华庄科技冲刺创业板背后现隐忧：实控人及家族把控公司近六成股权，经营业绩逐年下滑

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 齐萌 张智 深圳报道

2月2日，深交所网站发行上市审核信息显示，广东华庄科技股份有限公司（下称“华庄科技”）创业板IPO更新进展，深交所已向公司发出第二轮审核问询函。

记者梳理公司招股书发现，公司具有经营业绩下滑、毛利率下滑、实控人不当控制、劳务派遣用工等风险。同时，在研发方面，报告期内公司研发费率有所下降，2022年及2023年上半年公司研发费用率低于同行业可比公司平均水平，而公司核心技术中心涉及的专利数量较少且申请时间较早。

对此，中国法律咨询中心民商事专委会前秘书长林先平对《华夏时报》记者表示：“华庄科技在冲刺创业板IPO过程中，需要充分应对各项风险，不断完善公司治理结构，提高核心竞争力，以便成功上市。”

就相关问题，本报记者致函华庄科技，但截至发稿未收到回复。

报告期内经营业绩下滑

招股书显示，华庄科技主要从事智能控制器及智能终端产品的生产制造服务，提供产品制程工艺技术研发、SMT贴装、DIP插件、产品测试、终端产品组装等生产制造相关服务。公司主要面向汽车电子、新能源与储能、消费电子、智能电器四大领域提供生产制造服务。

本次拟公开发行股票不超过2354.60万股，不低于发行后公司总股本的25%，所募集到的资金总额扣除发行费用全部用于电子制造生产基地建设项目、研发中心建设项目及补充流动资金，拟使用募集资金分别为3.25亿元、5500万元及7000万元。

2023年上半年，华庄科技营业收入、净利润及扣非净利润较上年同期有所下滑。2020—2022年及2023年上半年，公司实现营业收入分别为 3.48亿元、4.86亿元、6.27亿元及2.96亿元，净利润分别为3596.17万元、5705.26万元、7956.95万元及3243.56万元，扣非净利润分别为3430.63万元、5397.02万元、7479.18万元及3107.66万元。

对此，华庄科技在招股书中表示：“公司最近一期业绩下滑主要受下游市场需求短期波动、竞争加剧等因素影响。若未来公司下游市场需求因宏观经济波动、国际形势变化、客户战略调整等原因出现下滑，公司未能及时实施有效策略应对市场竞争加剧、材料及人力成本上升等不利因素，则公司存在经营业绩下滑的风险。”

在毛利率方面，2023年上半年公司主营业务毛利率有所下滑。 2020—2022年及2023年上半年公司主营业务毛利率分别为28.15%、29.75%、29.77%和26.02%。“若未来因行业竞争加剧、市场需求变化、行业技术更新、人工成本提高等因素，导致产品销售价格或产品成本发生重大变化，则公司产品毛利率可能存在进一步下降的风险，将对公司经营业绩造成不利影响。”华庄科技在招股书中表示。

同时，记者发现，华庄科技存在实控人不当控制风险。据招股书显示，公司控股股东为陈耀强，实控人为陈耀强、陈必涵、陈慕，其中陈耀强系陈必涵、陈慕父亲，陈必涵系陈慕兄长。截至本招股说明书签署日，三人合计直接和间接持有公司59.30%股权；同时，陈耀强、陈必涵、陈慕三人均为公司董事，在现有董事会的9个席位中拥有3个席位，对董事会能够产生重大影响。

“公司存在实际控制人利用其控制地位通过行使表决权或其他方式对公司的经营和财务决策、重大人事任免和利润分配等进行不当控制，导致公司和广大中小股东的权益受到损害的风险。”华庄科技表示。

实质为代工制造服务

在研发方面，华庄科技在一轮问询函中坦言，业务实质是提供智能控制器的代工制造服务，但并非单纯依赖设备先进性，制程工艺技术需要长期的工艺技术经验积累和研发投入。

不过，报告期内公司研发费用虽保持稳定增长，但是研发费用率却有所下降，且2022年及2023年上半年公司研发费用率低于同行业可比公司平均水平。2020—2022年及2023年上半年，公司研发费用分别为1551万元、2144.50万元、2592.45万元和1163.65万元，研发费用率分别为4.46%、4.41%、4.13%及3.93%，同行业可比公司行业平均水平分别为3.99%、4.06%、4.95%及6.53%。

在研发成果上，在一轮问询中深交所指出“发行人核心技术中心涉及的专利数量较少且申请时间较早。”对此，华庄科技回应称“主要系发行人在业务模式方面更加聚焦智能控制器的生产制造服务，研发活动聚焦智能控制器制程工艺技术，因此专利技术以实用新型为主。截至本回复出具之日，发行人的核心技术涉及2项发明专利，其余核心技术涉及18项实用新型、3项软件著作权。”

不过，八月瓜科技知识产权总监窦军雷对本报记者表示：“实用新型专利主要是针对产品，而发明专利不只是产品，还包括方法。发明专利取得授权难度高、时间长，主因是需要进行实质审查程序，并且从申请到授权一般需要3年左右时间。而实用新型专利申请，一般是平均1年左右时间；发明专利的创造性要求要比实用新型发明高。所以发明专利的授权率要比实用新型专利的授权率低很多。”

此外，记者发现，公司还存在劳务派遣用工的情形，报告期各期末，发行人母公司劳务派遣人数占总人数的比例分别为36.46%、17.05%、7.86%和6.18%。2020年末、2021年末，公司劳务派遣用工占比超过10%，不符合《劳动合同法》《劳务派遣暂行规定》的相关规定，公司存在被相关主管部门处罚的风险。

“若发行人在今后的生产经营过程中仍无法有效控制劳务派遣用工人数的占比，则发行人用工的合法性将会产生瑕疵，对发行人未来业务的进一步扩展带来不利影响。”公司在招股书中披露。

对此，林先平表示：“创业板IPO对劳务派遣有严格要求，如果公司不能合规，可能会影响冲刺IPO的成功率。但劳务派遣问题并非不可解决，公司可通过调整人力资源策略，优化用工结构，以符合监管要求。”

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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