我们都不希望这是一个零和游戏
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发布时间:2010-10-15 17:27:37
华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 范晓曼 陈旭 广州报道
2001年4月17日的广州,一家名叫易方达的基金公司宣告成立,这在当时并不起眼。“我们刚开始创建的时候,人家都当我们是皮包公司。”易方达基金管理有限公司副总裁刘晓艳回忆当年,说了这样一句话。此时,正值2000年底《财经》杂志《基金黑幕》问世不久,投资者、基金公司以及媒体的对立关系达到顶峰。
易方达不是圈内“老十家”,刘晓艳也不是最早进入公募基金界的人。但如果作为观察者去探访这家公司,作为聆听者去了解这个人,你应该会感到不虚此行。
零和游戏来源于博弈论,推广到证券市场,简单来说,就是大家都赚不到钱。刘晓艳显然非常不希望资本市场是零和甚至是负和游戏:“如果这个市场是简简单单的零和或者负和游戏,永远是你把我口袋里的钱拿走,我改天再从你的口袋里拿回来,这跟抢劫有什么区别?对社会有什么意义?”
那么理想者眼中的资本市场应该是个什么样子?“对社会资源进行有效配置,将有限的资源引导到社会需要的领域去,为社会创造更大效用、更多的财富。从价值投资的理念来讲,我们希望买的这家企业能不断成长,成长为社会的中流砥柱。企业在为社会创造财富的同时,也实现给股东的回报,基金也因此给基金的投资者以回报。这是我们追求的一个方向,也是基金业赖以长期存在的最本质的基础。”刘晓艳说。
企业能从一级市场的发行募集到支撑企业发展的资金,提供效用,创造利润,增加就业;投资者能够通过购买这家企业的股票得到实实在在的收益。刘晓艳眼中的资本市场是具有多赢特性的和谐局面,资源通过这个市场进行有效配置,而不是简简单单定义成筹资功能甚至抽血机。
“抽血机抽的是谁的血啊?二级市场的投资者啊!如果二级市场是抽血机,长期看,二级市场没有赢家!一级市场和二级市场的制度设计有待完善。”刘晓艳说到这里,声音提高了很多。要为投资者带来绝对收益,这是易方达基金在筹备阶段就在公司内部所达成的共识。即便经过9年的磨砺,刘晓艳仍然认为他们还是这个市场中少有的坚持者:“我们想要给投资者赚实实在在的钱,所以,要比别人更有耐心。”
这个耐心不仅仅来自于机构,也来自于普通民众。也许需要很长的时间,投资者才能意识到长期持有基金所带来的价值。“给你讲个故事,我有个朋友的太太有天拿了一张纸,上面写满了各种基金的名字,我一看,都不认识。但是她说,好多都是当年业绩排名第一的。大家太关注短期排名,这会双向影响投研人员和投资者。”
资本市场的巨大作用人所共知。刘晓艳对市场发展的前景并不像目前基金界一些其他高层那么悲观。“虽然目前资本市场有问题,但是我们可以在发展中解决它,解决问题的土壤需要我们大家一起培育。基金业走到现在,总体也是成功的。现在所谓各种乱象,也是发展过程中存在的问题,还需在发展中解决。”刘晓艳说。
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