天奈科技IPO募投项目尚未完成，拟再发8.3亿可转债投资扩产

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 葛爱峰 见习记者 夏高琴 南京报道

近期，天奈科技（688116.SH）向不特定对象发行可转债的注册申请获证监会批复，根据募资说明书，公司拟募集不超过8.3亿元全部用于碳基导电材料复合产品生产项目。

天奈科技主要从事纳米级碳材料的研发、生产和销售，主营产品为碳纳米管导电浆料、碳纳米管粉体以及碳纳米管导电母粒，最终应用在新能源汽车、3C产品、储能电池等领域。

《华夏时报》记者注意到，2019年在科创板正式上市的天奈科技，为满足未来锂电池行业碳纳米管导电浆料产品及导电塑料行业碳纳米管产品市场需求的增长，当时募集资金所投资三个项目，两个项目均未扩产项目，然而目前上述项目仍在建设中。最新披露数据显示，募集资金投入占比仅为39.08%。

前次募投项目还未完成，为何又再次拟募集资金投入新的扩产项目？天奈科技证券部工作人员在接受《华夏时报》采访时直言，新增建设项目确实会给公司带来压力：“肯定是有压力的，也在招人，目前下游需求是很旺盛的，如果说等后面再布局就不一定跟得上。”

IPO募投项目因多次变更进展缓慢

2019年天奈科技正式在科创板上市，当时公司获得IPO募集资金净额8.29亿元，承诺资金将用于年产3000吨碳纳米管与8000吨导电浆料及年收集450吨副产物氢项目；石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目；碳纳米材料研发中心建设项目，预计完工时间为2020年12月。不过之后上述项目进行了多次变更。

2019年12月，为优化资源配置，加快募投项目的实施建设，提高募集资金的使用效率，公司“石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目”的实施主体由子公司常州天奈变更为天奈科技，实施地点由江苏常州市武进区西太湖锦华路西侧、长顺路北侧变更为江苏镇江新材料产业园孩溪路以南、粮山路以西。

2020年4月，鉴于常州石墨烯小镇作为研发办公集中区，研发配套措施更加健全，因此，公司将募投项目中的“碳纳米材料研发中心建设项目”从江苏常州市西太湖科技产业园迁至常州石墨烯小镇，不过该研发中心建设项目因变更实施地点的土地使用权还需等待较长时间，为加快该募投项目的实施进度，2021年3月，公司又将该募投项目变更至原实施地点。

除了地点的变更，IPO募投项目的实施内容也进行了调整。

年产3000吨碳纳米管与8000吨导电浆料及年收集450吨副产物氢项目调整为年产300吨纳米碳材与2000吨导电母粒、8000吨导电浆料项目；石墨烯、碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目调整为碳纳米管与副产物氢及相关复合产品生产项目。

截至2021年三季度末，IPO募投项目资金仅累计使用2.78亿元，此外，公司还有采取银行承兑汇票支出4584.20万元，资金投入比例仅占总募集资金的39.08%。事实上，根据半年度披露信息，截至2021年上半年时，实际累计投入金额仅为4375.52万元，这意味着大部分资金支出都集中在了今年三季度。

对此，公司解释称，因政府供地、相关部门审批流程、采购及施工招投标进度等多方面因素影响，同时为了优化资源配置，合理布局募投项目产品方案，公司对前次募投项目进行了调整，将不同募投项目中相同或相似工艺的产品放在同一厂区进行集中生产，减少了分散布置所需的公辅设施设备投入，方便区域化的集中管理及节约生产用地。因历次变更相关审批流程较长，同时受新冠肺炎疫情影响，前次募投项目施工进度较原计划滞后。

天奈科技证券部工作人员告诉《华夏时报》记者：“目前上述三项募投项目前期手续、准备工作已经办完，在抓紧实施建设中。今年产品销量有所增长，虽然项目未能按照之前原计划建成投产，但公司对原有的生产线也进行了技术升级改造，目前公司现有产能能够支撑增长销量。”根据项目实施情况及调整方案，三个募投项目的预计完工时间由2020年12月延长至2022年12月。

拟再募集资金扩产，主投产品毛利率下降

IPO募投的三个项目至今仍未完成，而天奈科技又计划增加新的扩产项目。

今年3月底，天奈科技发布向不特定对象发行可转换公司债券预案的公告，公司计划拟发行不超过830.00万张可转债，本次可转债预计募集资金量为不超过83000.00万元。该可转债申请在上月底通过证监会审批，而这一次拟募集资金将全部用于碳基导电材料复合产品生产项目。

据了解，该项目实施主体是公司全资子公司常州天奈，本项目投资建设资金预计不超过10亿元人民币，建成后达50000吨的导电浆料、5000吨导电塑料母粒以及3000吨碳管纯化加工的生产能力。天奈科技证券部工作人员在接受《华夏时报》采访时直言新增建设项目确实会给公司带来压力：“肯定是有压力的，也在招人，目前下游需求是很旺盛的，如果说等后面再布局就不一定跟得上。”

事实上，本次天奈科技定向发行可转债募集资金投向主要是扩产主营产品导电浆料，据了解，公司主营业务收入主要来自于碳纳米管导电浆料的销售。2018年至2021年三季度，发行人碳纳米管导电浆料的销售收入分别为32534.16万元、37030.24万元、46623.46万元及90641.99万元，占主营业务收入的比重分别为99.32%、99.39%、98.83%及99.45%，是公司最主要的收入来源，且收入在不断上升。

不过值得注意的是，2020年开始，碳纳米管导电浆料的毛利率出现下降趋势。公告显示，2020 年碳纳米管导电浆料产品的毛利率比2019年下降了6.86个百分点，为38.80%，2021年前三季度碳纳米管导电浆料产品的毛利率比2020年下降了4.42个百分点，为34.39%。受主营产品影响，公司主营业务毛利率2020年度及2021年三季度也呈下降趋势。对此公司表示，受市场竞争加剧、下游新能源汽车行业补贴下降、原材料涨价等因素影响，公司综合毛利率未来可能会继续下降，对公司未来业绩带来不利影响。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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