捕捉底部机会布局春季行情

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发布时间：2010-01-29 19:21:27

摘要：捕捉底部机会布局春季行情

华泰证券研究所陈慧琴

    市场受到流动性收紧和加息的困扰，以及新股发行提速所导致的资金面紧张，受制于风格转换艰难而行，市场震荡下跌， 1月份市场收出四周的周阴线，基金自新年以来的调仓和减仓加重市场的调整和震荡。
    本周市场在进入了大幅的杀跌之后，做空动能得到集中释放和宣泄，而在调仓带来的抛压过程中市场再次面临大盘股和解禁股的冲击。我们认为目前的“挖坑”是主力通过恐慌性的大幅区间震荡，利于机构2月份春季攻势的布局，2950点下方杀跌的空间有限，市场急跌之后酝酿短线反抽机会。投资者在春节前2900点附近逢低进行布局，低吸调整到位的和低位盘整的非周期蓝筹品种。重点关注超跌的优质蓝筹以及二线年报高增长滞涨品种的机会。2月将迎来新一轮的年报与月度数据的密集披露阶段，数据化行情有望脱颖而出。
    应该说，一季度经济进，政策退，出口好转早于预期，通胀压力高于预期，以至政策调控早于预期，货币政策前紧后松，证明经济复苏态势明确。我们认为，两会前春季行情第一波值得期待，一季度国家重点发展的新能源、新材料、节能环保、新技术中小盘高科技股物联网、云计算、电子书、电子墙等概念，年报预增、高送转的中小盘股，购并重组、区域经济（海南、安徽、西藏），以及确定主题世博和亚运将有望持续活跃形成财富效应的热点。而引领春季攻势第一波无疑是年报超预期增长和高成长高送转预期的科技股以及整合预期明确的重组股。
    国家在2010年将大力发展技术密集型产业如新能源、节能环保、电动汽车、新材料、新医药、生物育种和信息产业等七大战略性新兴产业。投资者可逢低对成长股湘电股份、日海通信、威创股份、川大智胜、航天信息等以及通胀预期加强下相关农业股如农产品、隆平高科以及大消费的南京医药和人人乐的投资机会。
    从我国各行业的出口依存度看，电子设备制造业、家具、纺织服装、航运和机械设备行业受益于出口复苏最为明显。逢低对机械、纺织等由于出口收益使得2010年业绩弹性较大的低估值滞涨的山推股份、鲁泰股份等中线布局。