伟星新材高管的快乐时光：每年都拿高分红，账上还有30多亿元现金 | 业绩分红透视镜

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李贝贝 见习记者 李未来 北京报道

伟星新材（002372SZ）的分红越来越大方了。

4月9日伟星新材公布了2023年年报以及分配预案，拟10股派发现金红利8元，共派发12.57亿元。伟星新材自上市以来屡现高分红，近5年累计分红达47.5亿元。

从业绩上来看，伟星新材表现波澜不惊。2023年实现营业收入63.78亿元，同比下降8.27%，净利润14.32亿元，同比增长10.4%。2023年其整体销售额是下滑的，但得益于原材料成本下降的更多，才出现营收下滑净利增长的现象。

从资产负债表来看，伟星新材财务状况尚好，最大的特点是手持现金较多，截至2023年年底其货币资金为31.74亿元，占总资产比例高达43.54%。巨额现金何处去？伟星新材方面告诉《华夏时报》记者，主要就是用来分红，目前没有投资需要，但未来可能会有。

穿透股权后可以发现，伟星新材的股东多为伟星系企业（包括伟星集团、伟星股份、伟星光学、伟星新材等）高管，而他们也是分红的最大受益者。

30多亿现金坐等分红

伟星新材素有高分红的传统，从上市第一年（2010年）便开始分红，除现金分红外，还有公积金转增股本的形式。

以近5年为例，2019年-2023年，伟星新材分红情况分别是：每10股派发现金红利5元，共7.87亿元；每10股派发现金红利5元，共7.96亿元；每10股派发现金红利6元，共9.55亿元；每10股派发现金红利6元，共9.55元；每10股派发现金红利8元，共12.57亿元。

可以看到，伟星新材分红金额越来越高，而分红越多，其货币资金也越多。2019年-2023年每年年底，伟星新材货币资金分别是15.9亿元、20.24亿元、24.1亿元、31.77亿元、31.74亿元，占总资产的比例分别是32.95%、35.76%、37.45%、45.79%、43.54%。

在包括固定资产和存货在内的所有资产中，货币资金占伟星新材总资产的比例是最大的。那么，持有这样一大笔现金作何用处？伟星新材方面告诉记者，手持现金主要用来分红，公司在投资方面没有太多需求，但后期不排除有这个需求。

自2010年上市以来，伟星新材业绩表现一直还不错，这也是其能够高分红的基础所在。2013年伟星新材营业收入首次突破20亿，达到21.59亿元，3年后其营业收入首次首破30亿元，两年后突破40亿元，此后增长速度更快，2020年营业收入突破50亿元，2021年又突破60亿元，2022年达到历史之最的69.54亿元，但2023年再也增长不动了，回落到63.78亿元。

“因祸得福”

虽然营业收入下降，但伟星新材2023年净利润却同比增长了10.4%，达到14.32亿元，也是历史最高水平。这要从炼化行业的供需矛盾说起。

炼化行业的寒冬从2022年便初现端倪，当时行业刚刚经历了前所未有的繁荣期，聚酯、烯烃、芳烃等大宗商品价格也创下历史新高，市场需求过于旺盛而企业产能略显不足，但仅仅过了1年，情况就发生了翻天覆地的变化。产品供应充足，需求却大大减弱，产品价格下跌。

伟星新材是国内塑料管材龙头，主要产品包括PPR、PE、PVC等，PPR是我们生活中常见的材料，室内冷热水管道便是使用这种材料；PE主要用于室外大型管道，比如市政供水、采暖、 燃气、排水排污等；PVC主要应用于排水排污以及电力护套等领域。这些产品的主要原材料是石化下游的聚丙烯、聚乙烯、聚氯乙烯等，由于后者价格下跌，伟星新材的原材料成本也下降。

虽然伟星新材2023年产品价格也有所下滑，但下滑的幅度赶不上原材料的下跌幅度，所以推动产品毛利率增长。具体来看，2023年伟星新材PPR 系列产品营业收入29.9亿元，同比下降8.97%，而成本下降的更多，同比降15.91%。因此毛利率达到58.08%，同比增长3.46%。PE和PVC系列产品均为类似情况，2023年其毛利率分别为34.32、27.7%。

不难看出，面向家庭消费的C端产品更容易获得高毛利率。基于此，伟星新材提出“同心圆产品链”战略，拓展室内防水、全屋净水等新业务，但目前业务规模不大。

伟星新材方面告诉记者：“2023年公司原材料供大于求，近几年可能还是呈现这种状态，这对公司有一定的积极影响，我们在国内的供应商是中石油和中石化。目前我们PPR产品在国内市场占有率超过8%，PE和PVC略微低一些。”

股东多为高管

伟星新材的控股股东是伟星集团，与江浙许多民营企业一样，伟星集团也是从乡镇企业发展而来，再经过改制变成私有化。但与众不同的是，伟星集团并没有发展成为一个家族式企业，其股东之间大多是同事而非亲属关系。

企查查信息显示，伟星集团共26名股东，全部为自然人，包括董事长章卡鹏、副董事长张三云、董事朱立权等众多公司高管。

之所以形成这一局面，有一定的历史渊源。

伟星集团的前身是台州临海市下辖的一个镇办企业，主要生产纽扣。1994年，全国镇办企业纷纷改制，伟星也加入改制大潮，并且力度很大，直接把镇政府从股东位置上拿下来，条件是每年给镇政府20-30万元的收益。

为了激励员工，伟星集团分发股份，当时称为“岗位股”。也就是说，公司会根据岗位的不同给员工分发相应的股份，并且股份随着业绩的变化而变动。这些股份不用花钱，不同岗位的股份数量不同，同一岗位不同时间的股份数量也不同。

这导致伟星股份股权十分分散且常处于变动之中。后来伟星集团拆出经营纽扣、拉链业务的伟星股份单独上市，又拆出伟星新材上市，近年来还推动经营眼镜镜片的伟星光学IPO。走向资本市场后，伟星集团股权无法再变来变去，但依然很分散，于是形成了如今26个自然人股东的情形。

记者了解到，这26个自然人股东大多是伟星集团、伟星股份、伟星新材和伟星光学的高管，有总经理、副总经理、财务总监、人力资源总监等种种职位。

值得一提的是，伟星集团的创始人明丕白在改制后不久（1998年）便在深圳被刺身亡，留下一众“兄弟”，其中包括后来的掌权者章卡鹏。虽然其妻子胡素文短暂接替了股权和董事长职位，但很快被章卡鹏取代，后者一直管理至今。

作为伟星集团如今第一大股东，章卡鹏仅持股16%，副董事长张三云持股10.88%，此外再无超过10%的持股者。胡素文持股4.34%，为第六大股东，明丕白和胡素文的儿子明珩现为伟星集团总裁助理和审计部总经理，持股4.09%，略低于他的母亲。

责任编辑：张蓓 主编：张豫宁

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