【懂酒谛】白酒板块频频翻脸,喝酒行情真要结束了吗?

作者:王萌

来源:华夏时报

发布时间:2021-06-10 15:19:12

摘要:​眼下的A股市场,犹如夏日的天气,前一刻还艳阳高照,下一刻就可能倾盆大雨。

【懂酒谛】白酒板块频频翻脸,喝酒行情真要结束了吗?

眼下的A股市场,犹如夏日的天气,前一刻还艳阳高照,下一刻就可能倾盆大雨。

以6月9日上午为例,Wind白酒指数开盘即急挫5%,随后又快速翻江。其中,最受市场关注的舍得酒业,更是走位飘忽,几个小时内经历了从跌停到涨3%再跌1.91%的诡异变化。

而这一切,不过是上一日“翻脸行情”下投资者情绪波动的某种延续。

6月8日早盘不少股民还嚷嚷着4000点不是梦,午后大盘便出现跳水。尤其是白酒板块,当日遭遇集体跌停潮。盘中白酒板块一度暴跌近9个点,12只白酒股跌停,茅台最大跌幅近5%,五粮液超6%。

截至当日6月8日收盘,先后有金徽酒、水井坊、金种子酒、酒鬼酒、舍得酒业、老白干酒、迎驾贡酒、伊力特8只个股跌停。而当日今世缘、顺鑫农业、泸州老窖等跌幅亦逾8%左右。洋河股份、五粮液跌5%左右,贵州茅台盘中则跌去3.5%。

由于持有白酒股的投资者众多,白酒板块大幅波动自然引发投资者热议。懂酒谛同时发现,随着白酒板块大幅回落,部分机构开始大举抛售白酒股。据悉,6月8日,北上资金净卖出山西汾酒6.86亿元、泸州老窖3.64亿元。酒鬼酒8日盘后数据显示,深股通卖出4.11亿元并买入3.56亿元,其中仅一家机构席位卖出5294万元。

当然,也有人想要抄底。诸如洋河股份,北上资金当天就净买入2.5亿元,即便贵州茅台也获得7373万元的净买入。

白酒股翻脸式跌停

回顾6月8日当日市场变化,当日沪深指数并未出现太大的波动。截至收盘,上证综指报收于3580.11点,下跌19.43点,跌幅0.54%,成交4431亿;深成指报收于14716.98点,下跌145.62点,跌幅0.98%,成交5422亿。不过,白酒板块确实“表现另类”,全天出现8.2%的跌幅,创下去年8月份以来最大单日跌幅。

对于白酒板块的剧烈回调,有业内人士表示,短期来看,二线白酒龙头的连续大涨离不开市场部分活跃资金的助推,近期涨幅过快,市场回调仍属于正常情况。但也有分析人士表示,白酒板块大跌的主要原因为整个白酒板块估值过高,导致大量获利盘急于拉高出货。特别是在二季报出炉之前,市场对于各家企业,尤其中端白酒企业的业绩有所保留。

自今年3月9日以来,白酒板块持续上涨,截至6月7日,最大涨幅高达77%,而板块整体涨幅亦达77%。在此期间,金徽酒最大涨幅118%;酒鬼酒最大涨幅118%;水井坊最大涨幅也达到了140%。当然,复星系加持的舍得酒业“舍我其谁”,涨幅高达惊人的351%。

有私募人士表示,最近一轮白酒板块大涨,呈现出明显的分化,其领涨主力军是二三线的品种,而一线头部酒企例如贵州茅台则涨幅明显小于二线酒企。

事实上,本轮白酒股行情,正是由二三线白酒驱动的,而其领涨个股非舍得酒业莫属。6月7日正当舍得酒业股价大涨近9%,股价创出历史新高之际,次天早盘舍得酒业却出现大幅跳水,午后遭遇大单砸盘直至收盘。据悉,在成功摘帽后,舍得酒业成为资金追逐的对象,股价从年内低点57元涨至257元附近,三个月涨幅达351%。

相比之下,一线白酒并没有多少发挥。例如贵州茅台,从年内最高点2627.88元回撤至最地点1866.01元,跌幅达29%。6月8日贵州茅台收盘价2191.00元,距离历史最高点还有近20%的空间。可以看出,此轮上涨大多数是游资+散户合力炒作上去的,正所谓来的快去的也快,白酒板块的回调幅度如此之大,也就不足为奇了。

面对白酒板块的大幅回落,市场白酒投资者却表现的极为乐观。多数投资者都表示,这只是板块间资金的正常调整而已,回调是为了更好的上涨,相信白酒板块的“明天”。也有投资者表示,只要给出低点就别错过,要不又拍断大腿,并表示已经加仓完毕。

机构出现较大分歧

喝酒行情结束了吗?

不过,并非所有人都在一味看多。有市场人士就担忧白酒股目前的整体估值偏高。确实,经过近三个月的涨幅,白酒估值PE高达60倍再次回归到高位,这意味着投资性价比下降。与此同时,从目前的估值来看,不足以支撑白酒股的持续上涨。

九圜青泉科技首席投资官陈嘉禾日前在报告中指出,在2020年12月31日和2021年6月3日这两个数据点上,白酒指数的PB分别高达14.6、13.9倍,PE则分别为58.9、59.4倍,以PB接近或者高于10倍作为白酒指数高估的衡量标准,此次属于白酒板块第三次高估值点。

常规而言,对于上市公司的市值,高估值自然需要高增长的业绩与之相匹配。如果一个上市公司没有高增长的业绩来支撑其股价,那必然会导致投机行为大行其道,股价大涨大跌,波动异常剧烈,机构投资者望而生畏,散户投资者则更容易成为市场的接盘者。

虽然目前机构对于白酒板块出现分歧,但看好白酒板块的券商依然较多,个中包括中信建投、天风证券、东吴证券等。中信建投指出,当前白酒板块进入密集的股东大会召开阶段,投资者参会积极,上市公司反馈乐观,基本面向好与股价上涨共振,考虑到去年二季度白酒消费仍受冲击,基数相对较低,今年二季度同比改善明显,中报业绩可能超预期,业绩高增长支撑股价上涨。

天风证券也认为,次高端白酒板块基本面持续强劲,好戏刚刚拉开大幕。一是从价格带来看,茅五泸等高端酒价格带上升至千元以上,拉动次高端主流价位带提升至300-500元,同时产生了600-800元价位带空白区间,次高端大有可为;二是从需求端来看,我国中产阶级扩容潜力大,次高端和区域龙头名酒的消费趋势将不断提升;三是从竞争格局来看,目前次高端战争进入白热化阶段,存量竞争时期,酒企渠道和营销突破成关键。

责任主编:任冠群 主编:寒丰

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