【懂酒谛】迎驾贡酒董事长直播间“翻车”，营收净利双降开始热衷理财

酒从嘴入，祸从口出。

近期迎驾贡酒的股民较为郁闷。由于公司董事长去年一番言辞，引起交易所的关注，从而导致其股价稍有反弹又出现回落。据悉，3月12日，上交所网站公布了《关于对安徽迎驾贡酒股份有限公司时任董事长倪永培予以监管关注的决定》（上证公监函〔2021〕0015号）。

上交所指出，迎驾贡酒时任董事长倪永培通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营业绩的重要信息。受此影响，2020年12月3至12月23日，股价累积涨幅达26.63%，市场人士认为，正是董事长在一次品牌营销直播中被指违规披露公司业绩，才导致股票交易异常波动。

董事长直播间“翻车”

与此同时，上交所表示，上市公司2019年的营业收入、净利润占控股股东营业收入、净利润的比例分别为75.66%、83.33%，上市公司是控股股东主要的收入和利润来源，其与控股股东经营业绩高度关联。倪永培作为公司时任董事长，通过非法定信息披露渠道自行对外发布涉及公司经营业绩的重要信息，违反了上海证券交易所股票上市规则有关规定以及承诺。

据天眼查显示，迎驾贡酒前身是安徽六安霍山县国营佛子岭酒厂，1997年改称为迎驾酒业。安徽迎驾贡酒股份有限公司是迎驾集团的核心企业，于2015年5月28日在上交所上市，成为中国白酒行业第16家上市企业。截至3月17日，迎驾贡酒股价报收27.75股/元，当日跌幅达0.39%，当前总市值222亿元。

不过，据懂酒谛了解，这已经不是第一起因酒企高管“失言”引发监管关注的事件。去年，酒鬼酒、贵州茅台等都曾因提前透露业绩问题招致交易所方面的监管函。

据悉，作为一家区域酒企，迎驾贡酒主营产品为浓香型系列产品，其品牌知名度位居国内二三线。或许，也正是为了拉升公司品牌知名度，去年11月30日，迎驾贡酒举办了一场直播大会，发售一款名叫“迎驾贡酒·大师版”的高端白酒。

据懂酒谛了解，由于该款高端白酒被赋予了战略意义——希望借此款引领迎驾贡酒冲进一线阵营，零售定价被标注为2180元。仅从定价可以看出，相比1499元市场认定的高端锚飞天茅台贵出681元。而倪永培除了介绍这款酒以外，还在直播间中表示，受疫情影响，公司2020年一季度业绩同比下降30%、二季度业绩同比下降20%，但2020年全年业绩较上年持平。

然而，真正合规的业绩预告的时间，是2021年1月27日。当天，迎驾贡酒公布业绩预告显示，预计2020年公司净利润为93，044.56万元到97，696.78万元，同比增长0%到5%；扣非净利润为87，512.24万元到91，887.85万元，同比增长0%到5%。

也正是在倪永培“吐露真言”之后，2020年12月，迎驾贡酒股价经过三个交易日的回落，随后便出现大幅拉涨，特别自2020年12月3至12月23日期间，股价累积涨幅达26.63%。

毕竟，对于上市公司来说，当年营收业绩的高低直接会影响公司的股价，以及公司的市值。而此时企业负责人提前透露公司业绩，自然也就会触及相关政策雷区，这不仅会对上市公司股价走势造成影响，而且也会损害市场投资者的切身利益。

营收业绩增速下滑 热衷理财不能自拔？

迎驾贡酒源自西汉元封五年（前106年），汉武帝南巡霍山，当地官民献酒迎驾，武帝饮后御封为贡酒，“迎驾贡酒”由此得名。

霍山县，位于大别山腹地，是“国家生态示范县”，森林覆盖率75%以上。大别山的生态资源和生态原料，为迎驾贡酒的酿造提供了优越的生态产区环境。

1955年，迎驾贡酒的前身佛子岭酒厂成立，通过几十年的发展，“佛子岭酒”已根植于霍山，受到当地消费者喜爱。1997年，原国营佛子岭酒厂改制重组，进而发展成为迎驾酒业。据了解，如果迎驾贡酒按档次和价格划分，迎驾贡酒的产品可分为中高档白酒和普通白酒。

其中，中高档白酒包括公司旗下的生态洞藏系列、迎驾金星系列、迎驾银星系列。普通白酒则包括百年迎驾贡系列、迎驾古坊系列、迎驾糟坊系列。

业内人士表示，从迎驾贡酒此前的业绩预告来看，上市公司的利润增幅正在下滑。

确实，2020年的业绩并不理想。若是翻看2020年三季度财报可以发现，前九个月营收同比下降15.82%，净利润同比下降11.41%，扣非净利润同比下降13.62%。总体来说，其业绩已呈现营业收入、净利润双降态势。此外，经营活动产生的现金流量净额为3825.95万元，相较于去年同期4973.19万元，同比大降23.07%。

此外，据2017年-2019年财报显示，迎驾贡酒的营业收入分别为31.38亿元，34.89亿元和37.77亿元。虽然近年来营业收入有所增长，不过，其营收增速却在放缓，同比增速分别为3.29%、11.17%和8.26%。

懂酒谛发现，或许是由于业绩承压，多年来迎驾贡酒一直痴迷于理财。

据懂酒谛了解，迎驾贡酒2019年理财产品发行额高达18.10亿元，截止年末，未到期余额12亿元，包括银行、券商、信托以及私募等多种理财产品，年化收益率在3.18%至10.11%不等。业内人士表示，这也意味着，在2019年的净利润构成中，有一部分来自委托理财。

2020年7月迎驾贡酒发布公告称，公司最近十二个月使用部分闲置自有资金购买理财产品实际投入金额11.42亿元，除去本次收回的3000万元，仍有11.12亿元，其中包括银行理财产品、信托理财产品、券商理财产品。某券商分析师表示，如果一家上市公司主营业务增速趋缓，其营收只能依赖理财产品维持，这从侧面反映出公司主业增长空间有限，市场的投资者也需要谨慎对待。

责任主编：任冠群 主编：寒丰

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