上市暂缓，战配基金怎么办？蚂蚁官方回应称“运作不受影响”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 见习记者 喻莎 上海报道

11月3日晚间，蚂蚁集团在A股、H股同时暂缓上市的消息引发市场热烈讨论。

而基金投资者最关注的，是蚂蚁集团暂缓上市后，对于计划参与战略配售的新发基金有何影响？对此，支付宝客服回应称，因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，战略基金中原计划参与战略投资于蚂蚁上市的部分也相应暂缓。目前基金均已成立，基金运作不受影响。后续如有任何更新，基金公司和蚂蚁集团会通过公告披露。

《华夏时报》记者注意到，5只战略配售蚂蚁股票的基金在支付宝的财富号中的回应也与上文一致，同时中欧基金向《华夏时报》记者表示：“目前基金都是正常运作的，我们肯定会尽力做好主动管理。”

然而投资者最为关心的问题还是，暂缓上市后能否退款，以及能不能开放赎回等问题。对此，11月4日，申万研究所首席市场专家桂浩明接受本报记者采访时表示：“这个问题第一次出现，由于蚂蚁暂缓上市，并且存在申购失效退款的可能，因此对战略配售的影响很大，其预期收益可能要调整。不过，由于战略配售部分有锁定期，因此此举对基金短期内的现金流不存在实际影响。如果蚂蚁退款，考虑到部分基金是以参加蚂蚁申购为卖点，理论上也应该给基金持有人退款。当然具体如何操作，还需要共同协商，并征求监管部门意见。”

蚂蚁“急刹车” 战配基金怎么办？

距离5只合计600亿的易方达、汇添富、华夏、鹏华、中欧旗下创新未来18个月封闭混合基金的火爆发行才过去一月不到，11月3日，上交所与港交所暂缓蚂蚁集团上市，而基金投资者最关注的莫过于已经买了的战略配售基金下一步怎么办？

记者发现，自昨晚消息出来以后，就有不少投资者在5只战略配售基金的讨论区发声，问得最多的问题是：暂缓上市，能不能退款？能不能开放赎回？冲着战配蚂蚁买的，暂缓上市了有什么应对措施？

对此，支付宝客服回应称，因蚂蚁集团暂缓在A+H上市计划，战略基金中原计划参与战略投资于蚂蚁上市的部分也相应暂缓。目前基金均已成立，基金运作不受影响。后续如有任何更新，基金公司和蚂蚁集团会通过公告披露。

《华夏时报》记者注意到，5只战略配售蚂蚁股票的基金在支付宝的财富号中的回应也与上文一致，同时中欧基金向本报记者表示：“目前基金都是正常运作的，我们肯定会尽力做好主动管理。”

数据显示，5只战配基金成立将近一个月，基金净值也发生了变动。具体来看，易方达创新未来，该基金最新净值为0.9975，较成立时的1元出现了0.25%的跌幅；华夏创新未来最新净值为0.9980，较成立之初出现了0.20%的跌幅；鹏华创新未来最新净值为0.9972，跌幅0.28%；而汇添富创新未来净值无变化；中欧创新未来最新净值则为1.0013，实现了0.13%的涨幅。

记者查阅5只基金的的相关资料发现，这5只基金在封闭运作期内，股票资产占基金资产的比例均为60%—100%，其中投资于创新未来主题股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%；港股通标的股票投资比例不超过股票资产的50%。5只基金的投资范围均为新一代信息技术、高端装备、生物医药、新能源等，均为如今的热门行业领域。

战略配售部分只是“甜点”

此外，基民最关心的还包括，没有了蚂蚁战略配售的股票作为10%的“底仓”，对基金有何影响？

基金豆资深分析师李扬帆在接受《华夏时报》记者采访时表示，新发行的5只创新未来基金原计划以10%仓位参与蚂蚁集团的战略配售，90%仓位进行主动管理。蚂蚁集团的暂缓上市仅会影响这5只基金的战略配售部分，而占绝对大头的主动管理部分不受影响，基金多半会使用90%的仓位正常运作。

“我们对这5只基金一直以来的观点是投资者须更关注这几只基金的管理团队配置、投研能力、历史业绩等因素，蚂蚁集团战略配售部分更多起到一个‘甜点’的作用。”李扬帆进一步分析道。

对此，资深基金研究专家王群航表示，第一，5只基金的户均规模都不高，且远低于1万元，户均最高的为6372.08元，最低的为3819.61元。这些户均数据表明大家在追热点的时候，总体上较为理性，因此，不必过多担忧。

第二，蚂蚁集团的股票最多只占战配基金基金资产的10%，按照现价，如果该股票有跌1个停板，该基金的净值理论上只损失1%，以此类推，或正或反。当然，这些推论，都没有考虑到该基金所持有的其它股票，如果其它股票做的好，就完全可以忽略该股票了，毕竟公募基金所做的都是组合投资。

“因此，站在基金的角度，可以淡忘该股票。同时也要给广大基民一个提醒：追热点，要谨慎。”王群航进一步补充道。

申万研究所首席市场专家桂浩明也提醒投资者，市场永远充满不确定性，即便是投资战略配售基金，也应该充分评估不确定性，控制风险。

“这个问题第一次出现，由于蚂蚁暂缓上市，并且存在申购失效退款的可能，因此对战略配售的影响很大，其预期收益可能要调整。不过，由于战略配售部分有锁定期，因此此举对基金短期内的现金流不存在实际影响。如果蚂蚁退款，考虑到部分基金是以参加蚂蚁申购为卖点，理论上也应该给基金持有人退款。当然具体如何操作，还需要共同协商，并征求监管部门意见。”桂浩明接受本报记者采访时表示。

战略配售基金还值得买吗？

关于大家对于战略配售基金还值不值得买的讨论，李扬帆对本报记者表示，战略配售基金从收益率的角度来看仍然是值得买的，投资者可以在普通的主动型基金收益的基础上还可以获取战略配售收益（大概率为正收益）作为额外增强。

至于2018年和今年的两批战略配售基金都和原投资计划有所偏离，其实更多是由偶然和突发因素引起，在未来重复的可能性较低。投资者更应当关注的是基金的投研能力，以及自身的资金需求安排，尽量避免在封闭期内有变现需求。部分以前发行的战略配售基金已经在场内挂牌交易，存在折价，对于中低风险投资者来说是更好的选择。

记者注意到，华夏基金、易方达在风险揭示中均表示：“基金资产并非必然参与战略配售，可根据投资策略需要或不同市场环境的变化，选择是否采用战略配售策略。”

鹏华则明确提出，“本基金以战略配售为投资策略，需参与并接受发行人战略配售股票，由此产生的投资风险与价格波动由投资者自行承担。”

李扬帆认为，蚂蚁集团的暂缓上市属于临时突发事件，也许会影响这几只基金5%左右的收益率，但投资者不必为此焦虑。和原计划一样，这几只基金很可能会继续运作，投资者仍会得到科技相关板块的板块收益和基金经理的超额收益（可能有正有负），封闭期也不一定会变化。

“如果蚂蚁集团经过新一轮业务调整和信息披露后重新上市的话，发行价大概率也会同步下调，这几只基金的战略配售安排和收益率未必会受到影响。”李扬帆进一步分析道。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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