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短短一个季度激增1214.84%!谁在做大同业存单基金2000亿蛋糕?

作者:耿倩 胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2022-08-12 21:42:07

摘要:仅用了一个季度的时间,同业存单指数基金规模就从一季度末的152.39亿元增加到了二季度末的2003.69亿元,激增了1214.84%。

短短一个季度激增1214.84%!谁在做大同业存单基金2000亿蛋糕?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 耿倩 上海报道

仅用了一个季度的时间,同业存单指数基金规模就从一季度末的152.39亿元增加到了二季度末的2003.69亿元,激增了1214.84%。

而从1000亿元翻倍至2000亿元,这类基金也只用了一个月时间。Wind数据显示,截至5月末,同业存单基金规模突破千亿,达到1214.14亿元。

规模的激增导致多家基金公司不得不暂停大额申购。与此同时,8月份还将迎来新一批即将发行的新基金,同业存单基金这块蛋糕将越做越大。

那么,为何同业存单基金如此火爆?谁在瓜分这2000亿蛋糕?下半年,这隐藏的千亿蓝海市场前景又将如何?

规模突破2000亿元

什么是同业存单基金?广发证券在研报中称,一般来说,基金名称中包含“同业存单”的基金统称为同业存单基金。这类基金主要投资于同业存单,且比例不低于基金资产净值的80%,以跟踪中证同业存单AAA 指数的被动债券指数型基金为主。

首批6家同业存单基金成立于2021年12月,当时规模仅为152.29亿元。谁也没想到,短短半年间,这类产品就能达到2000亿元规模,甚至还有7只产品发行后很快募满100亿,提前结束募集。

Wind数据显示,截至8月12日,全市场共有31只同业存单基金,均来自不同基金公司,除了“博时月月乐同业存单30天持有”拥有30天锁定期外,其余全部为7天持有期的指数型产品。

截至目前,全市场同业存单基金总规模为2003.69亿元。其中规模超80亿元的产品有13只,广发、平安、国泰、嘉实、汇添富、工银瑞信、景顺长城和华夏基金旗下产品规模近100亿元;规模在50至80亿元的产品有8只;20至50亿元规模的基金有7只;规模最少的为“创金合信同业存单指数7天持有”,仅为2.88亿元。

从成立时间上看,大部分基金扎堆在今年二季度发行。Wind数据表明,在市场上已成立的31只基金中,除了首批成立的那6只外,其余的25只基金均成立于二季度。其中4月、5月、6月份成立的产品数量和规模分别有4只,269.64亿;10只,792.10亿;11只,556.35亿元。

“同业存单基金具有高流动性、低波动性、安全性好等特点。”谈及同业存单基金的特点,私募排排网财富管理合伙人荣浩对《华夏时报》记者表示。

值得一提的是,稳健是这类产品最显著的优势。

从收益上看,截至8月12日,市场31只同业存单基金均取得正收益,其年化收益率的中位数为3.82%,首批成立的6家产品平均年化收益率为4.26%。成立于6月10日的“万家同业存单指数7天持有”年化收益率最高,为5.87%。此外,市场上还有11只产品年化收益率超过4%。

同时,这类产品风险也相对较低。Wind数据显示,截至8月12日,市场有26个同业存单基金自成立以来最大回辙未超过6BP,且这26只基金的平均年化收益率为3.84%;14只同类产品自成立以来最大回辙未超过4BP;仅有5只产品自成立以来最大回辙超6BP以上。

隐藏的千亿蓝海市场

规模的激增导致多家基金公司不得不暂停大额申购。

截至8月12日,市场共有超21只同业存单基金进行了限购。其中,“南方同业存单指数7天持有”发布了暂停1000万元以上的大额申购的公告,“富国同业存单指数7天持有”也暂停100万元以上的大额申购。

为何同业存单基金如此火爆?荣浩认为:“一方面,二季度权益市场震荡不定,因此很多避险资金更倾向于选择流动性好、安全性高的资产待机;另一方面,随着货币基金监管指导的逐步落地和收益的持续下降,投资者更偏向于找寻稳健产品中收益更高的,而对比之下同期同业存单基金平均年化收益超3%,优势相对凸显。”

相较于市场上同类产品,如短债基金和货币基金,同业存单基金的收益会更好。星图金融研究院研究员雒佑对本报记者表示:“统计数据表明,2015年至今同业存单指数收益率高于其余两类基金指数2-7个百分点,所以从指数层面来看该类基金是一种较好的现金管理类理财替代品,从近三年波动性来看,也只是略高于货币基金指数,低于短债基金指数。在当前权益市场处于震荡行情,波动性较差的情况下,适合对闲置资金进行短期的理财,这也为投资者提供了另一个中短期、低风险的投资标的。”

同时,同业存单基金的特点也是导致其受到投资者追捧的原因。“同业存单基金风险低、成本低,更适合国内大部分追求稳健收益、风险偏好低的普通投资者,这为该类基金受众面广、需求爆发提供了优势。”雒佑分析表示。

与此同时,8月份还将迎来新一批即将发行的新基金,同业存单基金这块蛋糕无疑也会越做越大。展望下半年,这类基金是否值投资者持续关注,二季度的增长速度是否能够维持?

荣浩认为,同业存单的规模超过20万亿,过往参与主要以银行间市场会员机构为主体。但随着货币基金的优势降低,其部分份额被同业存单替代,基金公司、理财子公司等会持续发力同业存单基金的市场,未来在规模上还有很多空间。

“随着国内越来越多的普通消费者意识到理财的重要性,同业存单基金必定会成为投资者选择靠前的一类产品,而且当前这类产品供需尚不平衡,所以在未来的发展空间还是比较大的。”雒佑研判道。

同时,广发证券在研报中表明,同业存单基金的进一步发行也可能会进一步活跃同业存单在二级市场的交易,并带来约5500亿元的高信用等级同业存单需求。

展望后市,华富同业存单指数基金经理尤之奇在季报中对下半年的货币政策和资金面进行了预测。他表示:“展望三季度,货币政策仍将保持平稳宽松以支持经济增长。不过随着经济逐步恢复、失业率逐步下降,二季度超宽松的流动性或将于三季度逐步回归正常水平,货币政策的基调可能也会体现为宽货币的边际收敛。但从大方向来说,由于国内经济内生动能仍然偏弱,同时下半年海外经济动能放缓可能对国内构成负面影响,预计整体流动性水平依旧会保持在合理充裕的状态。”

值得注意的是,今年6月监管规范了同业存单基金的销售适当性,要求不能使用“货币替代”等词语宣传同业存单基金。受此影响,同业存单基金在7月份受到打击,7月内一只产品都没有成立。因此,广发证券也在研报中警示投资者,后续需要密切关注监管政策和审批节奏的变化。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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