仨新股基逆市发行各显神通

来源：华夏时报

发布时间：2008-10-25 18:44:00

摘要：仨新股基逆市发行各显神通

仨新股基逆市发行各显神通

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者丁学梅北京报道

　　八仙过海，各显神通。如今的新基金发售，也是看点颇多，有的无为而治，有的气势恢宏。
　　最近，在债券型基金发售的一片风光后，终于同时迎来了华夏、建信、大成三只股票（或偏股）型基金的发售。银河证券基金中心研究总监王群航说：“基金公司在目前的点位发行股票型基金也是一种策略。”
华夏
按兵不动棋高三招
　　华夏策略精选仅募集一天，第二天就宣告结束，令许多还未来得及动手的投资者望洋兴叹。华夏基金公司的答复是：“经中国证监会批准，华夏策略精选基金从2008年10月20日开始公开募集，于2008年10月21日发布公告，提前结束华夏策略精选基金的募集工作。”
　　王群航表示，虽然华夏基金按兵不动，但实际棋高三招，华夏基金的营销策略很巧妙。
　　第一，发行时机的控制。华夏基金对市场不看好，所以获批后一直不发，规避风险。而同期获批的其他基金批了就发，发了就把投资者套住了。而华夏和金鹰在大的选时方面做得不错，不动声色就显示了它的策略。
　　第二，很好地利用知名度。华夏策略精选的卖点就在于基金经理品牌，华夏基金的知名度很高，加上王亚伟执掌的华夏大盘业绩过人，所以受到很多基民的青睐。
　　第三，公司整体营销策略的把握。华夏旗下的其他基金大都暂停申购，有的人看好华夏基金公司，但其他基金又申购不到，所以把投资者挤到新基金这边来。
　　记者致电华夏基金客服了解到，华夏旗下18只开放式基金中，仅有9只基金打开申购。华夏策略精选过了3个月封闭期后，便允许赎回，到时候能不能申购得看公司的策略。
　　华夏策略精选基金股票投资占基金资产的比例范围为30%-80%，债券投资占基金资产的比例范围为0-70%。
　　国金证券基金分析师张剑辉表示，在选股风格方面，成长性突出的股票一直是王亚伟重点关注并投资的对象。另外，华夏大盘精选基金操作上换手率略高于同业平均，在追求突出成长性的同时，王亚伟在一定程度上通过积极操作，策略把握了市场主题投资机会。这一操作风格特点与华夏策略精选灵活配置基金强调的选股思路完全一致。
　　由于没有任何宣传，华夏策略精选的建仓思路还不得而知，但从华夏大盘精选的三季报中可见一斑。王亚伟称，华夏大盘精选在三季度小幅增加了股票仓位，但仍维持在历史较低水平，以控制系统性风险。对持仓结构做了进一步调整，增加了对采掘业和信息技术行业的投资。投资策略上，该基金将在控制风险的基础上着眼于为明年的投资布局，选择未来成长性有望超出预期而估值合理的长线品种。
建信
城市巡讲气势非凡
　　和华夏素面登场截然相反，同期发行的建信核心精选的宣传造势可谓气势非凡。建信基金并不是以宣传新基金为主导，而是联合众多国内知名分析师，在北京、广州、上海、郑州、成都、福州这六个城市进行“激荡与应变——全球经济形势下的中国投资机会”巡讲为契机，在做投资者教育的同时，推出建信核心精选的宣传册。
　　　王群航表示：“通过比较传统的方式做宣传，有时必须得做。当股票市场行情在不到一年的时间里从6000点以上跌至2000点以下之后，不同的机构投资者对于未来股市行情发展趋势有着截然不同的看法，建信基金就明确看好后市行情。”
　　建信基金认为我国经济软着陆的可能性较大。从长期来看，国内经济发展前景可期，有望抵御出口下降的压力，未来国内经济应该会保持8％－9％的增长。依据对历史数据的测算，即便国内经济增长减速，如果没有出现硬着陆的情况，那么上市公司的净资产收益率仍然会维持在12％左右。
　　在谈到近期市场表现时，建信基金表示，从基本面角度看，短期内市场还存在着一些不利因素；从估值角度看，目前存在着长期与短期的矛盾。但是在经历了较大幅度的调整之后，目前市场的静态估值处于过去十余年来的低位，在此基础上进一步下行的风险已经大大释放。
　　根据产品设计，建信核心精选股票资产的40％以上投资于基准指数的成份股，对于“债券、现金类资产及权证、资产支持证券的投资比例为基金资产的5％－40％”。
　　执掌建信核心精选的基金经理田擎，曾任建信优选成长的基金经理。从建信优选成长的三季报可以看出，该基金总体仓位有所下调，投资操作大幅下降，并适度调整了组合，以图为四季度的投资运作打下良好的基础。
大成
分红能力突出是卖点
　　关于大成的新基金，王群航告诉记者：“大成策略回报的最大卖点就是投资高分红类的股票。金鹰的新基金是全部投资高分红股票，而大成是大部分投资于高分红的股票，还有一些灵活的变动。”
　　大成基金有关负责人也表示，大成策略回报的主要特点是分红能力突出，一是80%投资于红利股，红利股是指连续两年分红，具有较好的分红潜力的股票。主要包括两类股票：估值合理、具有持续稳定高分红纪录的企业以及当前分红能力一般、但成长性良好、未来具有高分红潜力的企业；二是积极分配政策：考虑市场状况和基金主要资产未来升值潜力，决定基金分配政策，这样可以及时锁定收益，降低风险，基金每年最多分红次数为12次。
　　以前，新基金发行往往想避开同类型基金的强劲对手，而大成和建信基金选择和华夏同期发行，有投资者猜测，3只股票基金同时发行，是否意味着拐点将现?
　　对此，大成基金回应表示，最近3只基金同时发行，其实是巧合，并不能完全说明基金对后市的一致判断。但是他们认为：尽管国际市场和宏观经济仍然具有不确定性，但政策放松的条件基本具备,放松迹象已经开始出现；市场估值水平处于低端，具有吸引力。他们预计市场接近底部区域，上证指数1800点可能是一个重要的点位。
　　大成基金表示，在建仓策略上，将把追求本金安全作为第一原则，根据市场状况把握股票建仓的节奏。在行业配置上，主要考虑以下几个方面：合理把握房地产与金融行业未来在政策放松与基本面之间的平衡；逢低超配经济增速放缓过程中稳定增长的消费行业及政策鼓励发展的基础设施与公用事业行业；适当配置估值合理、分红收益率较高且稳定的行业龙头公司；低配经济需求下滑带来负面影响的资本品行业。
　　虽然华夏策略精选已经提前结束募集，但大成和建信的股票型新基金还在发售当中，值不值得投资，投资者还在犹豫。
　　王群航建议：“买什么，基民自己要对市场有个判断，基金公司讲长期投资，永远看好中国经济，到底该不该买？我的策略是，以低风险的产品为主，高风险的产品少碰。但这三只新基金都各有各的卖点。”