热门标签

首页证券正文

要尊重市场无形之手

作者:关键

来源:

发布时间:2009-12-25 20:57:26

摘要:要尊重市场无形之手

 

关键

   中国是否算得上真正意义上的市场化国家,各种说法都有,至少官方认为我们是市场化国家,既然是市场化国家,市场这只无形的手是决定性的,政策的作用不过是市场出现较大偏差时发挥调节的作用,但是市场的总体方向还是不会改变的。这一点,我们倒是可以用股市和楼市的几个事例来加以证明。
    1996年12月,最权威的报纸发表评论员文章,说中国股市的泡沫非常大,到了非纠不可的地步,股市连续三个半跌停板,从1200多点暴跌到800多点,但是市场没有走到头就还是要涨,半年以后股市涨到了1500多点,这个800多点的低点,在其后13年中到现在再也没有见到,当时在800多点出掉股票的人成了跨世纪傻瓜;而在当时特约评论员文章中被批评的东大阿派(600718.SH)在半年中上涨数倍,直到今天,这只股票仍然是当时股价的十倍。那时市场经济还真的很脆弱,但是政策已经左右不了市场。
    2007年的“5·30”就更明显,有关部门出台的并非合适的印花税政策将股市从4300点打压到3500点,理由也是泡沫,但市场在暴跌以后仍然在5个月后走到了6124点,在3500多点抛掉股票的投资者在股市上涨到5000点以后忍受不了寂寞,买进了有关方面倡导的蓝筹股,后来的下跌大家看到了,这挨的左右两记耳光是太疼了。如果有关部门不搞这次调控,这批投资者至少可以赚到上涨的钱。
    市场的泡沫破灭自有其规律,泡沫撑不住了自然就破了,我们总想人为地放气,最后的结果是泡沫吹得更久更大。2001年底从2245点开始的4年股市熊市并非是当时认为的国有股减持的政策打压的结果,充其量只是一个诱因,一个70倍市盈率的股市无论如何是撑不住的;当股市在2007年10月走到6000点以上,也因为同样价格严重偏离价值的原因崩溃,这次并没有什么政策的打压可以作为反证。
    股市如此,楼市也是如此,最典型的就是我们从2004年就开始出台国八条打压楼市,但是楼市一直顽强向上,到2006年、2007年进入冲刺阶段,在2004年就迷信政策调控的人直到2008年底才得到了一次机会,而这次机会很大程度上还有全球金融危机的影响,但是你拿到的房价也已是2004年的2-3倍;如果你不买,那你看到的是2009年步步高升的房价。现在问题又来了,国家又开始调控房价,但是有关部门也知道政策的作用是有限的,所以提出遏制房价的过快上涨,可是我们很多人却特别喜欢去琢磨遏制会如何凶猛,但忘了遏制的对象是“房价过快上涨势头”。看看楼市从1995年到2009年的销售面积和竣工面积图就可以知道,从2005年以来,始终是销售面积大于竣工面积,也就是说存量房不断被消化,目前的暴涨主要是供求失衡造成的,未来楼市的走势不言自明。如果要控制房价的过快上涨,重点就是加大供应量。
    应该承认,中国已经是一个市场化国家,有关政策能改变的是短期的价格水平,至于中长期的价格还是市场说了算,一方面有关部门要明白自己的能力有限,千万不要想象自己还像计划经济时代那样安排经济;另一方面作为消费者或者投资者,不要只听一句话就跑,要细嚼要义,更重要的是要作深入的调查研究,钱是自己的,像买卖白菜一样买卖股票和房子是肯定要吃亏的。追根溯源,计划经济的思想还在许多人脑海中作祟,不仅是经历过计划经济时代的老人,甚至很多年轻人也是如此,一遇到不如意,首先想的就是国家调控,实际上国家的调控作用有限 ,除非要搞毁灭性的动作,但已经基本市场化的中国已经不可能这样做,所以还是多相信市场吧。

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(3)收藏(0)

0
ArticleMeta Object ( [_new:CActiveRecord:private] => [_attributes:CActiveRecord:private] => Array ( [id] => 9840 [article_id] => 9842 [source] => [allow_comment] => 0 [show_column] => 0 [editor] => admin [url] => [remark] => [create_time] => 0 ) [_related:CActiveRecord:private] => Array ( ) [_c:CActiveRecord:private] => [_pk:CActiveRecord:private] => 9840 [_alias:CActiveRecord:private] => t [_errors:CModel:private] => Array ( ) [_validators:CModel:private] => [_scenario:CModel:private] => update [_e:CComponent:private] => [_m:CComponent:private] => )