此，*ST文化在公告中表示，公司当前正在继续与高新投等相关方就《债权豁免协议》的生效前提条件等事项进一步对接，不排除对协议生效条件作出补充约定或变更调整的可能。

同时，*ST文化也与新余指趣签订了《债权债务抵偿协议》，并和安卓易签订了《债务豁免协议》。目前公司与新余智趣签订的协议抵偿条件目前未成就，抵偿条件如成就，实际抵偿债务94760656.96元，以前年度计入损益的信用减值损失将相应作转回处理，即会相应增加净资产39840683.17元；与安卓易签订的协议豁免条件目前未成就，豁免条件如成就，公司账面已记载的债务金额26657927.44元，无需偿付21810699.61元，将会相应增加公司净资产21810699.61元。

上述两协议均以“各方约定经法院裁决或调解或自行和解确认标的债权（债务）金额后”为生效条件。*ST文化在公告中提及，目前已将上述两份协议提交至法院，公司将尽快跟进和促成“法院裁决或调解或公司与安卓易自行和解确认标债权金额”，同时与相关方就债务抵偿/豁免事项进行进一步对接。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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