「潮食资本会」绝味食品拟赴港上市，卤味出海能否开启“第二春”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道

因为业绩大跳水而饱受市场关注的卤味江湖，再出“事端”。3月6日晚间，绝味食品发布公告称，根据公司总体发展战略及运营需要，公司拟在境外发行股份（H 股）并在香港联交所，公司董事会授权公司管理层启动H 股上市的前期筹备工作。

针对此次上市的动机，《华夏时报》记者以投资者的身份致电绝味食品董秘办公室，其相关人员表示：“公司启动H股上市符合公司整体发展战略需要，其中目的之一也是为了加快推进全球化业务。”

此外，上述相关人员表示也表示，港股上市并不影响其在A股的股票流通。绝味食品完成港股上市后，将成为一家 "A+H" 两地上市的食品企业。然而，公告披露后，二级市场的反应却有些低沉， 3月7日，绝味食品收盘跌8.22%，8日开盘，其股价仍未提振，截至记者发稿前，绝味食品股价报45.45元/股，跌3.3%，今年以来已跌超25%。

绝味食品拟香港上市

根据公告，绝味食品于2023年3月6日召开第五届董事会第十三次会议，审议通过了《关于授权公司管理层启动公司境外发行股份（H 股并在香港联合交易所有限公司上市相关筹备工作的议案》。

公告指出，目前公司正与相关中介机构就本次（H）股上市的相关工作进行商讨，关于本次（H）股上市的具体细节尚未确定。

对此次境外上市的原因，绝味食品在公告中表示：“为加快公司的国际化战略，增强公司的境外融资能力，进一步提高公司的资本实力和综合竞争力，根据公司总体发展战略及运营需要，拟在境外发行股份（H 股）并在香港联交所上市。”

据了解，绝味食品已于2017年3月17日在上海证券交易所上市，与港股的周黑鸭、A股的煌上煌一起并称为“卤味三巨头”，绝味食品为三家中上市最晚的，但营收体量排在三家榜首。

前不久，绝味食品发布2022年业绩预告显示，2022年度实现营业收入66亿元—68亿元,上年同期营业收入为65.49亿元,同比增长了0.78%—3.83%；预计归属于上市公司股东的净利润2.2亿元—2.6亿元，与上年同期相比下降73.49%—77.57%。

作为卤味赛道的“大哥”，绝味食品的赚钱能力一直领先行业，在2022年之前，绝味食品的净利润整体保持着增长的态势。其2021年净利润为9.81亿元，是煌上煌的6.77倍与周黑鸭的2.87倍。

不过，2022年三家卤味企业的净利润集体走低，根据周黑鸭、煌上煌发布的2022年业绩预告，二者的净归属于母公司所有者的利润分别下滑94%、78.69%。卤味头部企业集体净利润大幅下滑带来的市场情绪走低，对企业自身以及卤味市场都是一次不小的影响。

出海胜算几何

在业绩险难，自身发展天花板越来越近的情况下，绝味食品此次港股上市也是在走一步险棋。

在绝味食品发布境外上市公告后，其股价已经连续两日下滑，截至记者发稿前，绝味食品股价报45.45元/股，跌3.3%。

不过，绝味食品拓展海外业务仿佛已经早有苗头。根据资料显示，截至2021年末，绝味门店覆盖了全中国 31个省级行政区及香港、澳门特别行政区。2021年财年，其新加坡、香港、澳门市场实现收入1.14亿元，较前一年同比增长23.76 %。需要提及的是，分地区来看，上述地区的毛利率为所有地区最高，达到55.36%。

除此之外，根据其2021年财报，绝味食品在加拿大、日本都设有食品加工企业，其在建工程中，有一项加拿大工厂装修工程。

那么，卤味企业是否具备出海的特质、出海的成算又有多大？餐饮行业分析师、凌雁管理咨询首席咨询师林岳认为：“绝味食品的确是希望扩大出海的投入，海外市场的业务目前主要还是聚焦在华人聚集地区和旅游点，市场空间还是很大。”

他认为，“卤味出海一方面产品需要认知的培育，另一方面也不排除有本土化产品的创新，休闲食品、预制菜、卤味本身都是具备走出国门的特质，但背后需要供应链和研发的强大支持。”

截至2022上半年，绝味食品在中国大陆地区门店总数14921家，根据销售网络建设的需要，其以300-500 公里为半径布局供应链，在全国范围内建立了以21个生产基地（含 2 家在建）为中心的供应链网络，每个生产基地均能够很好的辐射到各区域市场，实现“当日订单，当日生产，当日配送，24小时开始售卖。

对于卤味企业接下来的发展，林岳认为：“整体卤制品行业都受到疫情的影响，但随着经济复苏，线下消费场景的逐渐恢复，包括原料供应的增强成本下降，卤制品还是很受资本青睐的。”

从资本市场来看卤味赛道的热度仍存，去年下半年紫燕食品成功在A股上市，另一家卤味企业德州扒鸡目前也正在冲刺IPO。除此之外，被资本看好获得融资的卤味企业也不在少数。天眼查APP显示，2016年成立的王小卤截至目前已经获得了4轮融资；主打长沙风味的热卤品牌盛香亭也已经完成B轮融资；2020年成立、定位佐餐熟食的菊花开卤味至今已获得两轮千万级融资。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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