吃货不爱鸭脖子了？绝味增收不增利：上半年净利预计降八成

（姜艳鑫 摄影）

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 姜艳鑫 黄兴利 北京报道

万家门店难逃业绩下滑，卤味巨头绝味食品在今年上半年净利润出现大幅滑坡。7月14日，绝味食品发布2022年半年度业绩预告，预计2022年度半年度实现营业收入32亿元-34亿元, 较去年同期的31.44亿元同比上升1.78%-8.14%。相较于稳定的营收，绝味食品今年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.1亿元，较去年同期下降78.08%-82.07%。在资本市场，今年以来绝味食品股价跌幅超25.27%，7月15日收于50.45元/股，微涨3.76%，总市值310亿元。

上半年净利润下滑

绝味食品已经连续两个季度出现净利润大幅度下滑的情况。

业绩预告显示，绝味食品预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为9000万元-1.1亿元，较去年同期下降78.08%-82.07%。

对于业绩预减的原因，绝味食品称报告期内部分工厂及门店暂停生产与营业，对公司销售及利润造成一定影响。且因原材料成本上涨、销售费用增长及给予加盟商补贴费用导致利润同比减少。

但事实上，绝味食品的业绩颓势早已显现。今年一季度，绝味食品实现营收16.88亿元，同比增长12.09%；归母净利润8906.68万元，同比下降62.24%。在今年一季度财报中，绝味食品的原料成本、销售费用也均出现大幅上涨。

数据显示，今年一季度，绝味食品营业成本从去年的9.87亿元增加长19.26%至今年的11.77亿元，原因是营业收入及原材料成本的增加；销售费用从去年同期的1亿元增长135.07%至2.36亿元，原因是市场费用和职工薪酬的增加。

除此之外，一季度的管理费用也由去年同期的8594万元增长至1.1亿元，研发费用由345.6万元增长到753万元。

原材料成本上涨等原因已连续两个季度给绝味食品的业绩带来影响，餐宝典创始人、餐饮分析师汪洪栋对《华夏时报》记者表示，原材料成本带来的影响是整个行业都要面对的事情。作为行业头部企业，绝味食品在上游的议价权已经很高，但在原材料成本上涨的压力下，它在消费端的涨价幅度若跟不上成本的上涨速度，这也会压缩企业的利润。

值得关注的是，这一净利数据也是绝味食品自2017年上市以来交出的最差成绩，数据显示，2016年到2021年，上半年其归母净利润别为1.82亿元、2.38亿元、3.15亿元、3.96亿元、2.74亿元、5.02亿元。

投资卤味公司多久见效

绝味食品的行业地位一直很稳固，门店数量更是遥遥领先同行业，截至去年年底，其门店数量已有13714 家。营收规模方面，绝味食品同样位居卤味行业榜首多年，数据显示，2021年绝味食品营收为65.49亿元，远高于周黑鸭和煌上煌的28.7亿元和23.39亿元。

卤味赛道仅有三家上市公司的现状也已维持多年，不过，此格局或要在今年被打破。去年7月递交招股书的上海紫燕食品股份有限公司（下称“紫燕食品”）已在今年7月顺利过会，拟在上交所主板上市。

紫燕食品的销售模式与绝味食品有着相似之处，同样通过加盟模式快速扩张开店，截至 2021年6月底，紫燕食品门店数量已超过4700家。营收能力上，2020年紫燕食品实现收入26.13亿元，当年已经超过了绝味食品的老对手周黑鸭与煌上煌。虽然是IPO赛道的新手，但紫燕食品的发展势头正猛，在未来或会成长为绝味食品的一大对手。

除了紫燕食品，老字号山东德州扒鸡股份有限公司（下称“德州扒鸡”）也开始谋求上市，7月，德州扒鸡已在上交所预披露招股说明书，拟在主板上市。这位老字号在营收体量与门店数量上不及行业对手，但老字号的“赚钱”能力却不容小觑。据其招股书显示，德州扒鸡2019年-2021年综合毛利率分别为43.66%、44.33%、42.70%。在去年其仅低于周黑鸭，远高于绝味食品、煌上煌和紫燕食品。

需要提及的是，去年绝味食品的毛利率为32.06%，较前年相比减少1.26个百分点。

除了已向上市公司阵营迈进的紫燕食品与德州扒鸡外，卤味融资赛道也因资本的进入变的更为火热。天眼查APP显示，2016年成立的王小卤截至目前已经获得了4轮融资；主打长沙风味的热卤品牌盛香亭也已经完成B轮融资；2020年成立、定位佐餐熟食的菊花开卤味至今已获得两轮千万级融资。

值得关注的是，绝味食品在发展自身品牌的同时，也十分热衷于投资同行业不同产品的卤味企业。目前绝味食品已经通过投资平台网聚资本参与了热卤企业盛香亭的B轮融资、卤味企业卤江南的战略融资、餐桌卤制品生产销售公司满贯食品的天使轮融资、酱鸭卤制品公司颜家辣酱鸭的A轮融资、卤味连锁品牌舞爪食品的天使轮融资、我馋鸭脖的股权融资等等。

在汪洪栋看来，投资其实已经成为绝味食品的第二增长曲线，绝味食品投资卤制品企业一方面是因为卤味市场的发展空间很大，另一方面因为不同品牌的竞争要素不同，绝味食品与其投资公司的直接竞争不大。

关于影响净利润下滑是否已有解决办法，《华夏时报》记者通过邮件的形式联系了绝味食品，但截至发稿前并未收到回复。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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