切忌将银行业喜剧演变成悲剧

杨国英

    近一周内，我国银行业的系统风险，堪称山雨欲来风满楼，但即便如此，亦在央行的忍而不发之下悄然自解——截至6月28日，银行间同业拆放隔夜利率已回落至4.941%，比6月20日的13.444%，已大幅回落，接近正常水平。

    这极像一场喜剧，如同被宠坏的小孩嚎啕大哭索要礼物，见家长不理会，瞬间又恢复常态。这个被宠坏的小孩就是商业银行，“货币政策转宽松”是其索要的礼物，家长就是央行，抑或就是决策层。

    对于素质教育来说，过度溺爱是小孩成长的毒品，会形成以哭闹相要挟的情绪反应。同理，对于提高商业银行竞争力来说，过度宽松的货币政策，亦是商业银行的毒品，会令其更加无视金融风险控制。很不幸，这么多年来，我国商业银行一直是个会哭闹的小孩，央行（抑或决策层）一直是个不谙素质教育的家长，只要小孩哭闹，家长基本都会满足其要求，哪怕有些要求是不合常理的。

    虽然，在2000年后我国商业银行进行股份制改造，尤其是2005年后主要商业银行陆续上市之后，我国银行业形式上已经完成了“成人礼”，但事实上，无论是央行还是2003年成立后的银监会，其对商业银行仍似孩子般的溺爱，并没有完全改变。这主要体现在两个方面：其一，持续给予商业银行“利差垄断”保护，即使在去年差别化利率政策出台后，我国商业银行相对的“利差垄断”仍然没有彻底打破；其二，对商业银行“形紧实松”式的监管，回顾近3年来，银监会对银信合作的抑制、对商业银行地方融资平台贷款的收缩、对高息违规吸储的打击，可谓一直没有停止，但实质效果却乏善可陈。

    过度的溺爱，不仅弱化了我国商业银行的竞争力，造成当下银行业逾80%收益仍依赖于利差收入，还间接推高了我国经济的运行成本，银行业掠夺了我国实体经济近40%的财富增值，更导致了我国虚拟经济的过度繁荣，主要城市房地产价格近10年整体上涨了300%以上。

    金融市场的喜剧，往往折射出制度性的悲剧。监管层乃至决策层对商业银行的过度溺爱，其深层次存在“养儿防老”的惯性思维——从“养儿”的角度看，尽管我国商业银行股份制改造早已完成，但事实上不仅大型银行、股份制银行包括众多城市商业银行在内，至今仍以国资完全控股为主，这就造成只要商业银行一有风险迹象，监管层和决策层（包括地方政府）就不会不救、亦不能不救；从“防老”的角度看，以国资完全控股为主的银行业结构，必然会绝对呼应政府的政策意图，故而只要经济一有衰退迹象，各级政府即可以通过商业银行瞬间开闸放水，并附带较为明确的信贷投放指令，而这个过程，商业银业的风控要求往往如一纸空文。

    近期发生的商业银行喜剧，切不可再次重演，否则总有一天会变成活生生的悲剧，发生兑换危机亦不是没有可能。而要让这种悲剧不轻易发生，当下则有必要针对银行业启动深层次的制度性改革，一是要减少国资之于我国商业银行的控股比例，除五大行外，其他股份制银行和城市商业银行均应大幅降低民资进入的门槛，从而减轻政府的“养儿”负担，并将其完全推向市场参与竞争；二是推进利率市场化改革，从而扭转我国商业银行对利差垄断的依赖，以期倒逼其经营模式转型升级，并形成更为充分的市场竞争环境；三是进一步明确货币政策紧盯通胀的核心目标，而不是此前以经济增速作为货币政策的事实考量，从而彻底改变商业银行对货币政策转宽松的惯性认知。

    此次事件也标志着我国央行真实职能的转变，由此前过于迁就经济增长压力，变为当下坚决以通胀为核心指标，且在6月19日的国务院常务会议上，李克强总理明确“推动民间资本进入金融业”。

    当然，与理想状态的央行相比，我国央行还需要更为透明化、更具独立性的决策机制，还需要与银监会协同配合落实针对金融业（尤其是银行业）更为严格的监管机制，此外，针对我国国情，如此破解小微企业融资难这一“麦克米伦缺口”难题，监管层和决策层亦应尽快拿出更具操作性的系统方案。

（作者为财经评论员）