观点：银行躺着赚钱的时代将要终结

　　未来我们可以看到的是，银行躺着赚钱的时代将终结。——吴庆国务院发展研究中心金融研究所研究员

　　互联网金融，它也是我们金融体系的一部分。而且互联网金融现在能够吸收钱，但是它自己并没有把钱送到最终需求者手里的通路。他只能把钱交给金融机构，比如说交给天弘基金，然后天弘基金拿着这个钱到货币市场上去运作，最后把这个钱还是交给了银行，然后银行拿着这个钱去放贷。

　　互联网金融这故事其实跟美国曾经发生的事情非常接近，美国在七十年代到八十年代之间，就发生过类似的事情。当时是那个时代是美国的利率市场化的时代，当时出现了一种产品，叫货币市场基金。货币市场基金从分割了银行的存款，原来去存到银行里头的钱，现在存到货币市场基金了，然后基金把这个钱再转手，还是用到这个货币市场上，然后它获得一个利差，高额的利差里头有一大部分返还给存款者，所以存款的人就愿意买货币市场基金了，而不愿意存款了。而这样的结果是，美国的银行业遭遇了巨大的困难，以前他们也曾经享受过我们的银行现在享受的那个3个百分点的利差，就是我们银行躺着赚钱的时代，他们也曾经躺着赚钱，但是有了货币市场基金以后，他们的那种好日子就再也没有发生过了。逼着这些银行要去维护他的利差，他的利差缩小到甚至不到1个百分点。现在中国在发生的这个故事跟美国人的故事非常的相近，所以我们要预测中国的未来，我觉得完全可以参照美国那个版本。有一点我们是可以预测的，就是银行的3%的那个利差，就没有了。

　　我们今年可以看到几件事，第一件事情就是银行的利，银行的盈利水平会大幅度下降，甚至有些个别的银行可能会出现亏损，这是我们可以预测到的。如果今天没有发生，明年、后年、三年之内也注定会发生。大幅的下降到多少？银行的盈利水平可能下降到零，到负数。未来发生的事情，我们觉得比较确定的就是，中间有一个关键性的开关已经被扳动了。其实如果只是这种像余额宝之类的这些产品来吞噬银行的市场份额的话，这个速度是相当缓慢的，一个月一千亿，这不算什么了不起的事情，半年四千亿更不算什么了不起的事情。

　　这个开关是银行自己开始办各种各样的宝，一旦这件事情开始，存款搬家的速度就会加速了，因为搬家的这件事情只是发生在银行里头，从一个账户往另外一个账户办，而且这些账户都是银行自己开办的，所以存款人做这种搬家的时候，他自己是没有风险的，就是风险都是一样，基本上没有更多的风险来承担，只是他获得一个更高的回报，所以这是最害怕的事情。

　　（以上整理自《央视财经评论》）

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