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李安心:引领趋势必受煎熬

作者:丁学梅

来源:

发布时间:2009-10-16 17:52:27

摘要:李安心:引领趋势必受煎熬


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 丁学梅 北京报道

   价值投资,波段操作已成为时下的流行语,似乎很少有人敢坚持,执着可能就要挨打。中邮基金却一向以高仓位著称,在今年的反弹中成绩斐然。中邮核心优势灵活配置混合型基金拟任基金经理李安心跟记者讲到坚持,并非是坚持高仓位,而是坚持深入研究后所作的判断,他印象最深刻的一个例子便是去年底中邮基金对地产股的坚持买入。李安心告诉记者:“今年业绩很大一部分来自于去年底坚持买入地产股。当时我们投资总监彭旭经过调查研究,说地产股很快就会见到曙光,那时正值大家对地产股怀疑最大的时候,但他的坚持说服了我们所有人,后来我们坚持买入地产股,为今年的反弹成功布好了局。”


高仓位不是风格
   李安心性格比较谨慎,但也比较坚持。他说:“要走在趋势的前面,就必然要受煎熬,做基金经理,压力无时无刻不在身边,有来自投资者的怀疑,有自己内心的怀疑。这时就看研究的深入不深入了,如果深入研究觉得可行,那就应该坚持。”
    中邮核心优势灵活配置虽然仍属于中邮“核心系列”基金中的一只,但毕竟是一只混合型基金,有其自身不同的特点。性格谨慎的李安心是否会延续中邮旗下前两只基金的高仓位的风格,受到投资者的关注。
    李安心告诉《华夏时报》记者:“高仓位是有一定历史原因的,并不是中邮基金的风格,不代表中邮旗下基金一直会保持90%的高仓位,我们新基金会根据市场情况,既延续中邮基金的股票投资风格,专门关注具有核心投资价值的上市公司,又会注意风险控制,不会那么激进。针对市场形势,表现出灵活性,和另外两只股票基金有一些区别。”
    中邮核心优势灵活配置是一只大类资产配置策略灵活的基金,股票投资比例将在30%-80%之间,股票以外资产的投资比例为20%-70%,其中债券资产占基金资产的15%-65%。
    对于灵活配置的解读,李安心解释为“进可攻、退可守”,可以根据市场变化,及时调整股票资产、债券资产和现金资产的配置比例,当判断市场处于或者即将进入上升通道时,可以增加股票投资的配置比例,努力为投资者博取高额收益;当判断市场存在明显高估时,可以减少股票投资比例,扩大债券资产和现金资产的配置比例,努力为投资降低投资风险。


擅长宏观把握
    李安心执掌新基金,也面临一定挑战。他曾做过宏观和固定收益研究员,也做过行业研究,2008年9月起担任中邮核心优选基金经理助理,基金投资经历一年多便委以重任单独管理新基金。但李安心也有着自己独特的优势,那便是擅长宏观把握。
    “对基金投资而言,趋势的把握和行业选择更重要,其中一只重仓股对基金业绩的贡献不是很明显,而对大势把握正确、配置对了板块,对净值的影响则举足重轻。混合型基金需要对股票、债券都有研究,我做过宏观、债券研究,又有一年的基金投资实战经验,几个方面都有涉及,比较适合混合型基金。我宏观做得多,宏观角度的把握更具经验,而公司投资风格讲究的是团队作战,作为一个整体,新基金也是依靠团队。”李安心如是说。
    说起一天的生活,李安心笑着说:“比较单调。每天起来就去上班,上网浏览一下时事新闻,看一下各种证券类的报纸和晨会记录,然后参加投研部的晨会,交易时间就做做交易,看看好的报告,看看报表,晚上下班其实差别也不大,除了休息、看看书、做运动以外,还是和白天一样看报告、看报表。”
    业余时间,李安心比较喜欢看书,历史、经济、政治都喜欢,他觉得毕竟政治和经济联系紧密,所以对政治书籍也比较多看。平时喜欢打打羽毛球,跑跑步,不过总体上都比较忙,除了在单位的日常工作,还要经常去和上市公司交流。
    有特别感兴趣的上市公司,李安心也会亲自去调研,平时还是依靠研究员的调研和一些分析报告。他非常重视看报表分析企业的现金流状况和盈利能力,不过他最重视的还是企业的经营管理能力、生产技术实力,以及产品的市场情况,由此判断公司的核心竞争力。


依然看好地产股
    去年四季度购入房地产股,使中邮基金今年一年都受益匪浅,目前中邮基金仍看好地产股。李安心表示:“我对地产股持续看好有两个原因,一是地产股是抗通胀品种,通胀趋势向上,对地产股有支撑作用,而且人口恒定、城市化进程稳步发展的大环境不变,地产股有向上的动力;二是地产股在之前的调整中跌幅较大,风险释放的较为充分,虽然未来可能不像今年上半年那么繁荣,但还是值得看好的。”
    除了宏观和债券研究,李安心最熟悉的行业莫过于金融行业了。他对银行股比较看好。他认为银行业绩主要看两点:贷款规模和息差,现在信贷规模预期明确,息差也是呈上升趋势。银行的基本面比较好,同时估值又具有吸引力。李安心表示:“不过银行股增发压力大,我们保持谨慎乐观,保险股比较乐观,券商不是很乐观。”
    李安心对整体市场看好,但他觉得不会再像今年上半年那样大幅上涨,主要看好结构调整带来的投资机会,比如消费、低碳经济。建仓时他会再看当时的市场情况,如果市场没有大幅上涨,估值水平较低有足够多的可买品种,建仓的速度会相对快一些,如果已经有了一波大幅上涨,估值水平上去了就再视具体情况而定。
    中邮核心优势灵活配置基金的发行日期很短,计划从10月16日开始,到26日结束,共计11个自然日,7个工作日。这是今年以来公布发行期限最短的一只基金。李安心对此的解释是:“这是公司管理层有自身的考虑,业绩最重要,规模不是问题。先把业绩做上去,想扩大规模很容易,如果一开始规模大,业绩不好,便会适得其反。”

李安心
    32岁,复旦大学金融学硕士,6年金融从业经历。2004年7月至2005年6月任金元证券有限责任公司研究员,负责宏观经济和固定收益研究;2005年6月至今,任中邮创业基金管理有限公司研究员,先后负责宏观经济、固定收益和行业研究,并于2008年9月起担任中邮核心优选基金经理助理。


 

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