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一天近30只基金宣布限购!火热行情下丘栋荣、冯明远、崔宸龙为何扎堆发布“限购令”?

作者:胡金华 耿倩

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-26 07:23:25

摘要:市场也掀起一轮“限购潮”,其中不乏丘栋荣、杨金金、崔宸龙、冯明远等明星基金经理旗下产品。据Wind数据梳理统计,6月22日、23日、24日连续三日均有近30只(份额合并计算,下同)产品发布暂停或限制大额申购、转换转入及定投业务的公告。

一天近30只基金宣布限购!火热行情下丘栋荣、冯明远、崔宸龙为何扎堆发布“限购令”?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 耿倩 上海报道

近期A股市场回暖,上证指数等主要指数均呈现上升趋势。截止6月24日,上证指数收盘报3349.75点,涨幅为0.89%;深证成指收盘报收12686.03点,涨幅为1.37%;沪深300收盘报收4394.77点,涨幅为1.17%;创业板指收盘报收2824.44点,周涨幅高达6.29%。值得注意的是,这4周内,创业板指数均涨幅最大,从4月最低点以来,创业板指数涨幅已经超过30%。

同时,市场也掀起一轮“限购潮”,其中不乏丘栋荣、杨金金、崔宸龙、冯明远等明星基金经理旗下产品。据Wind数据梳理统计,6月22日、23日、24日连续三日均有近30只(份额合并计算,下同)产品发布暂停或限制大额申购、转换转入及定投业务的公告。

对于基金限购的原因,大部分基金对外声称为“保护投资者利益”或“稳定基金规模”。排排网旗下融智投资基金经理胡泊接受《华夏时报》记者采访时表示,基金“限购潮”跟近期市场的火热程度密切相关,部分基金产品此时拥有良好净值,为避免投资者盲目追高涌入而产生非理性申赎行为导致财产损失,负责任的基金经理往往会主动限购。

连续三天近30只基金限购

近期,基金市场掀起一股“限购潮”。据Wind数据梳理统计,6月22日、23日、24日连续三日均有近30只产品披露暂停或限制大额申购、转换转入及定投业务的公告,仅6月23日早间就有多达23只基金。

知名基金经理更是在6月扎堆发布“限购令”。

6月22日,由明星基金经理丘栋荣“掌舵”的中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合相继发布暂停大额申购(含转换转入、定期定额投资)的公告。公告显示,为“保护基金份额持有人利益”,6月30日起将暂停相关业务,以上两只基金限制申购、转换转入、定投金额分别为10万元、1万元。值得注意的是,自4月底以来,以上两只基金的净值阶段性低点反弹分别为15.99%和16.48%。

6月8日,由崔宸龙在管的前海开源新兴产业混合,宣布限制大额申购、定期定额投资及转换转入业务的公告。公告显示,为了“保证基金的平稳运作,维护基金份额持有人利益”,单日每个基金账户累计申购该基金份额的最高金额为200万元。净值数据显示,该基金净值较4月底最低点以来反弹了52.12%。

6月3日,由杨金金管理的交银启诚混合发布公告称,为“保护现有基金份额持有人的利益,稳定基金规模,追求平稳运作”,限制大额申购、大额定期定额投资金额不得超过1000元。自4月底净值最低点以来,该基金的净值涨幅为15.61%。

6月2日,冯明远旗下的信澳核心科技混合发布公告称,为“保护基金份额持有人的利益”,限制申购金额和转换转入金额为不超过500万元。净值数据显示,该基金净值较4月底最低点以来反弹了29.76%。

市场火热行情下的冷静“逆行者”

对于宣布限购的原因,大部分基金对外声称为“保护投资者利益”或“稳定基金规模”。而在胡泊看来,此次基金“限购潮”跟近期市场的火热程度密切相关。

琢磨基金总经理火焱对《华夏时报》记者表示,以近年来业绩表现不错、市场口碑良好的明星基金经理丘栋荣为例,其管理的中庚价值品质和中庚价值领航两只产品,业绩比较基准均主要为中证800指数。而该指数自4月27日跌破3990点以来,至6月24日收盘点位近4720点,不足两个月的时间内上涨幅度超过18%。从估值来看,随着这波较为快速的上涨,中证800指数当下市盈率水平也已修复至最近十年中位数附近。

“上述相关产品曾在5月初短暂开放大额申购,基金经理丘栋荣更是在直播时明确表示看好后市,愿意购买股票。而仅一个多月以来,相关产品净值已经有了10%左右的上涨。”火焱进一步表示。

胡泊称:“随着近期市场的反弹,丘栋荣、崔宸龙等基金经理管理的产品业绩表现非常亮眼,净值已经大幅反弹,较低点已经积累了非常大的涨幅,获利的筹码较为充沛。”

在此时,投资者往往会跟着亮眼的业绩涌入这些表现好的基金产品当中,但因为本轮反弹幅度已经较大,近期市场回调的可能性在逐步加大,因此当下追高涌入的投资者可能会短期面临亏损的可能性。若投资者在亏损的状态下赎回,则频繁的基金申赎可能会导致基金规模的稳定性下降,这在一定程度上也会给基金经理操作上带来难度。“所以这些基金主动限购是为了保持基金规模的稳定,同时也是对投资者负责的体现,只为了降低投资者非理性申赎行为产生的损失。”胡泊认为。

在火焱看来,2022年以来近半年时间,在估值回调、俄乌战争、美国缩表、疫情反复等内外多维度因素影响下,A股市场经历了4月底之前较为快速的下跌回调,以及5月到6月同样较为快速的回升修复。最具代表性的上证指数自年初3650点左右,下挫至2860点上下,至6月24日收盘又回升至3350点附近。指数的大幅波动背后,也是上市公司股价和估值水平的变化。

在此情况下,随着市场整体和相关上市公司股价的快速修复,以小盘价值为代表的投资策略,或许已经接近了其合理规模可触达的上限区间。部分标的资产的价值吸引力也随着价格的上升反而有所下降。 “此时进行大额限购的措施,一方面便于基金经理对投资业绩稳定做出合理安排;另一方面也可以避免散户投资者短期或有的不理性追高申购,反而可能在未来影响持有体验。”火焱表示。

“另外一个原因还可能是,目前短期的市场获利的筹码已经较为丰厚了,未来的不确定性在增加。如果这时候让新进的投资者追高买入,可能反而会处于一种不利的状态,同时也不利于基金的稳定。”胡泊补充道。

火焱认为:“近年来,基金行业较为良性的一个发展变化是,越来越多的优秀管理人不再单纯急功近利的追求管理规模和管理收入的增长,不再急于将自身利益特别是短期利益最大化,而是更加注重投资者的持有体验和投资回报,以更加负责、更加长期的视角来审慎对待投资者的资金托付。”

在“规模就是收入”的背景下,基金管理人能够审慎对待投资者的申购资金,特别是在市场情绪较热的情况下冷静的“临时婉拒”,较多是出于对业绩的珍惜和对投资者的保护。火焱称:“相对于在市场高点热衷新发、一味吸金、只注重规模扩张‘跑马圈地’的行为,长期而言还是负责任的前者更有可能得到市场的尊敬和认可。”

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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