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由防转攻看好五大板块 基金公司备战跨年度行情

作者:丁学梅

来源:

发布时间:2009-10-16 17:44:07

摘要:由防转攻看好五大板块 基金公司备战跨年度行情

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 丁学梅 北京报道

   国庆行情节前落空,节后第一个交易日10月9日沪指大涨4.76%,却让市场充满遐想。周一早上,MSN一上线,记者便看到上海一家基金公司的研究总监签名为“反弹还看五大主流板块”,随后在三天的采访中,多家基金表示,四季度是不错的建仓良机,要备战明年一季度的行情。备战时期基金多分为前半期和后半期,前半期重点看好银行、保险、消费、机械和家电等,后半期看好煤炭、化工、新能源等行业。


备战布局来年好时机
    大成策略回报、大成积极成长基金经理周建春在接受《华夏时报》记者采访时表示:“在促进经济增长的因素中,房地产的投资会进一步提高,出口会有所恢复,这两者则会推动明年初的制造业投资。四季度经济进入到一个正常回升的节奏,在这个前提下,我们认为四季度投资者应该能够获得正的回报。全球经济复苏的趋势较为明显,市场最终仍然还会在震荡中向上,不过反弹幅度要根据具体的经济数据来判断。”
    相比周建春四季度回报为正的判断,长信基金则更为乐观。长信策略研究员安昀告诉《华夏时报》记者:“我们对后市比较乐观,看好节后行情。我们预计今年四季度的整体趋势向上,从近期股市表现看,现在就已经处于进攻阶段,其实9月份后半月,尤其是节前的几天深度调整,已经创造出一些较好的买入时机。”
    根据WIND数据统计,9月18日至9月30日,沪指下跌9.18%,10月9日至10月14日沪指上涨3.28%。“我们较看好明年上半年的行情,今年7月3500亿左右的新增贷款应该是未来2-3个季度的最低点,而2010年第一季度估计会迎来又一信贷高峰,所以预计明年一季度股市会出现较好的机会。”安昀如是说。
    10月13日刚刚举行新标识启用仪式的新华基金(原名新世纪基金)也对后市比较乐观。由防转攻将是新华基金第四季度的投资主题。新华基金研究总监周永胜认为:“三季度市场冲高回落,防御性策略取得了压倒性胜利。但伴随着四季度企业盈利改善,市场重获上升动力,我们的投资策略也将从防御为主转换到侧重进攻,以备战跨年度行情。”
    对于跨年度行情的解读,周永胜表示,四季度后期A股估值的业绩基准将面临切换,2010年良好的盈利预测数据将成为股指上行的重要动力。
    虽然友邦华泰基金研究总监张净不认为四季度是防守反击的时点,但他也承认四季度应该是不错的建仓良机。张净告诉《华夏时报》记者:“四季度因为不具备趋势性机会,预期不会有明显的行业机会。节后仍将维持震荡行情,大幅上涨和大幅杀跌的条件都不具备。因此,如果市场跌多了就可以选好公司买入,涨多了则可择机卖出估值贵的公司。震荡市波段操作是主基调。”


银行、机械等被看好
    在行业配置上,张净说:“市场机会更多的来自对行业内公司的选择,因此,配置上我们更倾向于以沪深300为基准的行业标配。”
    安昀则告诉记者:“未来的投资主线主要看内需、投资和消费。首先,房地产及其相关行业将有不错的投资机会。相对于房地产本身,我们更看好房地产的上游行业,比如机械、水泥、玻璃。不过中国经济正由通缩走向通胀,房地产作为抗通胀品种我们也比较看好。其次,要看明年政策。今年的政策是保增长,明年可能是鼓励消费,所以可选消费类汽车、家电、新能源等。”
    周建春则把这场防守攻坚战分为前后期,前半期看好银行、保险、消费品和中游的机械、家电制造行业,而随着预期发生转变,可能会在下半期看好进攻性的原材料行业和煤炭行业。“贯穿整个四季度,我们都看好政策收益的行业:低碳经济(新兴能源)、消费品、A-H折价的板块。”周建春如是说。
    10月12日,汇金再度增持三大行,并且许诺在未来12个月将继续增持三大行股份,被很多人理解为是稳定市场、提振信心之举。但周建春却认为:“此次是汇金真正看好银行业的前景。相较于去年9月18日在市场极为低迷之时汇金一年内增持三大行股份时的环境,此时的市场已经有了巨大变化。第一次增持时市场正在连续暴跌,汇金救市的作用更大;而此轮增持则出现在市场反弹以后,而且工行即将在27日迎来全流通,这说明汇金此时表态的意图不光是稳定市场,而是真正看好银行业的前景。”
    周永胜则表示,新华基金四季度重点看好银行、保险、煤炭、化工、机械设备、交运设备、纺织服装、家电、食品饮料、商业贸易、信息设备、信息服务等行业,同时从备战2010年角度进行前瞻性布局。


警惕资金面压力
    四季度由防转攻,但各家基金也强调要防守兼备,资金面的压力值得关注。周建春认为,节后资金面的压力首先来自于IPO融资速度不断加快。近期开闸的创业板,虽然未必能实质上冲击A股市场的资金环境,但短期的分流影响还是存在的。还有上市公司再融资以及“大小非减持”带来的影响。10月份是今年年内最大的解禁高峰期,在经过此轮下跌后,一旦市场冲高,可能还会有此前并未抛售的“小非”兑现盈利。
    而安昀则比较乐观,他认为大家担心的融资和大小非影响不大,大小非是个伪命题,2008年下半年后解禁的部分都是大非,银行保险股都是汇金、财政部等持股,不会抛售。银监会出台规定要求提高资本充足率后,各银行都要巨额融资,但市场表现受影响不大。
    以宁波银行为例,10月13日其公告定向增发融资50亿元,先跌了一下然后又走稳,收涨1.86%。
    压力中,大家也看到了不同的机会,张净看到了自下而上的三季报行情将渐次展开。所以四季度他会更多地选择各行业内估值相对合理的优势公司进行调仓。他认为自下而上地选择公司仍是节后行情的主基调。周永胜则比较关注政府近期“调结构”的举措,这有利于经济长期“保增长”,并将为中国经济未来的可持续发展奠定基础,也为近期带来结构性机会。


 

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