QDII变身款华丽登场
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 路晓丹 北京报道
沪深300ETF的营销大战硝烟未散，跨境ETF的暗战再次打响；而这次的角逐，发生在老大华夏和老二易方达之间。
7月9日，易方达恒生中国企业ETF和华夏恒生ETF同日开始发行，标志着我国首批跨境交易ETF破冰，也为国内投资者投资港股开辟了一条新的通道。
可上市交易的QDII
简单说，港股ETF事实上是一种由境内基金公司以人民币发行的QDII产品，募集资金投资香港市场，投资标的是追踪香港主要指数。而与传统QDII不同的是，港股ETF可以在中国内地交易所挂牌交易。对于专业投资者，港股ETF的出现提供了更多的套利工具；而对于普通投资者，港股ETF一方面可以选择用人民币或者美元进行交易，另一方面的交易效率也远远高于传统QDII。（在二级市场，跨境ETF可以实现T日买入，T 1日卖出；而部分传统QDII申请赎回后，有时甚至要T 10或更长时间资金才能到账。）
同时具有QDII和ETF的特征。因此作为指数ETF，投资者需要判断的关键因素是所跟踪指数的涨跌。而作为QDII，还要特别注意港股ETF在汇率方面的风险。
港股ETF与两只沪深300ETF的主要差异在于交易流程和申赎效率不同，两只港股ETF的差异主要体现在指数差异。
据了解，华夏推出的产品跟踪恒生指数，主要代表香港上市的蓝筹企业风格；而易方达推出的产品跟踪恒生中国企业指数，主要代表H股的整体走势。
好买基金研究中心分析师俞思佳表示：易方达恒生中国企业ETF主投H股，而H股目前相对于A股有接近9成的个股是折价的，如果看好未来H股的投资机会，可以重点关注易方达港股ETF；对于华夏恒生ETF而言，由于恒生指数覆盖的范围更广，更能代表港股市场，对于想分散单一市场风险，投资香港市场的投资者，华夏恒生ETF可能更具意义。
争夺券商 销售暗战
在跨境ETF的营销上，华夏和易方达都可谓不遗余力。
据了解，7月10日，易方达在上海举办“H股跨境ETF产品券商交流大会”，有近千名券商人员参加，囊括了26家重点代销券商的260余家营业部的负责人、营销总监、投资顾问等。易方达上海分公司副总经理刘非针对“千人大会”表示：“券商这次之所以大规模重点出席来听H股ETF路演，首先是因为他们看好H股长期投资价值，此外跨境ETF便捷投资香港、易方达指数品牌权威等因素也构成一定吸引力。”
而华夏基金也表示，7月9日至12日，华夏基金在深圳、上海、北京三地，召开恒生ETF大型券商交流会，与会人员包括来自国内70余家券商、超过500名业内专业人士。
深圳基金公司营销总监对记者表示：“两家公司争夺券商并不难理解，毕竟ETF的主要参与者也是机构投资者，复杂的套利交易对于普通投资者来说操作难度太大，而且普通投资者可能对QDII类的产品大多还是有阴影的。”
一在京券商衍生品交易部人士表示：“我们在密切关注中。”
可以说，此次两只跨境ETF的发行，对于华夏和易方达来说，都具有某种特殊意义。
对于华夏基金，恒生ETF是该公司重开产品审批后发行的第一只产品，也是总经理滕天明正式履新后，发行的首只产品。可以说，恒生ETF的发行，不仅事关规模，更事关荣誉和渠道影响力。
对于易方达来说，恒生中国企业ETF的发行也是重中之重。数据显示，虽然易方达在二季度进一步缩小了和华夏的规模差距，且勇夺固定收益类资产老大的位置；但另一方面易方达也面临着老三嘉实的疯狂赶超；Wind数据显示，截至6月30日，易方达资产规模落后华夏351亿元，而嘉实则落后易方达61亿元。
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普通投资者怎样投资？
对于波段投资者，可以通过对港股走势的判断，低买高卖获得波段投资收益。此外，由于中国香港、中国内地的节假日以及交易时间方面的差异，可以关注事件套利机会。以华夏恒生ETF为例，可能会出现香港闭市，但是恒生ETF在深交所依然能够交易的情况。如在此期间，欧美市场大涨，而恒生ETF价格未能有效反映涨幅，投资者则可以提前买入恒生ETF，待港股开市后，价格有效反映涨幅了再卖出，获取因欧美外盘上涨带来的事件性套利机会。
对于长期投资者，也可以采用底部买入长期持有，或者定投等方式参与投资。
用美元申购联接基金有什么好处？
据了解，两只ETF联接基金均增加了美元购买方式，以美元买入联接基金，赎回时仍然获得美元，美元认购、申购和赎回的方法和人民币类似，对价为美元折算净值，实际上就是以人民币计价的基金净值按照申购赎回当日的汇率换算得到的美元金额。对于手中持有美元的投资者，这种安排丰富了在外汇上的配置渠道。此外，目前华夏恒生ETF对于美元认购存有优惠，在认购期及开放申购日之后的一年内，美元认购申购的费率为0。
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