太拥挤！重组后辉山首选奶粉“东山再起”，越秀乳业全国化将是场持久战

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 黄兴利 北京报道

作为东北地区最大的乳制品生产企业，辉山乳业在2023年农历二月二“龙抬头”这一天重新站在媒体聚光灯下时，已经贴上了全新的标签——“越秀辉山”。2017年至今，这家老牌东北乳企在经历了漫长的破产重整、以及越秀集团入主后两年多的“重塑”后，终于正式重出江湖。不过，在沉寂多年后，面对集中度日益加剧的乳业江湖，尽管在全产业链一体化建设方面走在行业前列，越秀辉山又能博得多大市场？

一场千里之外的并购之后

尽管在食品领域刚刚起步，但越秀集团对于这一板块的重视程度从一场发布会上足以凸显：在2月21日召开的首届娟姗奶粉节暨辉山奶粉品牌战略发布会上，包括越秀集团党委书记、董事长张招兴等在内的一众越秀高层到场为越秀辉山“站台”，越秀地产多城广告位联动宣传，显示出越秀集团对于辉山及其所属的越秀食品板块的器重。

此前在2020年11月11日，越秀集团重组辉山乳业，越秀辉山正式成为其食品板块的重要引擎之一。2月21日，回顾两年前的这场知名并购案，越秀辉山党委书记、总经理韩春辉对包括《华夏时报》记者在内的媒体表示，“在2020年越秀集团以非常快的速度重组了辉山，一般的重大重组半年，少说也要三个月，但是我们用了大概3周的时间就把一切定案。”

这场发生在两年半以前的并购案主角之一是广州资产规模最大市属国有企业越秀集团，目前已形成以金融、房地产、交通基建、食品为核心的“4+X”现代产业体系，旗下拥有越秀资本等6家上市平台。记者从发布会上了解到，2022年越秀集团财务口径营收达到1055.1亿元，首次突破千亿大关；而并购的另一个主角则是东北老牌乳企辉山乳业，曾有过资本市场的高光时刻、也曾经有过深陷债务危机的波折。

谈及一个广州国企为何不远千里到辽宁重组辉山乳业，韩春辉称，外延并购优质企业是越秀实现“十四五”战略规划目标的必要手段，也是食品板块快速做大做强，实现跨越式发展的重要方式，重组辉山乳业也正契合其食品板块的战略部署，也将助力越秀食品将业务范围拓展到大东北地区，改善整个乳业板块的布局和实力，带来规模化的高品质牛奶供应，夯实乳业板块的基础。

官方资料显示，广州越秀食品集团有限公司为越秀集团下属二级企业，旗下业务包括乳业、生猪、食品加工3个生产型业务，以及生鲜、商贸、冷链3个支撑型业务，其中乳业业务囊括了风行乳业、长城乳业以及辉山乳业，辐射粤港澳大湾区、京津冀、东北地区等三大市场。

回忆起过往两年半的工作重点，韩春辉介绍称，接盘第一年的工作主线是改善基础管理、恢复正常经营。她透露，当年越秀辉山就取得了总营收同比增长10%，奶粉市场重启并恢复等等成绩。此外，越秀辉山在2022年则做了10多亿真金白银的投资，包括了对牧场进行环保升级改造，对之前生产设备设施进行升级改造等，工作集中在提质增效、精益管理、队伍建设方面。

“今年第一件大事就是盘战略。”韩春辉称，目前越秀的乳业已经形成了“南风行、中长城、北辉山”的全国化布局，今年乳业板块重点也是全国一体化布局。她透露，到2025年，越秀乳业板块要实现广东、东北区域乳制品的领先，优质特色乳制品具有全国影响力、奶牛养殖规模要达到行业前三，奶粉整体营收要行业前十。

首战选择高端奶粉赛道

越秀辉山把东山再起的首战选在了奶粉领域，并将目标更细分至“娟姗奶粉”这一高端赛道上。“辉山奶粉是国内唯一采用娟姗奶源的奶粉品牌，越秀辉山希望通过打造中国奶粉行业的首个娟姗奶粉节，开启奶粉行业全新的娟姗赛道。”韩春辉表示。

据了解，源自英吉利海峡杰茜岛的娟姗牛在全球范围仅20万头左右，只占奶牛总数的1%。除了数量上的珍稀，娟姗牛奶的乳脂率达到普通牛奶的1.5倍，优质乳蛋白含量达3.8%以上，营养价值高，口感醇厚绵柔。

目前，越秀辉山在国内拥有最大规模的娟姗牛繁育基地。中国农业大学教授、国家奶牛产业技术体系首席科学家李胜利在2月21日透露的一组数据显示，在全国娟姗牛存栏量前十中，辉山乳业以7000头位列第一位，其次是光明乳业以4700头排第二、认养一头牛以4560头排第三。

按照韩春辉的介绍，越秀辉山将在越秀集团的大力支持下，继续实施品牌驱动战略，充分发挥良好的产业基础、品牌积淀和品质传承，做优做强辉山奶粉，特别是玛瑞等高端奶粉品类，实现“区域领先、全国突破，奶源自有、品质更优的乳制品企业”的战略目标。

对于奶粉业务重启后的成绩，越秀辉山奶粉事业部总经理张会荣对记者透露，2022年辉山奶粉营业收入同比增长210%，辉山玛瑞成为本年度高端奶粉品类中增长最快、最受欢迎的品牌之一，实现营收同比增长333%。

尽管娟姗奶粉市场仍是一片空白，但对于越秀辉山来说，想要在当前的奶粉市场占据一席之地，这一仗并不轻松。华泰证券在1月中旬发布研报称，预计未来几年育龄妇女在总人口中占比持续下降，2023 年奶粉目标消费者数量或下滑约 10%。而考虑到0-3岁人均奶粉消费量的提升，预计 2023 年 奶粉行业规模仍将下跌中单位数左右。不过，该研报同时提及，预期2023年奶粉行业或将持续较激烈竞争格局，但相比2022年将边际缓和。

对于辉山在奶粉赛道的市场空间，乳业分析师宋亮对《华夏时报》记者分析认为，整个中国奶粉市场的空间有限，市场竞争已经白热化，对龙头企业来说已经达到见缝插针的地步，对于辉山来说，团队需要磨合，并且面对的市场不像过去那样宽松，基本上是半年一变，所以对辉山来说抢市场很难。

在宋亮看来，辉山一定要务实，在奶粉竞争白热化背景下，新兴企业有很多的不足，可以定位于“小而精美”，把区域市场做好，做扎实，不要盲目地先去推向全国，以避免出现乱价窜货，最后得不偿失。

责任编辑：卢晓 主编：寒丰

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