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分级基金整改进入倒计时:基金公司加快转型、清算速度

作者:胡金华 喻莎

来源:华夏时报

发布时间:2020-08-07 21:36:33

摘要:《华夏时报》记者采访多位市场人士获悉,随着整改期限将至,分级基金加快了转型或清算的速度,将按照监管的要求进行转型或清盘,并会在规定日期前完成转型或清盘工作。

分级基金整改进入倒计时:基金公司加快转型、清算速度

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 喻莎 上海报道

公募基金加快整改速度,分级基金2020年底即将退出历史舞台。

近日,证监会在新闻发布会上表示,根据实际规范进度及风险状况,公募理财债券基金、公募分级基金的规范整改不作延期。公募理财债券基金规范主要涉及合同变更安排,目前绝大部分已完成规范整改,剩余部分继续按照《关于规范理财债券基金业务的通知》要求于2020年底前完成规范。公募分级基金也继续在2020年底前完成规范整改。

《华夏时报》记者采访多位市场人士获悉,随着整改期限将至,分级基金加快了转型或清算的速度,将按照监管的要求进行转型或清盘,并会在规定日期前完成转型或清盘工作。

也有基金公司人士向本报记者坦言:“大多基金公司都会选择转型,但是转型涉及规模要求,还有投票问题,所以如果不符合转型要求,只能清算,这对基金公司来说也将是不小的损失。”

分级基金仅剩不到5月

7月31日,证监会表示,公募理财债券基金规范主要涉及合同变更安排,目前绝大部分已完成规范整改,剩余部分继续按照《关于规范理财债券基金业务的通知》要求于2020年底前完成规范。公募分级基金继续在2020年底前完成规范整改。

Choice数据显示,截至二季度末,数据可统计的105只分级基金(仅统计母基金数量,下同),合计基金资产净值为1192.73亿元。这意味着,对于存量产品而言,分级基金整改仅剩不足5个月的时间。因此多家基金公司加快速度,密集规划并进行整改。记者梳理发现,年内已有14只分级基金转型或者清算。

8月7日,博时基金两只分级基金正式完成转型,两只分级基金的子份额终止上市,并取消分级运作,同时修改投资范围、投资限制等条款。此外还有易方达银行指数分级已于8月5日终止上市,东吴中证可转换债券指数分级、广发医疗指数分级也将分别于8月11日、8月19日转型。

对于旗下分级基金的整改规划,某公募内部人士坦言:“大多基金公司都会选择转型,但是转型涉及规模要求,还有投票问题,所以如果不符合转型要求,只能清算,这对基金公司来说也将是不小的损失。”

“我们会按照原定计划,分批次将分级产品进行转型,会在截至日期前完成转型或清盘工作。”上述内部人士补充道,目前已经有产品经过持有人大会投票通过,并对外发布了公告。

另外一家中小型公募基金则表示, 分级基金转型最棘手的地方在于召开持有人大会投票表决,因为散户多且分散,比较费时间,而且份额持有人(或代理人)所持表决权的2/3以上(含2/3)通过才算有效。

尽管分级基金所剩时间不长,整改难度也不小,各家基金公司都表示正在积极落实转型或清算工作,将按照监管的要求进行转型或清盘,并会在规定日期前完成。

警惕高溢价风险

自今年7月以来,A股行情爆发,结构性行情持续向上演绎,不少投资者基于对A股结构性牛市的判断而大胆投机炒作分级B基金,券商、煤炭、酒、创业板等分级B基金相继上演涨停封板。

数据显示,截至二季度末,数据可统计的105只分级基金母基金份额累计资产净值达1192.73亿元,较一季度末的1055.96亿元,环比上涨12.95%。

也正是在最近市场波动加大的行情影响下,分级基金频繁出现高溢价风险。记者注意到,已经有多家基金公司发布公告称分级B基金交易价格大幅高于基金份额净值,投资者如果溢价买入基金,可能遭受重大损失,请谨慎投资。

沪上一位市场分析人士向本报记者坦言,由于分级B存在杠杆效应,在市场涨幅较大的情况下,分级B的涨幅也被显著放大,但是投资风险同样较大。例如2015年下半年,受股市下跌行情影响,分级B基金密集触发下折,众多投资者出现严重亏损。

“所以当市场出现剧烈波动的时候,对于存在杠杆的进取份额,容易出现相对极端的风险。目前不少产品已依照规定转型或清盘,且最后只剩不到5个月时间,如果一味追高分级基金或仍将面临较大风险。”上述分析人士补充道。

对此,一位公募行业资深人士表示,公募基金本身被誉为是最适合普通投资者进行理财的投资工具,而分级基金内含杠杆机制的设计与其相悖。分级基金B类份额的波动性要远高于其他基金,其交易价格除了有份额参考净值变化的风险外,还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响,可能使投资人面临巨大损失,此外参与分级基金B类交易须注意其转型或清算退市时带来的高溢价泡沫破灭的风险。

数据来源:天眼查

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳


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