市场下行风险有限灾后重建受益股重点关注

来源：

发布时间：2011-03-18 20:33:25

摘要：市场下行风险有限灾后重建受益股重点关注

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者郝英丁学梅北京报道

随着两会的结束以及日本地震影响的逐步深化，上周上证指数展开了宽幅震荡。3月15日，受日本核危机影响，空方情绪以上证指数下跌1.41%的跌幅得以充分宣泄。盘中上证指数最低下探至2850点后大幅反弹，随后的几个交易日，上证指数围绕2900点展开了宽幅震荡。截至3月18日收盘，上证指数收于2906点，周跌幅0.92%。板块方面，交运、金融、餐饮旅游跌幅居前，黑色金属、纺织服装以及食品饮料涨幅居前。

公募强震对市场以心理影响为主短期仍将维持震荡格局

宝盈基金投资总监高峰：
2月16日-3月16日收益率10.29%，股基排名第1。
    根据可收集信息，日本强震对我国经济以及A股市场的基本面冲击不大，对市场的影响主要在投资者心理层面。
    因日本强震导致某些基本面不受影响的上市公司的股价大幅下跌，反而是机构逢低买入的时机，如，某些农业股或海产品股票。日本强震对替代核能的风能或太阳能等其他新能源，积极影响程度有待观察。对于刚结束的两会，最值得关注的投资主题应是与民生、保障房建设相关的股票。另外，航空和保险是当前比较值得配置的蓝筹板块。

上投摩根中小盘基金经理董红波：
2月16日-3月16日收益率4.91%，股基排名第2。
    我们认为在通胀和流动性紧缩政策没有明显改变前，市场较难有趋势性上涨机会；但从另一方面来看，一些大市值板块，如银行、地产、钢铁等目前估值较低，所以市场向下空间也不大。短期市场仍维持震荡格局。目前状况下，我们需要关注实体经济的运行状况，以及通胀运行趋势，短期我们保持适度谨慎态度，但也会积极关注各类阶段性机会。
    虽然短期内海外各种事件等不确定因素仍影响着市场，但长远来看，我们对经济仍有信心。

长信基金量化团队负责人胡倩：
2月16日-3月16日收益率4.41%，股基排名第3。
从宏观层面来看，在我们构建的决策树模型中，影响3月市场的关键宏观变量主要有cpi-ppi，美元指数、工业增加值以及m1等，综合各变量的效应，宏观层面对于3月份市场总体影响偏正面。
与此同时，在衡量市场流动性状况量化模型中，主要观察的变量有市场资金需求、七天回购利率等，流动性模型对3月份市场亦持偏乐观的态度。但是，市场结构性特征以及投资者情绪指标，并未显现出市场有明显上涨动能。因此，我们认为市场下行风险有限。

券商市场仍将下有支撑上有压力建议投资者控制仓位

国泰君安证券研究所策略分析师张晗：
受日本地震以及其他宏观因素影响，近一个月内的市场维持区间震荡的概率较大，上证指数的波动范围在2700-3100点之间。目前来看，CPI压力犹存，流动性仍处于高位。同时我国与韩国2月份的出口增速均出现了大幅下降，这可能意味着外部需求已经出现了减缓的迹象，外围的不确定性开始浮出水面，由于其短期内趋势向上的概率并不大，建议投资者控制风险，在近期轻仓操作并配置防御性投资品种。

平安证券综合研究所策略分析师王韧：
目前来看，3月11日的日本地震使得短期市场变数增大，而单纯的资金面环比改善带来的市场反弹很难推动大盘突破去年10月时流动性预期高点所形成的3100-3200点区间，未来的市场仍将在下有支撑、上有压力的状态下延续震荡格局。在内外部不确定性的共同作用下，部分防御性板块的估值优势可能重新被市场所关注。下游板块中，受益灾后重建预期的建材、机械以及产能受损的电子板块同样值得投资者关注。

浙商证券研究所策略分析师王伟俊：
我们认为，日本地震不会对我国的出口造成较大的冲击。但是，日本地震在短期内会降低投资者的风险偏好，特别是核泄漏事件将会拖累A股核电行业的相关公司的表现。由于投资者在3000点附近存在较大分歧，以及日本在3月11日的地震影响，A股短期将面临震荡调整。建议投资者控制仓位，关注家电、节能环保等行业的投资机会，以及高送转、新三板、具有央企整合题材的相关公司。