重组方案通过 *ST轻骑保壳成功

作者：郑重

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发布时间：2011-08-22 15:16:25

摘要：《华夏时报》记者注意到，此次通过的重组方案，仍是3月份被股东大会否决的方案。这意味着，在履行必要的手续之后，曾经的济南老五股之一的*ST轻骑将从资本市场引退，湖南天雁将成为600698这个股票代码的新主人。

*ST轻骑保壳成功

董秘否认重组方案系“蛇吞象”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者郑重济南报道

几经波折后，*ST轻骑的重组方案8月15日终获股东大会通过，公司暂时化解了退市危机。

《华夏时报》记者注意到，此次通过的重组方案，仍是3月份被股东大会否决的方案。这意味着，在履行必要的手续之后，曾经的济南老五股之一的*ST轻骑将从资本市场引退，湖南天雁将成为600698这个股票代码的新主人。

“尽管投资者质疑置入资产的规模和盈利能力都不足以支撑ST轻骑9.7亿的股本，但对于连亏两年的公司而言，该方案成为唯一的‘救命稻草’。”国泰君安高级证券分析师吕爱文对本报说。

中小股东认可

8月15日下午2时，决定*ST轻骑命运的济南轻骑摩托车股份有限公司2011第二次临时股东大会在济南市和平路34号准时召开。

*ST轻骑第一大股东兵装集团此次提交给股东大会的依旧是今年3月份被股东大会否决的方案。按照这一方案，公司大股东兵装集团将持有的*ST轻骑全部3.05亿股股权转让给中国长安，而中国长安以其持有的湖南天雁100%股权以及2亿元现金与*ST轻骑的全部资产和负债进行置换，拟置入资产的评估值为3.85亿元，拟置出资产的评估值为5.88亿元。重组完成后，*ST轻骑主营业务将由摩托车及零部件的生产和销售转变成发动机零部件的生产与销售。

股东大会没有预期的喧嚣，在公司董事、董秘宣读了各有关报告之后，到会的10名股东代表投票表决。网络投票则在下午5点结束，重组方案最终获得90.82%的股东同意。

在吕爱文看来，虽然这次*ST轻骑重组方案和原方案一样，但上半年*ST轻骑亏损3800多万元，而同期湖南天雁盈利超过4500万元。根据方案，自基准日（2010年9月30日）至交割日*ST轻骑的损失都由兵装集团承担，而置入资产湖南天雁的收益则有上市公司享有，这也是促成该方案获得中小股东认可的一个重要原因。

由于*ST轻骑的股本有9.7亿之多，而置入的湖南天雁资产只有3.85亿元，因此，有市场人士认为此次资产置换是蛇吞象，担心湖南天雁拉不动*ST轻骑的庞大资本。

“这是对重组方案的误读。” *ST轻骑董秘吕来升在会议结束后表示，虽然*ST轻骑股本庞大，但是自身赢利能力差，资产质量状况不佳，经评估资产只有5.88亿元，重组方案已经充分考虑到了目前的资产状况。虽然湖南天雁的资产达不到这个规模，但中国长安将拿出2亿元现金补足之间的差额，因此重组方案并不是蛇吞象。

吕来升透露，兵装集团对这次置换下了很大决心，把本来可以独立上市的资产注入*ST轻骑，而且未来肯定还会再加大投入力度。

随着重组方案终获通过消息的“利好出尽”，*ST轻骑股价8月16日复牌后迎来一波下跌行情。当天，该股高开低走，收报6.02元，跌幅达5.05%，惨遇跌停。而当天其股价却高开低走，封在跌停板上。

“复牌当天炒作资金撤出实属正常，毕竟重组方案通过后，离湖南天雁置入尚有半年左右的审批间隔，上市公司盈利能力不会瞬间提升。”长期关注*ST轻骑的吕爱文说。

原轻骑退出资本市场

重组后，原“轻骑”向何处去？

“轻骑原班人马，该干啥还是干啥；原有的摩托车业务，不会受到重组的影响。”即将卸任*ST轻骑董秘一职的吕来升说。

吕来升介绍，去年9月，济南轻骑摩托车有限公司下称“轻骑有限”成立。根据重组方案，轻骑有限将成为*ST轻骑的存续主体。轻骑有限虽然蜕去了上市公司的“壳”，但是，公司的大股东并未改变，依然是兵装集团。

兵装集团是世界最大的摩托车集团，旗下拥有嘉陵、建设、大阳、轻骑等多个知名品牌。此前，兵装集团在入主*ST轻骑时曾承诺，作为兵装集团支柱产业之一，兵装集团对摩托车板块将进行专业化经营运作，将提高资源共享的可能性，为轻骑有限促进经营效益提升及持续经营提供动力。

“摩托车行业在2010年之前一直呈增长趋势，所以，有关摩托车行业是‘夕阳产业’的说法并不恰当。”吕来升表示，虽然目前公司发动机动力系统的业务占公司总业务的比重不大，但是发展前景还不错。

“济南老五股”谢幕

值得一提的是,济南轻骑摩托车股份有限公司于1993年12月6日上市,是最初登陆资本市场的“济南老五股”之一。随着*ST轻骑重组方案的获批，“济南老五股”中的最后一只也离开了资本市场。

在2003年4月,随着2002年度上市公司年报的陆续披露,包括轻骑在内的济南市5家所属上市公司被陆续特别处理,成为清一色的ST股:ST轻骑、ST小鸭、ST金泰、ST渤海和ST济百。据当时的数据统计,2002年度,济南市5家上市公司亏损额高达38.38亿元,净资产合计为-11.29亿元,资产负债率为113%。

曾经让济南人颇为自豪的“济南老五股”，如今已面目全非。ST小鸭变身成为中国重汽 000951，ST渤海成为银座股份 600858，ST济百变成天业股份 600807，ST金泰 600385已由北京新恒基进行了重组。