基金专户“一对多”申报遭拒 客户热盼银行积极应对

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 朱湘莲 北京报道

   基金公司“一对多”专户理财业务第一批申报遭拒，原因是银行提成太高惹监管部门不满。二次申报启动之际，记者采访了作为渠道代销的部分银行，银行纷纷表示出对该项业务的积极态度，但是透露风险的把控还是首要问题。
    Bankrate银率网分析师认为监管层此举主要是考虑到银行作为销售渠道，并未参与“一对多”产品的具体投资运作，其收取业绩报酬提成并不合理，也是对投资者利益的侵犯。
    保证市场的公平、有序是监管最重要的目标之一，银行凭借其强势的渠道地位“不劳而获”地分食“一对多”专户理财业务的业绩报酬，显然有违公平，对市场的长远发展也不利。

遭拒皆因风险控制
    一市场人士对记者表示：因为银行在渠道和网络上有极大的优势，所以在和基金公司的合作中占了很大的话语权。银行一面独大的局势同样体现在和信托公司的合作上。“价格战在同行中就很激烈。”一信托公司总经理对记者表示，激烈的竞争迫使有些信托公司在费用方面甚至亏损经营。
    “银行在‘一对多’费用上要价太高被监管层拒批，主要还是反映了基金市场风险控制问题。因为众多基金公司可能在业务开展之初处于亏损状态。”上海某基金公司市场部人士告诉记者。
    根据“一对多”业务有关规定，此业务不收取申购费、赎回费,但管理费率、托管费率应不得低于同类型公募基金的60%,并可提取不高于所管理资产在该期间净收益的20%的业绩报酬。
    “其实，银行收取费用不是关键，监管层有监管层的考虑。”一城市商业银行市场部张小姐对《华夏时报》记者表示。专户理财资金大多都投向证券市场，虽然银行仅仅是代销渠道，但是跟银保和普通的基金一样，银行必须对投资者负责。出售过程中必然要承担一定的责任。
    Bankrate银率网表示：对于“一对多”专户理财业务来说，基金公司是发售主体和运营主体，商业银行则充当托管行和代销渠道的角色。因此商业银行承担的风险主要来自于销售和托管方面，如银行自身在销售中是否会出现采用不当手段销售资产管理计划的可能？银行在履行托管人义务的时候会否出现纰漏？
    “现在证券类信托都不能开户了，连老账户都不行。其实基金专户‘一对多’跟信托做的是同一块市场，大家都是阳光私募。”某信托公司市场部刘小姐说道。这一方面是证券市场风险太大，另一方面则是限制流入资本市场的资金量。而相关部门则表示暂停信托计划开设证券账户是为了保证新股发行的顺利进行，管理层担心信托公司会突击成立多个信托计划来“打新”，从而降低了中小投资者的中签率。
    “我们自己的理财产品比较稳健，基金专户理财风险还是比较大的，目前并不适合推荐给我们银行的客户。”某银行市场部齐小姐说。她所在的银行近期并没有跟基金公司接洽协商这一块的合作内容。

银行积极应对严格把关
    高风险相应的是高收益。对高收益的追求是投资者共同的梦想。东亚银行财富管理中心总经理陈柏轩表示：客户对基金专户“一对多”表示了极大的兴趣，东亚银行也在与相关部门以及基金公司积极沟通中。
    而记者从民生银行相关人士处了解到：基金专户“一对多”业务协商比较顺利，会在较短的时间内推出。客户也对这项业务表示了极大的热情。
    “我们会对基金公司规模、过往业绩、投研团队、产品结构以及内部审核方面进行把关，保证进入我们平台销售的基金专户理财产品是符合我们银行与客户需要的。”民生银行上述人士表示，安全边际高的公司和产品会成为首选对象。但是该人士对市场关心的提成问题并未给出细致答复，“我们会根据相关条款来定，肯定不会漫天要价。”
    “我们选基金公司和投研团队等的过程其实就是在做风险控制的工作。”该人士表示，客户经理的培训以及客户风险测评、足够的风险提示都会严格进行，以保证客户对所承担的风险与收益有足够的认识。“市场有需求，银行自然应该积极主动去推出相关产品。”
    陈柏轩则表示：基金专户理财“一对多”在国内还属于比较新的业务，操作的规范性还尚需时日验证。“等市场成熟一点的时候，我们会与合适的合作伙伴，推出适合客户、适合东亚银行投资风格的产品。”他表示，别的银行操作会给东亚银行提供一些经验，毕竟东亚银行还是以保守、稳健的投资策略见长。主题类的基金专户理财会是发展方向，这样更有助于激进或者稳健的投资者“买对产品”。

冲击信托类理财产品
    基金专户理财门槛降低对信托公司影响很大，“基金公司是公募，公众对其品牌的理解更快，而信托公司不能做公开销售与宣传，不允许设立分支机构，在客户群体、募集能力和品牌影响力上都有先天局限。”某信托公司总经理吕先生对记者说道。
    据了解，公募证券基金行业标准化程度较高，基金合同、发行渠道、管理费率等都有行业通行并认可的标准，而信托的私募特性，决定了投资者、管理人、产品结构、信托报酬都因项目而有不同设计。
    “我们下半年的业务很难开展。”某信托公司市场部刘小姐跟记者抱怨道。一方面是目标客户群的争夺已经白热化，另一方面是监管层政策对信托行业的挤压。

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