广药欲夺话语权南京医药盈利幻影
归属于上市公司股东的净利润为1642.99万元，相较于上年同期亏损5091.67万元，南京医药（600713）近日交出了一份亮丽的中报。
然而《华夏时报》记者发现，南京医药上半年盈利主要是因为其非经常性损益以及应收账款计提比例调整。南京医药内部人士对《华夏时报》记者透露：“在某省份，由于地方政策限制，譬如我们公司要做采购，医院要求说，如果要做一块钱采购，就必须在我医院存一块钱质量保证金。这占用了不少资金，所以之前的坏账计提比例不太适用。”
除此之外，南京医药中报披露，广州市广永国有资产经营有限公司(以下简称广永公司)位列第十大股东，引发了投资者对拟向联合博姿定增的南京医药未来前景的担忧。其早期与联合博姿有合作和广永公司同属于广州市国资委的广药集团，是否会借前两者之势来牵制南京医药，一时成为了医药界的焦点。
做一块钱业务 缴一块钱保证金
2013年8月23日，南京医药发布的半年报显示，通过非经常性损益“打扮”净利润的方法，虽然实现了上半年盈利1642.99万元的业绩，但扣非净利润却为亏损1488.07万元，而非经常性损益中有5087.54万元为非流动资产处置收益。
另外记者发现，从2013年1月1日起，南京医药进行的会计估计变更对此次盈利的贡献颇大：将账龄组合法中应收款项的坏账准备的计提比率普遍调低一档（只有半年以内的计提比例不变），这也导致了公司资产减值损失减少3752.32万元，归属于上市公司股东的净利润增加 2447.24万元，占公司2013年1-6月归属于上市公司股东的净利润的比例为148.95%（扣除所得税和少数股东影响）。
也就是说，即使不考虑非经常损益对利润的影响，如果应收账款的坏账计提比例不变更，南京医药上半年又将陷入亏损。
对此，卓创资讯医药行业分析师赵镇表示：“南京医药的主营业务医药的流通利润一向不高，加上近几年医药改革政策频出，流通行业受到较多挤压，因此利润下滑得很快。而南京医药的医药品种多为化学原料药等，利润值是比较低的。”
8月28日，记者前往南京医药南京市中山东路的办公地点，对南京医药董秘蒋晓军及投资者关系管理部王冠进行了采访。
“一般我们医药流通行业的客户最多只会晚一点回款，应收账款的安全性是可以保证的。我们这次变更会计估计，可以说是根据行业的惯例，即使是公司此次变更后的计提比例，与同行业具有代表性上市公司还是处在同一水平线上的。”蒋晓军告诉记者，“本来公司应收账款计提坏账是按照从紧原则，原来的标准更严，公司董事会也指出之前从紧标准太紧了，不能反映公司真实经营情况。”
一位南京医药内部人士则向记者坦承：“公司在某业务省份出现了这种情况：要跟当地医院做业务，每一块钱业务要缴一块钱质量保证金给医院。这一块钱要等到你什么时候不做了才能拿回去。之前虽然会还款慢一点，但是也不会像去银行存款一样。然而这只是占用资金，是不会产生坏账的。这也是我们调坏账计提的一个原因。现在调整计提比例后，还是比较能真实地反映我们的经营情况。”
广药布局迷雾
2012年9月16日“牵手”联合博姿，让已经连续亏损一年半的南京医药有了一些新“盼头”。而此次南京医药半年报一出，与联合博姿也有合作的广药集团的动向，或将成为影响南京医药定增效果的因素。
此次中报新增第十大股东——广永公司，持股362.77万股，占比0.52%。此前有报道称，7月末的南京医药股东账户中，广永公司已成二股东，仅次于南药集团。由此，广药集团欲借广永公司和联合博姿之手掌握南京医药话语权，从而“牵制”南京医药的传闻满天飞。
“从医药流通领域来说，广药在医药商业方面虽然与联合博姿有深度合作，发展较快，但还是敌不过南京医药，特别是在国内医药的政策市场下，南京医药作为一家大型医药流通国企更有优势。”赵镇认为，“在联合博姿与南京医药联合的基础上，如果广药再加入，这个联合体可能将成为国内相关领域的龙头。这也是比较符合政府提高医药行业集中度、尽快打造龙头企业的想法的。”
“从广药角度讲，这样做是有动机的。”国内一家大型上市药企战略投资部经理告诉记者，“然而我认为真的联合的话，结局并不是强强联手，而是广药赢、南药损的局面，从广永公司偷偷建仓也能看出点端倪。”
对此，记者问王冠，南京医药方面是否会有一些应对措施，他表示，“除媒体报道外，公司目前并未收到这件事情的相关信息，也无法评价和判断此事的真实性。股东投资方有什么想法，只要做的是对上市公司有利的事，公司及其他投资者也是会支持的。”
那么广永公司现在到底持股多少？
“广永公司本身也是进行股票买卖的，具体买哪家公司的股票、买了多少，我们是不参与也不过问的。具体细节去问企业更好，广永的母公司广州国控集团的意思是涉及到商业秘密，不太方便讲。”广州市国资委综合处工作人员在咨询业务处后告诉记者，“至于广州国资委试图助广药牵制南药的说法，我们并不清楚这样的情况。”
随后，记者联系到广永公司，其办公室工作人员徐小姐表示这属于公司机密，领导不便接受采访。
而白云山（600332）证券部工作人员王先生表示：“这个目前应该是广药集团层面在操作。作为上市公司，我们并没有得到具体消息，对这不清楚。”
由于当事人三缄其口，广永公司增持南京医药的真实情况及意图更加扑朔迷离，也许只有等到南京医药定增完成或新的股东名单出来后情况才能略微明朗。对此，记者将继续关注。
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