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郝康:不看好电子消费品你就OUT了

作者:丁学梅

来源:

发布时间:2010-03-26 13:59:56

摘要:郝康:不看好电子消费品你就OUT了


工银瑞信全球配置基金经理郝康:
不看好电子消费品你就OUT了

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 丁学梅 北京报道

   郝康,毕业于澳大利亚莫纳西大学,获博士学位。超过12年海外金融从业经历。1995年5月至1997年8月,任职于美洲银行,担任高级经理。1997年9月至2000年8月,任职于首源投资管理公司,担任基金经理。2001年2月至2004年6月,任职于联和运通投资顾问管理公司,担任执行董事。2004年7月至2007年2月,任职于北京博动科技有限责任公司,担任执行董事和财务总监。2007年8月至今,任职于工银瑞信基金管理有限公司权益投资部。2008年2月至今,担任工银瑞信中国机会全球配置基金基金经理。

    每天晚上10点,郝经理都会在家看美股,而且睡前他还要看会儿书,这就是一位QDII基金经理的“夜生活”。第二天早上他匆匆赶到公司开晨会,有一天忘带了手机,让他一天都不自在。不过这倒成为了他看好电子消费品的最好佐证,他就是工银瑞信全球配置基金经理郝康。郝康说:“如今,人们的生活方式和消费模式在改变,连吃几天方便面大家还可以接受,但连续几天不上网就不行了,忘带手机就更不方便了。有了手机还要讲究用户体验,比如iphone,为什么火,一方面是因为它给用户的体验从单点触摸到多点体验,另一方面还源于从众心理,不买你就OUT了。”所以郝康对电子消费品十分看好,如今基金经理做投资也要赶时髦,关注生活中的潮流现象。

投资有种指手画脚的感觉

    郝康喜欢从生活中挖掘投资机会。他注意到,以前电脑外壳只有黑、灰色,现在彩色的越来越多,但还仅限于单色,估计以后花色电脑或者是照片做外壳的个性化设计的电脑也会流行起来。有需求,相应的公司就会有投资机会,从做面板到做各种零配件的公司都有大小不同的机会,所以郝康看好的是电子消费品产业链,从中挖掘优质公司。
    “如今,用户体验逐步改善,包括汽车、生产零部件的很多公司也都有机会。大家都说看好消费,其实并不是说要买生产整车的汽车公司,买什么知名的企业,而是从用户需求挖掘,很多都是产业链中生产零配件的公司。”郝康如是说。
    工银瑞信全球配置基金对能源的配置比例较重,郝康对传统能源的配置比例逐渐在降低,泛清洁能源在提高。新能源中的风能和太阳能公司都有过几轮热炒,郝康也比较谨慎。他更看好做设备、城市燃气的公司,不一定局限行业,所以称泛清洁能源。
    喜欢从客户需求中挖掘机会和郝康的经历有很大关系。他曾经做过实业,自己创过业,所以更有以实业家的眼光来投资的感觉。郝康也说:“做投资有种指手画脚的感觉,没有实业经历有点隔靴搔痒的感觉。做投资不能太外行,做过财务再看别的公司的财报才会有更深刻的体会,对产业链、上下游、结构、趋势的把握更有经验。”
    郝康在澳洲留学,一直读到了博士,因为那时他还承载着父母的愿望,想在学术上有所建树,他自己也觉得做纯学术,有智力上的挑战。但后来随着互联网兴起,大家都开始向往前沿的东西,郝康也觉得纯学术离现实太远,所以决心一定要做前瞻性的领域。金融就是其一,郝康成为他们系第一个进入金融行业的人。后来他越来越喜欢金融,喜欢一群聪明人在一起的感觉。
    1994年毕业后,郝康先后在莫纳西大学、美洲银行亚太风险管理中心任职,后来在首源投资管理有限公司任职时被派到香港。首源投资是澳洲最大保险公司的下属投资公司,管理保险自有资金。由于在大机构里管理险资受限制比较多,那时创业心切的郝康在香港又天天接触国内的公司,所以2003年他回内地,跟几个合伙人筹备创办北京博动科技有限责任公司。这是一家做手机软件的公司,郝康任执行董事和财务总监。当时公司拿到了很多有名的VC的钱。但两年后,公司被台湾的联发科收购,那是全球第二大手机芯片供应商。于是2007年郝康加入了工银瑞信基金。

加息之前就见底
    有些人认为郝康走了弯路,他的很多同学现在都在做高管,但郝康并不后悔,他热衷的是在一线工作,尝试过,才知道自己并不喜欢做管理者,更喜欢做投资。十多年的海外投资经历和实业经历,让他更有信心做好QDII。
    郝康和游凛峰共同管理工银瑞信全球配置,游凛峰负责美国,郝康负责中国,他的工作在于挖掘海外的中国概念股。他们管理的QDII契约规定投资中国概念股40%-50%,全球股票50%-60%,从去年初到现在,基本上海外和中国的比例都在50%。
    谈到目前市场情况,郝康认为:“目前估值没有太大风险,但估值修复已经完成,进入精挑细选个股的时候。不能低估政府的能力,经济复苏强劲才会加息,就算加息,也不会导致市场大跌。我认为大家对加息的担心是担忧过虑,上半年没有加息的可能性,下半年如果加息也是利空出尽,加息之前股市就会见底。”
    对于海外市场,郝康认为仍在缓慢复苏过程中,年初是打了个喷嚏,美股、港股都跌得很厉害,来自于政策紧缩担忧。大家本来预期美国2月失业率10%以上,但实际为9.7%,复苏基础牢靠,二次探底风险小。再加上3月份出年报,担忧有所释放。目前工银瑞信全球配置的仓位偏高。
    工银瑞信全球配置不参与衍生品投资,季报里显示的衍生品属于红股给的认股权证,郝康会直接卖掉。所以股指期货对于这只QDII来说并不被关注,但对于大家都关心的银行股,郝康表示:“银行风险不大,不是补充资本金时才下跌,下跌缺乏明显驱动因素。”

用自嘲的方式来解压
    郝康集邮十几年,光人物系列就集了几百套,他还喜欢打壁球和羽毛球。但自从当了基金经理,便忙得不可开交,中午不到万不得已,都不出去吃饭。他放弃了集邮爱好,改成了听音乐、网上打牌等一个人的活动。
    “北京打一个小时的球,路上就得三小时。不像在香港,见个人很快就能见到。所以现在球也打得少了。”郝康这样告诉记者。
    在澳洲时,郝康生活很规律,但周围只有他一个中国人,做投资对中国情况没有一手的了解,但好处是资金来自全球各地,对美国货币政策的理解,对全球趋势更了解。在国内,亲戚朋友多,便忙起来,下班也会经常接到关于工作的电话。在国内做投资的好处是不用等数据,就有切身的感受,有主场优势,还可以约调研实地考察。当然也有不利,郝康总结为:“不识庐山真面目,只缘身在此山中。”
    郝康的投资风格不拘泥于一种风格,但他不是交易型基金经理,换手率低于A股基金经理的平均换手率。他喜欢挖掘超越周期的股票,受周期影响不大,如果基本面好,就把整个成长阶段走完,如果涨得严重脱离基本面就卖掉。他不追求短期交易收益,更喜欢找到被市场忽略的股票。
    郝康非常乐观,很喜欢开玩笑,有时在办公室大家也互相开涮解压。郝康说:“自嘲是很好的解压方式,人要有自嘲的精神,神经不要太坚强,要经得起嘲弄,有强的承受能力。”

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