北京成立证券交易所：背后有何深意？释放哪些信号？

中国第三家证券交易所正式落户北京，这不仅意味着中国股市已经形成了上海、深圳、北京“三足鼎立”的格局，更意味着中国政府一直推进的多层次资本市场的建设初步完成。

9年的发展之路

我们知道，现在的北京证券交易所是把新三板的精选层平移过来的，现在挂牌的企业大概有66家。那么，不但企业是平移过来的，而且他的整个交易制度也是平移的。所以，一定程度上北京证券交易所实际上就是新三板的升级版本。

他不仅跟上海、深圳要有错位的这么一个发展，而且还要在新三板内部完成一个层次的递进。换句话来讲，以后北京证券交易所挂牌的股票，依然是要从新三板里面产生的。

那么，这个过程，说老实话经历了整整9年才完成。

我们知道，新三板是2012年的7月份就已经建立了，到了2016年完成了基础层、创新层的分层，到了2018年才引入了集合竞价，到了去年，也就是2020年的7月，才完成了精选层。那么，现在北京证券交易所的推出跟过去新三板的区别在哪里呢？

一个区别就是过去这些公司，虽然也是挂牌公司，但他们不是上市公司，这一点意义是完全不一样的。

另外一方面，精选层的涨跌停板是30%，这个涨跌幅和上海的10%比，他的活跃度是要更大的。

有何真正的用意？

但是，北京证券交易所创立的真正意义还不在这里，他真正的意义实际上是为中国那么多中小企业的发展开辟了一条持续壮大的路径。

因为我们知道，虽然深圳也有中小板，也有创业板，上海更有科创板。但是，他们基本上已经是行业的龙头，相比之下，中国经济的最主要组成部分是什么？是中小企业。

中国的民营企业和中小企业一直有“56789”的说法。也就是说，他们贡献了50%的税收，60%的GDP，70%的技术创新，80%的就业，90%的新增就业。

所以，中小企业也好，民营企业也好，对于整个经济的作用是巨大的。

他们是最基础的经济构成。但是，他们符合现在上海跟深圳上市条件的毕竟是少数，而这些企业的融资需求又是非常实在的。当然，也正因为他们是中小企业，所以他们的发展空间是巨大的。

对资本市场有何影响

那么，北京证券交易所定位就是扶持这些中小企业的创新发展，应该讲，对于当下处于升级换代的中国经济来讲，是正逢其时。

我们相信，北京证券交易所能够落户北京，不仅会带动北京发挥北方经济中心这么一个作用，发挥北京金融中心这么一个作用，更会推动中国资本市场对外开放，走向一个更高、更新的台阶。

所以，有人也关注到，中概股也好或者说境外的那些企业也好，也许未来我们在北京证券交易所都能看到。

总之，这是中国资本市场的一个重大利好，意味着我们直接融资比例有可能得到更大的提升，更意味着中国改革开放将会持续、持续、再持续！

作者：水皮杂谈工作室

编辑：戈爽

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