5000亿资金狂涌！爆款基金疯抢背后：预示A股即将见顶？

别人疯狂的时候，是该恐惧，还是该贪婪呢？

5000亿资金“借基”入市

1月18日，权益类基金迎来“超级星期一”，当天开售的一只公募基金认购规模达到2374亿，成为公募基金有史以来首募认购金额最大的产品。

大家要知道，这只基金的募集上限是150亿元，相当于有2000多亿要退还给投资者，配售比仅为6.3%，比港股打新的中签率还低，以至于很多人调侃说：花钱买了个热闹！

那么，更热闹的是，据不完全统计，今年1月以来，吸金规模超过百亿的新基金，多达22只；一日售罄的新基金，多达29只；共有近5000亿资金准备“借基”入市，可见，市场热情有多高！

爆款基金“魔咒”

当然了，在这种热情之下，有人欢喜，也有人忧。

忧什么呢？忧的就是，股市上有一个爆款基金“魔咒”，当基金好卖时，A股就有过热见顶的可能。尤其是单只百亿规模的基金发行后，经常就意味着市场情绪正处于或接近阶段性高点。

因为根据统计，总发行份额在100亿元以上的33只权益类基金发行后，上证指数会在一个月及三个月出现下跌情况。

除此之外，2009年以来，公募偏股型基金单月发行超500亿元的情形共有11次。其中，有6次随后出现了大级别(半年以上)拐点，3次随后出现了小级别(月度或季度)调整。

所以，股民们经常说一句话，“爆款基金是牛市见顶的信号”。

魔咒会再现吗？

那么，现在爆款基金已经达到历史高点，这个魔咒会再现吗？我们看到，在部分市场人士看来，这个魔咒已经被打破！

一方面是因为这波基金的爆卖，去年就已经存在。我们看到，去年无论是公募基金还是私募基金，规模都大幅扩大：证券型私募管理规模从2019年的2.45万亿元增至2020年的3.74万亿元；权益类公募基金管理规模从2019年的2.36万亿元增至2020年的4.12万亿元。那么，去年股市并未走熊！

另外，更为关键的一点在于，2008年至2018年期间，基金在股市中的话语权一直在走低。而现在，根据中金公司的数据，机构投资者持有流通市值比例已从2014年的38%上升到2020年的48%。

换句话说，机构投资者，已经掌控了A股的“半壁江山”。

这就使得基金和股市之间，不再是魔咒关系，而是一种共生关系。一方面，大量新基金的发行将会给A股带来增量资金以及价值投资理念；另一方面，A股市场慢牛长牛的行情会推高部分爆款基金的收益。

当然，也要注意一点，就是过犹不及！投资者还是要把握好短期跟长期趋势之间的关系。我们也希望，A股的“牛短熊长”在这种新的格局之下，能够得到改变！

作者：水皮杂谈工作室

编辑：戈爽

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