程凯：低息之痛，岂能一税了之

程凯

   山雨欲来风满楼。越来越多的迹象表明，房产税这个东西正在慢慢向我们逼近，因为千调万调，房价依然高昂着它的头。
    先是全国工商联房地产商会会长聂梅生的推测，限购令后房产税试点可能很快推出，以前论年数，现在论月数，很可能在明年3月人大召开之前；再是财政部财科所所长贾康的建议，物业税推出已是“按月计算”，离推出最终时间不会超出一年，而且房产税不向“第一套房”征收。
    被报道得最充分的还是重庆作为首批试点城市紧锣密鼓的筹备行动，言之凿凿地说要采用累进税：对个人住宅的套数或面积划定不同档次，依档逐级调高税率；拥有的房产越多，面积越大，缴税税率越高。
    不过，以上都是一家之言，不足采信，尤其是贾康立即做出澄清，说“按月计算”是重复聂梅生的话，而“第一套房”不征则只是他作为学者的建议；针对重庆市的报道也是以媒体“一家抄一家”的转载模式在传播，方案只是方案，不是现实。做好了的原子弹不一定就要用，放在那里是作核威慑用的。
    但是，10月27日晚，就在央行网站上公布的《2010年三季度中国宏观经济形势分析》中，我们的确找到了最直接、最明确的表述方式：“加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。”
    对于房产税，舆论争议很大，我的疑问只有一个：如果房产税真的要来了，管用吗？其实，要搞清楚这个问题也简单，首先要搞清楚房价为什么这么高？
    以美国人搞出来的这场百年一遇、惊天动地的金融危机为例吧，问题是从次贷开始的，次贷为什么崩盘，因为房价冲高回落了，买房杠杆太高的人开始违约，然后才是一系列原子弹爆炸式的核裂变反应……那么，房价是怎么不断冲高的呢？这是连始作俑者美联储前主席格林斯潘都承认的问题，房地产的泡沫是他一手造成的，持续的低息，持续的宽松货币环境，让房价只有上涨没有下跌，搞得美国的买房人都以为从此只有只涨不跌的房子了，买吧！
    中国的楼市能有什么两样呢？比如从2009年的楼市“小阳春”到现在，北京、上海这样的标杆性城市房价涨了一倍多，这是什么原因？资金炒作、资产泡沫，这是唯一的答案，你说任何基本面的原因我都不信。为什么会有资产泡沫？答案也是唯一的，钱多，流动性泛滥。这两个问题的答案一点也不难得出来，难得的是，我们的货币政策一直都不敢从紧，因为怕GDP出问题。
    扭扭捏捏地提高了几次存款准备金率，针对房地产的差别化信贷也是一再喊紧，但是管用不管用？倒着来看吧，如果房价泡沫是钱多闹的，房价不跌那就是钱还是多。
    市场上钱就是多，多不多你我说了不算，楼价说了算，央行说了算，再看看上面那份央行报告，报告明确表示“当前的货币信贷环境仍较为宽松”。2009年9月至2010年5月M1增速已连续9个月接近或超过30%，前期货币信贷高增长的时滞效应还将持续一段时间；近期货币信贷增长逐渐回归正常，M2增速高位回落，但仍明显高于2000-2008年16.3%的平均水平。
    有再多的房地产调控政策，不管住钱袋子，都会成为一纸空文，有多少钱想买房，就有多少方法规避打压炒房的措施。
    所谓的核武器——房产税也是一样，首先不说它征收的难度，这种技术问题已经被大家充分地在讨论，或者说是被刻意地在回避。就算是房产税切切实实地被征收了，房价就能跌吗？还是上面说的那句话，如果房价涨是因为钱多了，你征点税有啥用？更何况核武器的特点就是“不管三七二十一”统统杀伤，不管炒房的还是不炒房的只要是有房的都征税，如何起到打压炒房的作用？我唯一能想到的“第一套房不征税”一说可以保护一下自住用房人，还被贾康辟了谣。
    用多收税打压投机泡沫其实是有教训的，2007年股市“5·30”，印花税“半夜鸡叫”，给市场带来的大恐慌也不过是几个跌停，一旦想清楚搞明白了，上证指数还是仰头挺胸奔着6124点去了。最后的6124点也是被央行连续加息的累积效应砸下去的，同样被砸下去的还有2008年中国楼市那一次像个样子的价格调整，所谓外围金融风暴只是纸老虎，中国央行才是左右中国资产价格的旗手。为了战胜那场风暴，货币政策不仅松了手，甚至是一泻千里，房价自然要重拾大王旗，越挫越勇。如果上次楼市调整是被从紧货币政策打压下去的，这次楼市更大的泡沫同样也是被宽松的货币政策、天量的信贷流出抬起来的。
    因果循环，解铃还须系铃人。
    10月19日央行突然决定上调存贷款基准利率，这是金融危机以来头一遭。有了第一次，就不怕第二次。如果说当周还看不出来加息是一次性的还是会继续走的话，接下来的这个星期里，继续加息的迹象就越来越明朗了。
    第一当然是国务院常务会，明确下一阶段经济工作重点是继续采取措施稳定市场价格，坚决遏制部分城市房价过快上涨。要管住通胀预期，加息最好；第二是人民币兑美元价格连续多日收跌，出现了加息反而人民币下跌的奇观，再加上针对银行管住热钱的新措施，说明人民币升值压力减缓，继续加息的动力也更足；第三，当然就是上面那份央行的三季报，央行都说了“货币增长较快，信贷投放较多”，还说了“相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压力保持警惕”，如果经济增长无忧，货币又如此宽松，要控制物价，还要调控房价，干吗不继续加息。
    可问题是，如果继续加息，房价可以降下来，又要房产税干吗？我也不知道要它干吗，你知道吗。

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