半年报靓丽登场 中国人寿净利增三成
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 高和平 北京报道
8月26日公布的中国人寿（601628）半年报“靓丽”得有点让人意外，虽然之前各界普遍认为中国人寿的业绩会超预期，但是新业务价值同比38％的增长大大超出了之前分析机构20％左右的判断。
此外，横向比较上市的三家保险企业，中国人寿上半年有接近30％的净利润，而中国平安8月17日公布的半年报显示，上半年净利润下降30%多，而中国太保虽然还没有发布半年报，但之前已经发布了业绩同比预减60％的公告。
8月26日，保险股全线飘红，截至收盘，中国人寿涨幅1.08％，中国平安涨幅1.66％，中国太保涨幅1.38％。作为中国保险行业的龙头企业，中国人寿这份半年报中透露出来的保险动向，也具有一定的代表性。
预计全年保费正增长
至今，三大保险公司中，只有中国太保还没有正式对外公布半年报，但是根据其7月10日发布的中期业绩预减公告，上半年净利润较上年同期减少60％左右。而此前中国平安公布的半年报显示，业绩同比降38.8％。
分析机构对中国人寿的半年报用“靓丽”来形容。半年报显示，中国人寿上半年实现净利润139.2亿元，同比增长29.22%，基本每股收益0.49元，业绩为三家保险公司之首。
虽然中国人寿在三家险企中唯一半年利润正增长，但是依然难挡保费收入同比负增长。整个行业人身险保费收入同比增长了3.6%，较去年同期大幅度下降。不过，中国人寿预期今年全年公司保费收入将扭跌转升，对实现正增长颇有信心。
对此，申银万国保险分析师孙婷表示：“国寿四季度实现正增长比较难。”她告诉记者，中国人寿自去年10月份以来，一直在调整产品结构和期限结构，重点发展长期期缴产品，停售或限售3至5年期保险产品。在此政策影响下，中国人寿保费增速急速下降，自今年3月份开始已连续5个月同比负增长。个险新单保费预计同比负增长在20%左右，原因在于，虽然5年以上期缴保费增长迅速，但无法抵补银保趸缴和个险3年期缴及趸缴保费的下降。银保渠道保费下降大约8%。预计负增长趋势在三季度仍将持续，四季度逐渐好转，全年寿险总保费估计与2008年持平。
分红仍是下半年主支撑
中国人寿的半年报再次显示，分红险重新占领了市场。2008年市场进入震荡调整以来，保险公司就把关注的重点转移到分红险上来，而与资本市场紧密相连的投连险、万能险被投资者普遍摒弃。
“从目前整个产品结构来看，上半年整个行业以分红险为主，而且分红险大幅度增长了38%，今年投连险和万能险大幅度下降。”中国人寿总裁万峰称。半年报显示，与分红险保费38％的增长形成强烈对比，同资本市场联系紧密的投连险和万能险保费同比大幅下降了80.1%和34.2%。
孙婷认为，今年下半年，不止中国人寿，在所有保险公司内，分红险仍将继续占领市场。“预计中国人寿的分红险保费已经由2008年底的70％提高至80％，而各家保险公司更注重价值增长，保障型产品的比重会越来越大。”
今年10月1日开始实施的新《保险法》，也明文列出要拓宽保险资金的投资渠道，如此一来，分红险资金可以不必大比例投资固定收益类资产，投资收益增加，由此可预见，分红险热度逐步增加。
在国寿的半年报中，团险总保费和保单管理费收入下降了46％，这个数字尤为引人关注。万峰表示，团险业务下降主要是受到国家企业年金政策的影响，公司主动调整了团险业务的发展策略。据其透露，国寿已经对团险渠道人员进行了优化，人数精简到了1.2万余人，这些人主要从事团险已有保单的服务。
据记者了解，不止中国人寿，受国家企业年金政策的影响，多数保险公司的团险业务都已经进行了整合精简。总公司在北京的一家保险公司中层人员告诉记者，其所在公司也已经取消了团险部，目前仅剩下三四个人。
释疑抄底传闻
中国人寿作为A股市场最大的机构投资者，在资本市场上的一举一动都会引起轩然大波。近期A股市场进入调整，有危险也有机遇，其间关于中国人寿200亿入市趁机抄底的传闻也甚嚣尘上。
对这个传闻，身为中国人寿财务部总经理的杨征首次进行了回应。他表示，这是公司按照今年既定的投资策略进行波段操作。“股权型我们到6月30日大概有1400亿的总量，基金也有几百亿的存量。这种情况下，按照今年既定的投资策略进行波段操作，同时着眼于长期的收益和结构调整，这些操作是在所难免的。”杨征称。
但中国人寿董事长杨超同时强调，可能因为公司资金实力雄厚，买卖交易量大一点，就有了抄底和减持的传闻，但这只是传闻，国寿并没有这方面的打算。
根据半年报，中国人寿上半年权益类投资比例顺应市场上涨走势，提高配置比例，总投资收益率达到了3.27％，其中，债权型投资占比由2008年底的61.43％下降至51.49％，而股权类投资占比则由8.01％提高至13.43％。
此前，市场人士已经普遍预期，今年下半年市场仍将震荡整理，在这种市场环境下，中国人寿又将如何进行投资呢？
对此，杨征坦言，国寿手里有充足的现金，这是一个客观事实。“可能7-8月的股市也证明了它在一定程度上还远没有见顶，但是有回调的现象发生。这种情况下，公司将会认真地应对市场企稳回升，但是还有相当的风险来适当安排股权配置。”
查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）
