一季度亏损6.85亿 天安人寿面临转型挑战

吴敏 冉学东

已经走过18个年头的天安人寿，今年一季度净利润再度巨亏6.85亿。作为曾经的万能险大户，面对高管的频繁变动以及当下保险业的强监管，其盈利压力、业务转型都面临着更为严峻的挑战。

一季度亏损6.85亿

近日，天安人寿披露了2018年第一季度偿付能力报告，报告显示，2018年一季度，该公司亏损已经高达6.85亿元。天安人寿综合偿付能力及核心偿付能力充足率分别有130.86%、105.97%下降至112.59%、91.26%，已经逼近监管红线。

关于其偿付能力的下降，天安人寿相关负责人回复华夏财富君提问时表示：“偿付能力虽然有所下降，但符合监管要求。一是在于大力发展长期期缴型价值业务，对偿付能力产生一定消耗；另外一季度保费收入形成可投资资产，资产配置完成后，将会增加当期最低资本占用，但投资收益是需要在一定时间内逐步实现的，二季度的偿付能力肯定会比这次一季度的情况要好。”

天安人寿成立于2000年11月，总部位于北京，截至2018年一季度末，注册资本金145亿元。股东分别为领锐资产管理股份有限公司、北京金佳伟业信息咨询有限公司、陕西华秦土地复垦整理工程有限公司、杭州腾然实业有限公司以及大连桥都实业有限公司，各持股20%。

尽管已经走过了18个年头，但天安人寿2018年一季度净利亏损仍然高达6.85亿元。事实上，天安人寿2010年至2014年净利润一直处于亏损状态，亏损金额分别为1347万元、1.78亿元、3.8亿元、7.1亿元、2.6亿元，直到2015年才凭借万能险首度扭亏为盈，获利2969万元，其2015年年报显示当年该公司保费收入前五的保险产品中有三款都是万能险，其余为年金保险和两全保险。2016年净利润盈利增加至8851万元。

不过，2016年10月30日，原保监会对天安人寿在万能单独账户管理、互联网保险销售、客户信息真实性管理等方面存在的问题下发监管函，提出整改要求。

同时，随着2016年末万能险被监管层喊停，天安人寿的盈利之路也戛然而止。根据其不久前披露的2017年年报来看，天安人寿母公司净利润为-8.81亿元。而今年一季度亏损也已经达到6.85亿。

高管变动频繁

天安人寿持续亏损的背后则是其管理层频繁震动、激进的发展路径以及违规操作带来的处罚有着直接关系。

如2015年8月10日，因报送虚假备案材料、以虚假发票套取资金、违规运用保险资金等，天安人寿被保监会开出62万元的罚单，公司董事长韩德及多名高管均被罚，连已离职的原总经理郭自光也被追责罚款10万元。

此后，天安人寿的管理层便如“走马灯”一般频繁更换。

2016年5月，天安人寿将法人代表和董事长由韩德变更为崔勇，但仅仅半年之后，2016年11月，崔勇就离开了天安人寿，现任总经理陈玉龙是在崔勇离开9个月后才被正式任命为总经理，而该公司董事长一职自崔勇离职之后，就一直“悬空”至今。

对此，国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生在接受本报记者采访时表示：“董事长职位长期空缺，理论上是有影响的。因为在整个公司的治理架构当中，董事会跟整个经营管理层之间是有分工的，存在一些相互制衡的作用。董事会的职能更多的是关注公司的发展战略和发展方向。而董事长不仅是公司的法定代表人，还是董事会的灵魂人物和核心人物。所以，如果董事长职位长期空缺就会影响到董事会功能的发挥不到位，进而影响到公司发展战略、发展的重点方向。”

此外，2017年天安人寿的评级展望也被降低，调整至“负面”。中债资信表示，天安人寿的公司治理和风险管理稳定性仍有待提高。2016年以来，天安人寿经历了法人代表和主要负责人变更、董事长和董事辞职等高管人员调整。

中债资信报告还称，天安人寿负债久期大于资产久期，且久期缺口逐渐扩大。2016年久期缺口为2.24年，面临的再投资风险较大。

热衷于权益类产品配置

作为曾经的万能险大户，自然也没有错过2015年和2016年的险资“举牌”潮。得益于万能险保费的大增，较快的保费增长也使其面临较大的资金配置压力，而在当时，市场收益率以及债券市场下行的背景下，二级市场股票配置就成为其解决资产配置荒的主要办法。

而天安人寿这种激进的投资方法则一路延续下来。

5月7日，上市公司奥马电器发布公告称，5月4日，西藏金梅花与天安人寿签署了《股份转让协议》，协议约定西藏金梅花将其直接持有的奥马电器3763万股无限售条件流通股份通过协议转让的方式转让给天安人寿。

本次股份转让完成后，西藏金梅花持有奥马电器2612万股，占奥马电器总股本的4.10%，天安人寿持有奥马电器3763万股，占奥马电器总股本的5.90%。而根据《证券法》规定，投资者持有一个上市公司已发行股份的5%时，便构成“举牌”。

据了解，本次股份的转让价格为19.89元/股，股份转让价款合计为7.48亿元，截至5月23日，奥马电器收盘价为22.02元/股。转让完成后，西藏金梅花还持有奥马电器4.10%的股份，天安人寿将成为奥马电器的第四大股东。

不过截至发稿，天安人寿尚未在中保协披露相关信息，而天安人寿相关负责人告诉华夏财富君：“奥马电器跟我们寿险这块离得很远，我们也不太清楚这件事情。”

除此之外，华夏财富君统计发现，截止到今年一季度，天安人寿还持股10家上市公司，包括太阳能、省广集团、东方财富、永利股份、恒力股份、江淮汽车、兴业银行、皖新传媒、再升科技，涉及行业广泛，投资布局涵盖了新能源、文化传媒、汽车、银行、互联网金融、环保等领域。

对此，一位保险公司股票投资负责人告诉华夏财富君：“保险公司投权益，实际就是相当于机构炒股票，炒的是什么都无所谓，主要就是看收益。今年中小保险要保偿付能力，还要博收益，所以会倾向于积极配置权益产品。”

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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