回抽2600确认中期行情低估值非周期股登场

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发布时间：2010-07-30 18:45:40

摘要：回抽2600确认中期行情低估值非周期股登场

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者丁学梅郝英北京报道

多方
未来市场仍将延续反弹行情，上涨的动力源于宏观政策的日趋明朗、短期流动性的改善以及中报预期对于估值的支撑。

富国基金策略分析师张宏波：
预计下周反弹仍有空间。目前的行情，我们还是当做反弹来对待，并可以延续。一是中报行情将会延续到8月中旬；二是中金护航农行一个月，时间正好是8月15日；三是当前政策有点真空的意味。当前股市心态是靠股市吃饭的人越来越多，趁着空头松劲、政府调研，谁觉悟得早谁获利。当前，我认为指数和股价还不会就此罢手，有小幅休整也许休整时间不长，回调就会由空头变多头。

江海证券研发部策略分析师张溟：
从影响市场的内外部经济环境观察，美国的投资与制造业以及出口出现改善，经济复苏仍在持续，二次探底概率较小；欧洲已经相对平稳地度过了欧元区债务危机；预计我国今年全年的GDP增速仍将达到9.5%。我们认为，未来市场仍将延续反弹行情，上涨的动力来源于宏观政策的日趋明朗、短期流动性的改善以及中报预期对于估值的支撑。投资者应重点关注食品饮料、化工类个股以及受益于经济转型长期利好的新兴产业。

国海证券策略分析师马金良：
市场短期内反弹的主要动力来自于两个方面。目前市场估值、AH股溢价、基金仓位都处于历史低位，具备反弹动力；M2增速接近央行目标，市场流动性出现阶段性宽松局面。但是，我们认为近期的上涨行情只是市场的反弹而不是反转。目前市场缺乏流动性以及企业盈利的持续性支撑，大盘在短期之内有效站上3000点较难。但我们预计，本轮反弹行情未来仍将延续，反弹高点大约在2700点附近。

持平方
预计下周A股市场反弹行情渐入分化阶段。低估值周期类行业的超跌反弹临近尾声，非周期类行业开始登场。

民生稳健成长股票基金经理陈东：
此轮估值修复行情来自对经济预期和政策预期的逐渐明朗。近期政策层面释放出的信号逐渐偏暖，从最新的经济政策表述就可见一斑。流动性方面，国内资金价格继续回落、资金面得到改善，三季度是大小非解禁的年内低点。美元弱势或继续维持，这有利于新兴市场股市和部分周期股。我们维持前期策略，在控制总体仓位防范风险的前提下，短期内关注前期调整充分、估值低并具备安全边际的低价蓝筹股，中长期看好调结构受益板块的投资机会。

诺安基金研究部副总监梅律吾：
预计下周A股市场反弹行情渐入分化阶段。低估值周期类行业的超跌反弹临近尾声，非周期类行业开始登场。反弹行情通常分为两个阶段：第一阶段是估值修复行情；第二阶段行情则体现未来业绩的预期。7月份A股市场率先反弹的是地产、汽车、家电和建材等行业，这些行业的共同特征是估值水平低。现在反弹进入第二阶段，上涨动力来自对未来业绩的良好预期，因此开始分化。

空方
我国季度GDP增速拐点与市场的大级别拐点总是相伴的，目前来看，市场跌破2319点的时间要往后推移。

民族证券研发中心副总经理徐一钉：
目前来看，市场跌破2319点的时间要往后推移，未来上证指数将在2320-2690点之间进行整理，而市场反弹的高度取决于各机构增仓何时完成。我国季度GDP增速什么时候出现拐点是非常重要的，因为它与市场的大级别拐点总是相伴的，时间点上前后不会超过1个月。由于2009年我国三季度GDP增速基数过高，加上房地产政策、出口退税对国内经济的影响将在今年下半年集中体现，即使今年下半年的信贷政策适度放松，预计三、四两个季度的GDP增速也将出现放缓。因此，2319点很难成为本轮调整的最低点。